業務狀況
集團簡介：
－ 集團是以香港為基地的國際航空公司，提供定期客運及貨運服務。集團投資範圍還包括航空飲食、地勤服務公
司及位於香港國際機場的企業總部國泰城，以及新貨運站。
－ 業務按性質可劃分為航空及非航空業務，航空業務分部包括客運及貨運業務，非航空業務分部主要包括航空飲
食、地勤及停機坪飛機服務。
業績表現：
－ ２０２５年度，集團營業額上升１１﹒９％至１１６７﹒６６億元，應佔溢利增長９﹒５％至１０８﹒２８億
元。年內，集團業務概況如下：
（一）客運服務：收益增長１５％至７８８﹒４８億元，可用座位千米數上升２５﹒８％至１４０６﹒８１億
，運載乘客人次為２８８７萬人次，運載率增加２個百分點至８５﹒２％，乘客收益率下跌１０﹒３％
至６０﹒４仙；
（二）貨運服務：收益上升０﹒６％至２７５﹒７２億元，運載率下降１﹒１個百分點至５８﹒８％，收益率
減少４﹒６％至２﹒６９元；
（三）其他服務及收回款項之收益增加２３﹒７％至１０３﹒４６億元；
（四）燃油成本總額增加８﹒３％至３０６﹒３７億元，包括對沖收益之燃油成本增長１０﹒９％至
３１３﹒４４億元。年內，耗油量增加１８﹒８％；
（五）於２０２５年１２月３１日，集團持有流動資金１２２﹒８９億元，借款淨額為４６８﹒１２億元，債
務淨額股份比例為０﹒７８倍（２０２４年１２月３１日：１﹒１倍）。
國泰航空 ２０２５年度 變動 ２０２４年度 變動
（％） （％）
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乘客運載率（％） ８５﹒２ ２﹒０百分點 ８３﹒２ －２﹒５百分點
乘客收益率（港仙） ６０﹒４ －１０﹒３ ６７﹒３ －１１﹒８
貨物及郵件運載率（％） ５８﹒８ －１﹒１百分點 ５９﹒９ －２﹒１百分點
貨運收益率（港元） ２﹒６９ －４﹒６ ２﹒８２ ２﹒９
航機平均每日用小時 １１﹒３ ２０﹒２ ９﹒４ ２２﹒１
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航線表現（２０２５年度） 可載運量 變動 運載率 變動 收益率變動
（以座位╱噸千米計） （百萬） （％） （％） （百分點） （％）
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客運 １４０﹐６８１ ２５﹒８ ８５﹒２ ２﹒０ －１０﹒３
美洲 ４２﹐２０３ ３６﹒１ ８７﹒５ －０﹒８ －１６﹒９
東南亞及太平洋 ３６﹐０１３ １８﹒０ ８２﹒８ ３﹒０ －６﹒４
歐洲 ２６﹐０４０ ２６﹒６ ８９﹒２ ０﹒２ －０﹒６
北亞 ２５﹐７７３ １６﹒１ ８０﹒２ ３﹒８ －１１﹒４
南亞、中東及非洲 １０﹐６５２ ４２﹒４ ８６﹒６ ６﹒２ －８﹒２
貨運 １５﹐３７３ ８﹒３ ５８﹒８ －１﹒１ －４﹒６
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營業額 ２０２５年度 變動 ２０２４年度 變動
（百萬元） （％） （百萬元） （％）
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客運服務 ７８﹐８４８ １５﹒０ ６８﹐５８９ １１﹒６
貨運服務 ２７﹐５７２ ０﹒６ ２７﹐４１７ ７﹒１
其他服務及收回款項 １０﹐３４６ ２３﹒７ ８﹐３６５ １２﹒４
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總額 １１６﹐７６６ １１﹒９ １０４﹐３７１ １０﹒５
２０２５年度 變動 ２０２４年度 變動
經營成本 （百萬元） （％） （百萬元） （％）
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員工 ２０﹐０８０ １９﹒２ １６﹐８４０ １３﹒９
機上服務及乘客開支 ５﹐６６８ ３５﹒８ ４﹐１７５ ３８﹒０
航線營運成本 １７﹐２０３ ２２﹒７ １４﹐０２３ ２５﹒３
燃料 ３１﹐３４４ １０﹒９ ２８﹐２６０ １３﹒１
飛機維修保養 ９﹐８７７ １６﹒２ ８﹐４９８ １５﹒５
飛機折舊及營業租賃 ９﹐２８５ －５﹒３ ９﹐８０１ －０﹒６
其他折舊及營業租賃 ２﹐８１９ ４﹒１ ２﹐７０９ ５﹒１
其他 ６﹐４１７ －６﹒８ ６﹐８８８ －１０﹒６
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總額 １０２﹐６９３ １２﹒６ ９１﹐１９４ １１﹒９
－ ２０２４年度，集團營業額上升１０﹒５％至１０４３﹒７１億元，業績轉虧為盈，股東應佔溢利增長１％至
９８﹒８８億元。年內，集團業務概況如下：
（一）客運服務：收益增長１１﹒６％至６８５﹒８９億元，可用座位千米數上升３０﹒６％至
１１１７﹒８９億，運載乘客人次為２２８０萬人次，運載率減少２﹒５個百分點至８３﹒２％，乘客
收益率下跌１１﹒８％至６７﹒３仙；
（二）貨運服務：收益增長７﹒１％至２７４﹒１７億元，運載率下降２﹒１個百分點至５９﹒９％，收益率
上升２﹒９％至２﹒８２元；
（三）其他服務及收回款項之收益增加１２﹒４％至８３﹒６５億元；
（四）燃油成本總額增加１０﹒２％至２８２﹒９５億元，包括對沖收益之燃油成本增長１３﹒１％至
２８２﹒６億元。年內，耗油量增加２１﹒９％；
（五）於２０２４年１２月３１日，集團持有流動資金１０５﹒３４億元，借款淨額為５７９﹒４１億元，債
務淨額股份比例為１﹒１倍（２０２３年１２月３１日：０﹒８８倍）。
－ ２０２３年度，集團營業額上升８５﹒１％至９４４﹒８５億元，業績轉虧為盈，錄得股東應佔溢利
９７﹒８９億元。年內，集團業務概況如下：
（一）客運服務：收益增長３﹒３倍至６１４﹒３７億元，可用座位千米數上升３﹒３倍至８５６﹒０７億，
運載乘客人次增長５﹒４倍至１７９９萬人次，運載率增加１２﹒１個百分點至８５﹒７％，乘客收益
率則減少１７﹒７％至７６﹒３仙；
（二）貨運服務：收益減少１６﹒２％至２５６﹒０６億元，運載率下降８﹒６個百分點至６２％，收益率下
跌４１﹒３％至２﹒７４元；
（三）其他服務及收回款項之收益增加２１％至７４﹒４２億元；
（四）燃油成本總額增加８１﹒８％至２５６﹒８３億元，包括對沖收益之燃油成本增長１﹒４倍至
２４９﹒８９億元。年內，耗油量增加１﹒２倍；
（五）於２０２３年１２月３１日，集團持有流動資金１５５﹒３億元，借款淨額為５２７﹒６４億元，債務
淨額股份比例為０﹒８８倍（２０２２年１２月３１日：０﹒９２倍）。
－ ２０２２年度，集團營業額上升１２％至５１０﹒３６億元，股東應佔虧損擴大１８﹒５％至６５﹒４８億元
。年內，集團業務概況如下：
（一）客運服務：收益增長２﹒３倍至１４３﹒３３億元，可用座位千米數上升５１﹒６％至２００﹒５６億
，運載乘客人次增長２﹒９倍至２８０萬人次，運載率增加４２﹒５個百分點至７３﹒６％，乘客收益
率則減少１２﹒１％至９２﹒７仙；
（二）貨運服務：收益減少１４﹒７％至３０５﹒５４億元，運載率下降１０﹒８個百分點至７０﹒６％，收
益率則增加１８﹒５％至４﹒６７元；
（三）其他服務及收回款項之收益增加１３﹒５％至６１﹒４９億元；
（四）燃油成本總額增加５０﹒８％至１４１﹒２７億元，包括對沖收益之燃油成本上升４９﹒２％至
１０４﹒８８億元。年內，耗油量減少１１﹒３％至１３３０萬桶，而可運載量下跌１１％；
（五）於２０２２年１２月３１日，集團持有１８１架飛機，年內，集團接收５架新飛機，並將六架波音
７７７－３００ＥＲ型客機已局部改裝為「貨運客機」，移除部分客艙座椅，以提供更多載貨空間；
（六）於２０２２年１２月３１日，集團持有流動資金１８２﹒７７億元，借款淨額為５８８﹒２９元，債務
淨額股份比例為０﹒９２倍（２０２１年１２月３１日：０﹒９８倍）。
－ ２０２１年度，集團營業額下跌２﹒９％至４５５﹒８７億元，股東應佔虧損收窄７４﹒５％至５５﹒２７億
元。年內，集團業務概況如下：
（一）客運服務：收益下降６３﹒５％至４３﹒５７億元，可用座位千米數下跌６１﹒８％，運載乘客人次減
少８４﹒５％至７１﹒７萬人次，運載率下降２６﹒９個百分點至３１﹒１％，乘客收益率增長
８７﹒４％至１０５﹒５仙；
（二）貨運服務：收益上升２８﹒４％至３５８﹒１４億元，運載率增長８﹒１個百分點至８１﹒４％，收益
率增加３３﹒１％至３﹒９４元；
（三）其他服務及收回款項之收益減少２３﹒７％至５４﹒１６億元；
（四）燃油成本總額（未計燃油對沖的影響）上升１２％至９３﹒６７億元，包括對沖虧損之燃油成本下跌
３８﹒２％至７０﹒３１億元。年內，耗油量減少１９﹒８％至１５００萬桶，而可運載量下跌
２２﹒３％；
（五）於２０２１年１２月３１日，集團持有１９３架飛機，年內，集團接收６架新飛機，並將六架波音
７７７－３００ＥＲ型客機已局部改裝為「貨運客機」，移除部分客艙座椅，以提供更多載貨空間；
（六）於２０２１年１２月３１日，集團持有流動資金１９２﹒８４億元，借款淨額為７０５﹒７億元，經調
整債務淨額股份比例為０﹒９８倍（２０２０年１２月３１日：１﹒０１倍）。
－ ２０２０年度，集團營業額下跌５６﹒１％至４６９﹒３４億元，業績轉盈為虧，錄得股東應佔虧損
２１８﹒７６億元。年內，集團業務概況如下：
（一）客運服務：收益下降８３﹒８％至１１９﹒５億元，可用座位千米數下跌７８﹒８％，運載乘客人次減
少８６﹒９％至４６３﹒１萬人次，運載率下降２４﹒３個百分點至５８％，乘客收益率增長４﹒８％
至５６﹒３仙；
（二）貨運服務：收益上升１７﹒１％至２７８﹒９億元，運載率增長８﹒９個百分點至７３﹒３％，收益率
增加５８﹒３％至２﹒９６元；
（三）其他服務及收回款項之收益減少２２﹒７％至７０﹒９４億元；
（四）燃油成本總額（未計燃油對沖的影響）下降７１﹒９％至８３﹒６２億元，包括對沖虧損之燃油成本下
跌６１﹒８％至１１３﹒７９億元。年內，平均飛機燃油價格下降３０％，耗油量減少５９﹒９％至
１８７０萬桶，而可運載量下跌５５﹒８％；
（五）年內，集團接收１０架新飛機，包括旗下首架空中巴士Ａ３２１ｎｅｏ型飛機，並將４架波音
７７７－３００ＥＲ型客機進行局部改裝，移除部分經濟客艙座椅，以及提供更多可載貨量；
（六）於２０２０年１２月３１日，集團持有流動資金１９３﹒４１億元，借款淨額為７３７﹒８８億元，經
調整債務淨額股份比例為１﹒０１倍（２０１９年１２月３１日：１﹒３１倍）。
－ ２０１９年度，集團營業額下跌３﹒７％至１０６９﹒７３億元，股東應佔溢利下降２７﹒９％至１６﹒９１
億元。年內業務概況如下：
（一）客運服務：收益上升１﹒２％至７３９﹒８５億元，可用座位千米數上升５﹒１％，運載乘客人次減少
０﹒７％至３５２３﹒３萬人次，運載率下降１﹒８個百分點至８２﹒３％，乘客收益率下跌３﹒９％
至５３﹒６仙；
（二）貨運服務：收益下跌１５﹒９％至２３８﹒１億元，運載率下跌４﹒４個百分點至６４﹒４％，收益率
下跌７﹒９％至１﹒８７元；
（三）其他服務及收回款項之收益減少４﹒６％至９１﹒７８億元；
（四）燃油成本總額（未計燃油對沖的影響）下降８﹒４％至２９７﹒１１億元，包括對沖虧損之燃油成本下
跌１２％至２９８﹒１２億元，燃油佔營業成本總額２８﹒４％。年內，平均飛機燃油價格下降１０％
，耗油量增加１﹒７％至４６６０萬桶，而可運載量增長２％；
（五）年內，集團接收三架二手的波音７７７－３００型飛機。於２０１９年１２月３１日，集團機隊共有
２４架空中巴士Ａ３５０－９００型及１２架空中巴士Ａ３５０－１０００型飛機；
（六）於２０１９年１２月３１日，集團持有流動資金１４８﹒６４億元，借款淨額為８２３﹒９６億元，經
調整債務淨額股份比例為１﹒３１倍（２０１８年１２月３１日：０﹒９６倍）。
－ ２０１８年度，集團營業額上升１４﹒２％至１１１０﹒６億元，業績轉虧為盈，錄得股東應佔溢利
２３﹒４５億元。年內業務概況如下：
（一）航空業務：營業額增加１４﹒５％至１０９８﹒４７億元，業績轉虧為盈，錄得分部溢利３６﹒８億元
；
１﹒客運服務：收益增長１０﹒１％至７３１﹒１９億元，可用座位千米數上升３﹒５％，運載乘客人
次增加１﹒９％至３５４７萬人次，乘客運載率下降０﹒３個百分點至８４﹒１％，乘客收益率上
升６﹒７％至５５﹒８仙；
２﹒貨運服務：收益上升１８﹒５％至２８３﹒１６億元，運載貨物及郵件量增加４﹒７％至
２１５﹒２萬噸，貨物及郵件運載率上升１個百分點至６８﹒８％，貨物及郵件收益率增長
１４﹒７％至２﹒０３元；
（二）非航空業務：營業額減少９﹒８％至１２﹒１３億元，業績轉盈為虧，錄得分部虧損８５００萬元；
（三）燃油成本（包括對沖虧損）增加８﹒９％至３３８﹒６９億元，燃油成本（撇除燃油對沖的影響）增長
３１﹒１％至３２４﹒２４億元，燃油佔營業成本總額３０﹒９％。年內，耗油量增加１﹒６％至
４５８０萬桶，平均飛機燃油價格增長２８﹒３％；
（四）年內，集團接收首８架空中巴士Ａ３５０－１０００型客機，到２０２１年底，該型號飛機將增至２０
架。退役的飛機共有６架，包括３架空中巴士Ａ３３０－３００型客機、１架波音７４７－
４００ＢＣＦ型貨機、１架波音７７７－２００型客機及１架波音７７７－３００ＥＲ型客機；
（五）於２０１８年１２月３１日，集團持有流動資金為１５３﹒１５億元，借款淨額為５８５﹒８１億元。
債務淨額股份比例為０﹒９２倍（２０１７年：０﹒９７倍）。
－ ２０１７年度，集團營業額上升４﹒９％至９７２﹒８４億元，股東應佔虧損擴大１﹒２倍至１２﹒５９億元
。年內業務概況如下：
（一）航空業務：營業額上升４﹒９％至９５９﹒３９億元，分部虧損擴大５２﹒８％至１５﹒０７億元；
１﹒客運服務：收益減少０﹒８％至６６４﹒０８億元，可用座位千米數上升２﹒８％，運載乘客人次
增加１﹒４％至３４８２萬人次，乘客運載率微減０﹒１個百分點至８４﹒４％，乘客收益率則下
降３﹒３％至５２﹒３仙；
２﹒貨運服務：收益上升１９﹒１％至２３９﹒０３億元，運載貨物及郵件量增加１０﹒９％至
２０５﹒６萬噸，貨物及郵件運載率上升３﹒４個百分點至６７﹒８％，貨物及郵件收益率增長
１１﹒３％至１﹒７７元；
（二）非航空業務：營業額上升５﹒７％至１３﹒４５億元，分部溢利則下降８７﹒４％至５８００萬元；
（三）燃油成本（包括對沖虧損）增加１１﹒３％至３１１﹒１２億元，燃油成本（撇除燃油對沖的影響）增
加２６﹒９％至２４７﹒３５億元，燃油佔營業成本總額３０﹒７％。年內，耗油量增加２﹒７％至
４５１０萬桶，平均飛機燃油價格上升２３％；
（四）年內，集團接收１２架空中巴士Ａ３５０－９００型飛機，因此截至年底，該型號飛機增至合共２２架
。國泰港龍航空於九月訂購３２架Ａ３２１－２００ｎｅｏ型飛機，將於２０２０年開始陸續付運。最
後四架空中巴士Ａ３４０－３００型飛機及兩架波７４７－４００ＢＣＦ型貨機已告退役。同時，集團
以濕租方式租用兩架波音７４７－８Ｆ型貨機，以增加可載貨量；
（五）於２０１７年１２月３１日，集團持有流動資金１９０﹒９４億元，借款淨額為５９３億元。債務淨額
股份比例為０﹒９７倍（２０１６年１２月３１日：０﹒９倍）。
－ ２０１６年度，集團營業額下降９﹒４％至９２７﹒５１億元，業績轉盈為虧，錄得股東應佔虧損５﹒７５億
元。年內業務概況如下：
（一）航空業務：營業額下跌９﹒６％至９１４﹒７８億元，業績轉盈為虧，錄得經營虧損９﹒８６億元；
１﹒客運服務：收益減少８﹒４％至６６９﹒２６億元，可用座位千米數上升２﹒４％，運載乘客人次
增加０﹒８％至３４３２﹒３萬人次，乘客運載率下降１﹒２個百分點至８４﹒５％，乘客收益率
則下降９﹒２％至５４﹒１仙；
２﹒貨運服務：收益減少１３﹒２％至２００﹒６３億元，運載貨物及郵件量增加３﹒１％至
１８５﹒４萬噸，貨物及郵件運載率上升０﹒２個百分點至６４﹒４％，貨物及郵件收益率下降
１６﹒３％至１﹒５９元；
（二）非航空業務：營業額上升１１﹒４％至１２﹒７３億元，經營溢利增長７６％至４﹒６１億元；
（三）燃油成本（包括對沖虧損）減少１５﹒２％至２７９﹒５３億元，燃油成本（撇除燃油對沖的影響）減
少２０﹒４％至１９４﹒９７億元，燃油佔營業成本總額２９﹒６％。年內，耗油量增加０﹒９％至
４３９０萬桶，平均飛機燃油價格下跌２１﹒１％；
（四）年內，集團共接收１０架空中巴士Ａ３５０－９００型飛機；３架波音７４７－４００型客機及３架空
中巴士Ａ３４０－３００型飛機退役；
（五）於２０１６年１２月３１日，集團持有流動資金為２０２﹒９億元，借款淨額為４９８﹒７９億元。債
務淨額股份比例為０﹒９倍（２０１５年：０﹒８９倍）。
－ ２０１５年度，集團營業額下跌３﹒４％至１０２３﹒４２億元，股東應佔溢利則增長９０﹒５％至６０億元
。年內業務概況如下：
（一）股東應佔溢利大幅增長乃因年內營業開支減少５﹒８％至９５６﹒７８億元，及錄得應佔聯屬公司溢利
增長１﹒５倍至１９﹒６５億元所致；
（二）航空業務：營業額下跌３﹒５％至１０１１﹒９９億元，經營溢利則增長４４﹒８％至６４﹒０２億元
；
１﹒客運服務：收益減少３﹒５％至７３０﹒４７億元，可用座位千米數上升５﹒９％，運載乘客人次
增加７﹒９％至３４０６﹒５萬人次，乘客運載率提升２﹒４個百分點至８５﹒７％，乘客收益率
則下降１１﹒４％至５９﹒６仙；
２﹒貨運服務：收益減少９％至２３１﹒２２億元，運載貨物及郵件量增加４﹒４％至１７９﹒８萬噸
，貨物及郵件運載率微降０﹒１個百分點至６４﹒２％，貨物及郵件收益率下降１３﹒２％至
１﹒９元；
（三）非航空業務：營業額上升１﹒９％至１１﹒４３億元，經營溢利大幅增長１９﹒２倍至２﹒６２億元；
（四）燃油成本（包括對沖虧損）減少１８﹒２％至３２９﹒６８億元，燃油成本（撇除燃油對沖的影響）亦
減少３７﹒８％至２４４﹒９４億元，燃油佔營業成本總額３４％。年內，耗油量增加４﹒３％至
４３５０萬桶，平均飛機燃油價格下跌４０﹒３％；
（五）年內，集團共接收９架新飛機，包括６架波音７７７－３００ＥＲ型飛機，及３架空中巴士
Ａ３３０－３００型飛機。年內，４架波音７４７－４００型客機及４架空中巴士Ａ３４０－３００型
飛機退役。截至２０１５年１２月３１日，已訂購的新飛機共７０架，陸續於２０２４年底前接收；
（六）於２０１５年１２月３１日，集團持流動資金２０６﹒４７億元，借款淨額為４２４﹒５８億元。債務
淨額股份比例為０﹒８９倍（２０１４年：０﹒８５倍）。
－ ２０１４年度，集團營業額增加５﹒５％至１０５９﹒９１億元，股東應佔溢利上升２０﹒２％至３１﹒５億
元。年內業務概況如下：
（一）航空業務：營業額增長５﹒６％至１０４８﹒６９億元，經營溢利上升４﹒９％至４４﹒２２億元；
１﹒客運服務：收益增加５﹒４％至７５７﹒３４億元，可用座位千米數上升５﹒９％，運載乘客人次
增加５﹒５％至３１５７萬人次，乘客運載率提升１﹒１個百分點至８３﹒３％，乘客收益率則下
降１﹒８％至６７﹒３仙；
２﹒貨運服務：收益增加７﹒３％至２５４億元，運載貨物及郵件量增加１２％至１７２萬噸，貨物及
郵件運載率上升２﹒５個百分點至６４﹒３％，貨物及郵件收益率下降５﹒６％至２﹒１９元；
（二）非航空業務：營業額減少６﹒５％至１１﹒２２億元，業績轉虧為盈，錄得經營溢利１３００萬元；
（三）扣除對沖的燃油成本上升５﹒７％至４０２﹒９９億元，燃油成本（撇除燃油對沖的影響）增加
０﹒７％，燃油佔營業成本總額３９﹒２％；年內，耗油量增加５﹒６％至４１７０萬桶，平均飛機燃
油價格下跌４﹒７％；
（四）年內，集團共接收１６架新飛機：９架波音７７７－３００ＥＲ型飛機、５架空中巴士Ａ３３０－
３００型飛機及（供港龍航空使用）兩架空中巴士Ａ３２１－２００型飛機。年內，六架波音７４７－
４００型客機退役。截至２０１４年１２月３１日，已訂購的新飛機共７９架，將於２０２４年底前接
收；
（五）於２０１４年１２月３１日，集團持流動資金２１０﹒９８億元，借款淨額４３９﹒９８億元。債務淨
額股份比例為０﹒８５倍（２０１３年：０﹒６３倍）。
－ ２０１３年度，集團營業額增長１﹒１％至１００４﹒８４億元，股東應佔溢利大幅增長２倍至２６﹒２億元
。年內，集團業務概況如下：
（一）由於無法就集團兩家附屬公司中國國航和國貨航投資的帳面價值以及業績是否公允地列報等方面獲取充
足的審計憑證，故核數師對集團財務報表持保留意見；
（二）航空業務：營業額上升１﹒１％至９９２﹒８４億元，經營溢利大幅增長１﹒８倍至４２﹒１４億元；
１﹒客運服務：營業額增長２﹒４％至７１８﹒２６億元，可用座位千米數下降１﹒８％，運載乘客人
次增加３﹒３％至２９９２萬人次，乘客運載率提升２﹒１個百分點至８２﹒２％，收益率提升
１﹒８％至８６﹒５仙，長途航線需求殷切；
２﹒貨運服務：營業額下跌３﹒６％至２３６﹒６３億元，運載貨物及郵件下降１﹒５％至１５４萬噸
，貨物及郵件運載率亦減少２﹒４個百分點至６１﹒８％，可運載量則增長１﹒７％，收益率下跌
４﹒１％至２﹒３２元；貨運需求在２０１３年最後三個月略為回升，但仍遜於去年同期表現，當
中歐洲貨運需求仍然疲弱，美洲貨運需求頗為強勁；
（三）非航空業務：營業額增長１﹒９％至１２億元，經營業績轉盈為虧，錄得經營虧損４﹒５４億元；
（四）燃油成本下降４﹒６％至３９１﹒１７億元，佔營業成本３９％，主要受益於燃油價格下跌３％、耗油
量減少１﹒５％及燃油對沖盈利增加８１﹒１％；
（五）年內，集團共接收１９架新飛機，５架空中巴士Ａ３３０－３００型飛機、９架波音７７７－３００Ｅ
Ｒ型客機和５架波音７４７－８Ｆ型貨機。截至２０１３年１２月，集團購入２１架新波音７７７－９
Ｘ型飛機（於２０２０年後接收）、３架新波音７７７－３００ＥＲ型飛機及１架新波音７４７－８Ｆ
型貨機，以及出售６架現有波音７４７－４００Ｆ型貨機；
（六）於２０１３年１２月３１日，集團持有流動資金２７７﹒３６億元；借款淨額３９３﹒１６億元；債務
淨額股份比率維持於０﹒６３倍。
－ ２０１２年度，集團營業額上升１％至９９３﹒７６億元，股東應佔溢利減少８３﹒３％至９﹒１６億元。年
內集團業務概況如下：
（一）由於無法獲得集團兩家附屬公司中國國航和國貨航經審核業績和帳面值是否公允列報獲取適當審核憑證
，故核數師對集團財務報表持保留意見；
（二）集團整體業績出現倒退，因受燃油價格高企、乘客收益率受壓及貨運需求疲弱所影響；
（三）航空業務：營業額上升０﹒９％至９８１﹒９８億元，分部業績減少６９﹒１％至１６﹒４３億元；
１﹒客服服務：營業額增長３﹒５％至７０１﹒３３億元，運載乘客人次上升５％至２８９６萬位，乘
客運載率減少０﹒３個百分點至８０﹒１％，可載客量增加２﹒６％；面對市況不明朗以及面對激
烈競爭，加上油價高企，使業務更難維持盈利；
２﹒貨運服務：營業額減少５﹒５％至２４５﹒５５億元，運載貨物及郵件下降５﹒２％至１５６萬噸
，貨物及郵件運載率減少３個百分點至６４﹒２％，可載貨量減少３﹒１％，年內市場需求疲弱，
尤以亞洲至歐洲航線為甚，另兩個主要市場中國及香港的貨運需求也遠遜預期；
（四）非航空業務：營業額增長１２﹒５％至１１﹒７８億元，分部業績下降１７﹒１％至１﹒４５億元；
（五）集團燃油成本上升０﹒８％至４１０﹒１４億元，佔營運成本的４１﹒１％，較去年減少０﹒４個百分
點；
（六）年內，集團接收１９架新飛機：４架空中巴士Ａ３２０－２００型、６架空中巴士Ａ３３０－３００型
及５架波音７７７－３００ＥＲ型客機和４架波音７４７－８Ｆ型貨機。於２０１２年１２月３１日，
集團已訂購的飛機共９２架，將逐步於２０２０年底前接收；
（七）於２０１２年１２月３１日，集團的流動資金為２４１﹒８２億元，借款為５９５﹒４６億元，債務淨
額股份比例為０﹒６２倍（２０１１年：０﹒４３倍）。
－ ２０１１年度，集團營業額上升９﹒９％至９８４﹒０６億元，股東應佔溢利減少６０﹒８％至５５﹒０１億
元。年內集團業務概況如下：
（一）股東應佔溢利減少是因為錄得扣除對沖虧損的燃油擴大至３８８﹒７７億元，去年則錄得虧損
２８２﹒７６億元，以及去年因出售投資及聯屬公司錄得非經常性３０﹒３３億元收益，然而今年並無
此項收益；
（二）航空業務：營業額上升１０％至９７３﹒５９億元，分部業績卻減少６１﹒９％至５３﹒２５億元：
１﹒客運服務：營業額上升１４﹒２％至６７７﹒７８億元，可用座位千米數上升９﹒２％至１２﹒６
萬千米，運載率減少３個百分點至８０﹒４％，運載乘客人次增長２﹒９％至２７５８萬人次；東
南亞，中國內地，以香港為起點及北美的航線需求殷切，歐洲需求減慢，印度、中東及南非航線表
現疲弱，日本航線需求自海嘯後已回復正常；
２﹒貨運服務：營業額增長０﹒３％至２５９﹒８億元，可載貨量增加６﹒９％，但運載率下降８﹒５
個百分點至６７﹒２％，運載貨物及郵件減少８﹒６％至１６５萬噸；收益下跌因香港及中國內地
兩個主要市場的貨運需求自２０１１年４月起轉弱；
（三）非航空業務：營業額增長６﹒６％至１０﹒４７億元，分部業績減少４１﹒１％至１﹒７５億元；
（四）集團主要成本燃油成本撇除燃油對沖的影響後增加１２４﹒５５億元，扣除對沖後的燃油支出增多
４４﹒１％至３８８﹒７７億元，當中因燃油對沖項目錄得１８﹒１３億元已變現溢利；
（五）於２０１１年１２月３１日，集團借款為４３３﹒３５億元；借款淨額則為２３７﹒３８億元；債務凈
額股份比例為０﹒４３倍（２０１０年１２月３１日：０﹒２８倍）。
－ ２０１０年度，集團營業額及股東應佔溢利分別上升３３﹒７％及２倍，至８９５﹒２４億元及１４０﹒４８
億元。年內業務概況如下：
（一）股東應佔溢利增長因客運及貨運業均表現良好，運載力持續強勁；並受惠於聯屬公司國航（００７５３
）帶來２４﹒８２億元溢利；此外，出售香港空運貨站及港機工程（０００４４）權益獲利２１﹒６５
億元，以及視作出售部分國航權益錄得８﹒６８億元收益的整體貢獻；
（二）航空業務：營業額上升３４％至８８５﹒４２億元，佔總營業額９８﹒９％，經營溢利亦上升１﹒５倍
至１３９﹒６２億元；
１﹒客運服務：營業額增加２９﹒３％至５９３﹒５４億元。年內，集團共運載乘客２６８０萬人次，
上升９﹒１％。由於經濟客位需求持續殷切，加上頭等及商務客位的需求穩步上升，使運載率上升
２﹒９個百分點至８３﹒４％，可載客量亦增加４﹒１％；
２﹒貨運服務：營業額增加５０﹒１％至２５９﹒０１億元。年內，集團的貨運量增加１８﹒１％至
１８０萬噸。由於在經濟逆轉期間停泊於沙漠的貨機重新投入服務，可載貨量增加１５﹒２％。運
載率增加４﹒９個百分點至７５﹒７％；
３﹒集團將繼續投資建設現代化和富燃油效益的機隊，在２０１０年共接收了７架新飛機。於２０１０
年８月集團訂購３０架空中巴士Ａ３５０－９００型飛機（將於２０１６年至２０１９年間付運）
及額外６架波音７７７－３００ＥＲ型飛機。同時，於１２月再訂購兩架空中巴士Ａ３５０－
９００型飛機。此外，新波音７４７－８Ｆ型貨機機隊延遲付運，現定於２０１１年８月開始陸續
交付，其中６架預計於２０１１年底前投入服務；
（三）非航空業務：營業額上升９﹒４％至９﹒８２億元，經營溢利亦上升３０﹒５％至１﹒２４億元；
（四）燃油成本總額（撇除燃油對沖的影響）增加４０﹒４％至２８２﹒３５億元，為最大單一成本，佔集團
總營業成本的３５﹒６％，反映油價上升及運作量增加；燃油對沖項目錄得虧損４１００萬元，另有約
１０億元的未變現市值計價盈利己在儲備中確認，將於２０１１年及２０１２年根據期油價格變動而入
損益帳；
（五）於２０１０年１２月３１日，集團之流動資金為２４１﹒９８億元，借款為３９６﹒２９億元。借款淨
額為１５４﹒３５億元，債務淨額股份比例由０﹒６２倍降至０﹒２８倍。
－ ２００９年度，集團營業額下降２２﹒６％至６６９﹒７８億元，業績扭虧為盈，股東應佔溢利４６﹒９４億
元。年內業務概況如下：
（一）業績扭虧為盈由於燃油成本下降６３﹒３％至１７３﹒４９億元、財務支出下跌４０﹒９％至
１４﹒３５億元以及錄得出售聯營公司溢利１２﹒５４億元的貢獻。營業開支總額下降３３﹒４％至
６３３﹒４６億元；
（二）航空業務：營業額下降２２﹒６％至６６０﹒８億元，業績扭虧為盈，分類溢利５６﹒３８億元。
１﹒客運服務：營業額下降２０﹒８％至４５９﹒２億元。運載乘客２４５６萬人次，下跌１﹒６％。
由於削減班次及港龍航空暫停六個航點的服務，可載客量下跌３﹒７％。運載率上升１﹒７個百分
點至８０﹒５％。由於美元處於強勢，導致乘客收益率下降１９﹒５％；
２﹒貨運服務：營業額下降２９﹒９％至１７２﹒５５億元。貨運量則下跌７﹒１％至１５３萬噸。因
需求疲弱而把可載貨量減少１３﹒１％，運載率上升４﹒９個百分點至７０﹒８％。貨運收益率下
跌２６﹒８％至１﹒８６元。
（三）非航空業務：營業額下跌２３﹒４％至８﹒９８億元，分類溢利下降４９﹒７％至９５００萬元；
（四）於２００９年１２月３１日，集團之流動資金為１６５﹒２２億元。借款為４２６﹒４２億元，須於
２０２３年全數清還，扣除衍生工具交易後，其中５５％為定息借款。借款淨額為２６１﹒３１億元。
債務淨額股份比例由０﹒６９倍降至０﹒６２倍。
－ ２００８年度，集團營業額上升１４﹒９％至８６５﹒７８億元，業績轉盈為虧，錄得股東應佔虧損
８５﹒５８億元。年內，業務概況如下：
（一）集團業績出現虧損乃由於燃油成本淨額增加９２﹒２％至４７３﹒１７億元，在營業開支所佔的百分比
上升１３﹒９個百分點至５０﹒３％；去年度所佔百分比為３６﹒４％；在４７３﹒１７億元燃油成本
中，其中３﹒１億元與７６﹒６億元來自已變現及未變現對沖虧損；
（二）航空業務：營業額上升１５﹒６％至８５４﹒０５億元，佔集團總營業額９８﹒６％，業績轉盈為虧，
錄得經營虧損８１﹒１８億元；
１﹒客運服務：營業額上升１７﹒２％至５８０﹒４６億元，載客數目上升７﹒３％至２４９６萬人次
，由於上半年需求殷切。同時，由於接收新飛機以及增加前往澳洲、印度及中東各地的航班，使可
載客量增加１２﹒７％。由於２００８年上半年表現理想，乘客收益率上升５﹒３％至６３﹒６仙
。年內，乘客運載率為７８﹒８％，較去年下降１個百分點；
２﹒貨運服務：營業額上升１３％至２４６﹒２３億元，而總載貨噸數則下跌１﹒６％至１６４﹒５萬
噸。集團於下半年因需求轉弱而縮減航班，可載貨量因而僅增長０﹒７％。收益率上升１２﹒４％
至２﹒５４元，上升得益於燃油附加費調高；
（三）航空飲食、收回款項及其他服務：營業額下跌３﹒６％至３９﹒０９億元。其中非航空業務之營業額下
跌２０﹒６％至１１﹒７３億元，經營溢利亦減少２９﹒５％至１﹒８９億元；
（四）年內，集團共接收４架波音７７７－３００ＥＲ延程型飛機，該等新飛機用於往來北美的超長途航班上
效率顯著。在已訂購的６架波音７４７－４００ＥＲＦ延程型貨機中，首兩架已經接收，但因西雅圖波
音公司生產線發生工潮，下半年付運進度受到阻延；
（五）由於經濟逆轉，集團計劃出售國泰航空機隊中的５架波音７７７－２００型飛機，而港龍航空所運作的
兩架空中巴士Ａ３３０－３００型飛機及一架空中巴士Ａ３２０－２００型飛機在２００９年６月及
１０月租約到期時將不會續約。在貨機方面，已停飛三架波音７４７－４００ＢＣＦ型改裝貨機，其中
兩架屬於國泰航空，一架屬於港龍航空。集團亦在２００９年１月宣佈將位於香港國際機場的國泰航空
貨運站的興建工程延遲兩年；
（六）於２００８年１２月３１日，集團之流動資金為１５０﹒８８億元，其中４９％以美元計值；借款為
４０２﹒８億元，主要借款貨幣包括美元、港幣、新加坡元、日圓及歐羅，並須於２０２３年全數清還
，在扣除衍生工具後，其中３５％為定息借款。集團之債務淨額股份比例由０﹒２９倍上升至０﹒６６
倍。
發展概覽
－ ２００２年１０月，集團出售全資持有之華民航空３０％權益予敦豪國際（ＤＨＬ），而華民航空將為ＤＨＬ
提供服務。
－ ２００４年１２月，集團以２６﹒９７億元購入中國國航（００７５３）九億五百萬股Ｈ股，佔其一成股權。
－ ２００５年１２月，集團向波音公司購買１２架波音７７７－３００ ＥＲ型飛機，其目錄價格總值
２８﹒５億美元，總代價於磋商後釐定。集團預期於２００７年至２０１０年間分期接收飛機。
－ ２００６年６月，集團購買兩架波音７７７－３００ＥＲ型飛機，於２００８年付運。飛機基本價格共
４﹒７５億美元，實際代價於磋商後釐定。
－ 同月，集團以８２﹒２１億元收購港龍航空８２﹒２１％權益至全資持有，代價以８﹒２２億元現金，及以每
股＄１３﹒５，發行５﹒４８億股支付，佔經擴大已發行股本１３﹒９４％。收購港龍航空可加強香港與國內
之網絡，有利集團在大中華區的業務。
－ 同月，中國國航（００７５３）向太古（０００１９）及中信泰富（００２６７）以５３﹒９１億元收購集團
１０﹒１６％權益（已擴大股本），另太古及中信泰富再會出售集團股份，而集團以４０﹒７億元增持中國
國航１０％權益至２０％。完成後，太古持有集團權益由４６﹒３％減至４０％，中信泰富持有權益由
２５﹒４％減至１７﹒５％，中國國航直接持有集團１０﹒１６％權益，另透過中航興業（０１１１０）持
有集團７﹒３４％權益，而集團持有中國國航２０％權益。此外，集團擬派特別中期息每股＄０﹒３２。
－ ２００６年６月，集團購買六架波音７４７－４００ ＥＲＦ型貨機，將於２００８至２００９年間付運。飛
機基本價格共１５﹒５７億美元，實際代價於磋商後釐定。該等飛機將主要服務北美、歐洲及中東航點。
－ ２００７年８月，集團購買五架波音７７７－３００ＥＲ型飛機，基本價格總額為１４億美元，實際代價於磋
商後釐定。預期將於２０１１年交付。
－ ２００７年１１月，集團購買七架波音７７７－３００ＥＲ型飛機及十架波音７４７－８型貨機以服務北美洲
及歐洲之長途航點。七架７７７－３００ＥＲ型之基本價格為２０億美元，而十架７４７－８型則為３２億美
元，實際代價於磋商後釐定。預期於２００９年至２０１２年交付。
－ ２００７年１２月，集團向空中巴士訂購１１架Ａ３３０型飛機．基本價格共１７億美元，實際價格於磋商後
釐定，飛機於２０１２年底前付運。
－ ２００８年３月，集團與機場管理局訂立專營權協議，於香港國際機場投資、設計、興建及營運新空運貨站，
為期二十年，投資總額為４８億元。集團亦將出讓香港空運貨站全部１０％權益。該新空運貨站佔地１０﹒３
萬平方米，預計於２０１１年下半年落成?用。
－ ２００８年７月，集團以５５０萬加元（約４２８８萬港元）減持ＣＬＳ Ｃａｔｅｒｉｎｇ
Ｓｅｒｖｉｃｅｓ ３０％權益至３０％。ＣＬＳ之業務為提供航機膳食服務。
－ ２００９年８月，集團股東中信泰富（００２６７）分別以６３﹒３５億元及１０﹒１３億元出售所持
４﹒９２億股及７８６８萬股集團股份予中國國航（００７５３）及太古股份（０００１９；０００８７），
價格相當於每股集團股份＄１２﹒８８。完成後，中信泰富持集團權益將由１７﹒４８％減至２﹒９８％，中
國國航持集團權益將由１７﹒４９％增至２９﹒９９％，而太古股份持集團權益則由３９﹒９７％增至
４１﹒９７％。
－ ２００９年９月，集團以１９﹒０１億元向控股股東太古股份（０００１９；０００８７）出售２０７０萬股
香港飛機工程（０００４４）股份，相當於每股＄９１﹒８３，出售股份佔該公司已發行股本１２﹒４５％，
預期出售收益約１２﹒７１億元。完成後，集團持香港飛機工程權益將由２７﹒４５％減至１５％。
－ ２０１０年２月，集團以８﹒５２億元人民幣向中國國航（００７５３）收購中國國際貨運航空２５％權益。
該公司以北京及上海為主要營運基地，從事航空貨運業務。完成後，中國國航持該公司權益將減至７５％。另
外，集團以１９﹒２４億元人民幣出售貨機設備予中國國際貨運航空，預期出售收益約３﹒３２億元人民幣。
－ ２０１０年５月，集團與中信泰富（００２６７）及太古股份（０００１９；０００８７）分別以６﹒４億元
、６﹒４億元及１２﹒８億元，悉售香港空運貨站及ＨＡＣＴＬ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ １０％、
１０﹒００２％及１９﹒９９８％權益予和記黃埔（０００１３）、九龍倉集團（００００４）、怡和及中國
航空集團，預期集團可錄得出售溢利約３﹒２９億元。香港空運貨站於香港國際機場營運一個空運貨站。
－ ２０１０年６月，集團以現金代價２６﹒２億元向控股股東太古股份（０００１９；０００８７）悉售所持港
機工程（０００４４）１５％股權，出售價相等於每股港機工程股份＄１０５。完成後，集團將不再持有港機
工程任何權益，預計出售將錄得約１８﹒２９億元的溢利。港機工程主要從事提供商用飛機大修及維修業務。
－ ２０１０年９月，集團訂購３０架空中巴士Ａ３５０－９００型飛機，基本價格７８﹒２億美元（約
６０８﹒４億港元），最終價格於磋商後釐訂。該等飛機將主要服務歐洲長途航點，預期於２０１６年至
２０１９年交付。
－ 同月，集團訂購６架波音７７７－３００ＥＲ型飛機，基本價格１６﹒０５億美元（約１２４﹒８７億港元）
，最終價格於磋商後釐訂。該等飛機將主要服務北美洲及歐洲長途航點，預期於２０１３年至２０１４年交
付。
－ ２０１１年３月，集團訂購１０架波音７７７－３００ＥＲ型飛機，基本價格２７﹒１１億美元（約
２１１﹒４６億港元），最終價格於磋商後釐訂。該等飛機將主要服務北美洲及歐洲長途航點，預期於
２０１４年至２０１５年交付。另外，集團訂購１５架空中巴士Ａ３３０－３００型飛機，基本價格
３２﹒７４億美元（約２５５﹒３７億港元），最終價格於磋商後釐訂。該等飛機將主要服務亞洲及太平洋地
區航點，預期於２０１３年至２０１５年交付。
－ ２０１１年８月，集團訂購４架波音７７７－３００ＥＲ型飛機及８架波音７７７－２００Ｆ型貨機，４架飛
機及８架貨機之基本價格分別為１０﹒９１億美元（約８５﹒１億港元）及２１﹒９１億美元（約１７０﹒９
億港元），最終價格於磋商後釐訂。該等飛機將主要服務北美洲及歐洲長途航點，預期於２０１３年至
２０１６年交付。
－ ２０１２年１月，集團訂購６架空中巴士Ａ３５０－９００型飛機，基本價格為１６﹒２８億美元（約
１２６﹒９８億港元），最終價格於磋商後釐訂。該等飛機將主要服務歐洲長途航點，預期於２０１６年至
２０１７年交付。
－ ２０１２年３月，集團與中國國航（００７５３），與上海機場（集團）及其附屬公司上海國際機場股份
（滬：６００００９），訂立合資協議，於上海浦東國際機場及上海虹橋國際機場提供機場地勤服務。合資公
司之註冊資本為３﹒６億元人民幣，集團與中國國航分別注資９０００萬元人民幣及８６４０萬元人民幣，分
佔合資公司２５％權益及２４％權益。
－ ２０１２年７月，集團行使認購協議的權利，將現時訂購１６間空中巴士Ａ３５０－９００型飛機改為訂購
Ａ３５０－１０００型飛機，基本價格將增加１０﹒８７億美元（約８４﹒５７億港元），並行使選擇權購買
額外１０間Ａ３５０－１００型飛機，基本價格為３２﹒８６億美元（約２５５﹒６５億港元），預期於
２０１８年至２０２０年付運。
－ ２０１２年９月，集團與香港飛機工程（０００４４）成立合資公司ＨＡＥＣＯ ＩＴＭ，提供航材技術管理
服務。集團與香港飛機工程分別持有合資公司３０％及７０％權益，資本承擔分別為９０００萬元及２﹒１億
元。香港飛機工程將出售若干飛機部件及其現有與客戶訂立的航材技術管理服務合約項下的權利及義務轉讓予
合資公司，總代價為２﹒７３億元。
－ ２０１３年３月，集團取消於２０１１年８月訂購之８架波音７７７－２００Ｆ型貨機，改為訂購三架波音
７４７－８型貨機，基本價格為１０﹒１６億美元（約７９﹒２５億港元），最終價格於磋商後釐訂，預期於
本年內交付。另外，集團出售四架波音７４７－４００ＢＣＦ型改裝貨機予波音公司。
－ ２０１３年５月，集團增加「國泰航空有限公司」為中文名稱，英文名稱不變。
－ ２０１３年１２月，集團訂購２１架波音７７７－９Ｘ型飛機，基本價格為７４﹒６４億美元（約
５８２﹒１９億港元），最終價格於磋商後釐訂。該等飛機將主要服務北美洲及歐洲長途航點，預期於
２０２１年至２０２４年交付。另外，集團亦訂購３架波音７７７－３００ＥＲ型飛機及一架波音７４７－８
型貨機，基本價格為９﹒５２億美元（約７４﹒２６億港元），預期於２０１５年及２０１６年交付。
－ ２０１４年６月，中國國航（００７５３）與集團及朗星分別向中國國際貨運航空增資１０﹒２億元（人民幣
；下同）、５億元及４﹒８億元，完成後所佔股權比例將維持不變。中國國際貨運航空主要經營貨運航班服務
。
－ ２０１７年９月，集團訂購３２架空中巴士Ａ３２１－２００ｎｅｏ型飛機，基本價格為４０﹒６４億美元
（約３１６﹒９９億港元），最終價格於磋商後釐訂。該等飛機將主要服務中國內地及亞洲太平洋其他地區，
預期於２０２０年至２０２３年交付。
－ ２０１７年１１月，集團附屬公司華民航空以２１﹒９９億元出售八架空中巴士Ａ３００－６００Ｆ型貨機予
ＤＨＬ，並由ＤＨＬ租賃予華民航空。
－ 同月，集團以３６２７萬元增持華民航空４０％權益至全資持有，其主要從事經營貨運航班服務。
－ ２０１９年３月，集團以４９﹒３億元收購香港快運航空全部權益，代價以現金２２﹒５億元及發行金額
２６﹒８億元之更替承兌貸款票據支付。該公司主要從事營運定期航班服務。
－ ２０２０年６月，集團宣布實施資本重組，集資總額約３９０億元，計劃如下：
（一）集團分別以每股＄１００﹒０及每份行使價＄４﹒６８，向Ａｖｉａｔｉｏｎ ２０２０（由財政司司
長法團全資擁有）發行１﹒９５億股優先股及４﹒１７億份認股權證，優先股總認購金額及認股權證總
行使價分別為１９５億元及１９﹒５億元；
（二）集團宣布以每股＄４﹒６８，１１供７，發行２５﹒０３億股進行供股，集資總額１１７億元，其中主
要股東太古股份（０００１９；０００８７）、中國國航（００７５３）及Ｑａｔａｒ
Ａｉｒｗａｙｓ（卡塔爾航空）分別承諾將按比例供股，太古股份、中國國航及卡塔爾航空現分別持有
集團４５％、２９﹒９９％及９﹒９９％權益；
（三）Ａｖｉａｔｉｏｎ ２０２０將向集團提供７８億元過渡貸款，尚未償還前，Ａｖｉａｔｉｏｎ
２０２０有權任命兩名觀察員參與董事局會議並有權對接管理層及瞭解信息；
（四）資本重組完成後，若Ａｖｉａｔｉｏｎ ２０２０行使認股權證，Ａｖｉａｔｉｏｎ ２０２０將持有
集團６﹒０８％權益，太古股份、中國國航及卡塔爾航空現分別持有集團攤薄至４２﹒２６％、
２８﹒１７％及９﹒３８％權益。
－ ２０２４年８月，集團購買３０架空中巴士Ａ３３０－９００型飛機，基本價格為約１１０億美元（約８５８
億港元），預期飛機於２０３１年年底前付運。
－ ２０２５年１１月，集團與股東卡塔爾航空擬簽訂回購契約，集團擬以６９﹒６９億元（相等於每股
＄１０﹒８３７４），向卡塔爾航空回購集團全部６﹒４３億股，佔已發行股本９﹒５７％。回購完成後，卡
塔爾航空不再持有集團任何權益，主要股東太古股份（０００１９；０００８７）及中國國航（００７５３）
持有集團權益分別由４３﹒１２％及２８﹒７４％，增加至４７﹒６９％及３１﹒７８％，並將申請清洗豁免
。
股本變化
－ １９９６年４月，以每股＄１１﹒０，配售約５﹒７３億股。
－ ２００６年６月，以每股＄１３﹒５，配售５﹒４８億股。
－ ２０２０年６月，以每股＄１００﹒０，發行１﹒９５億股優先股；同月，發行４﹒１７億份認股權證；７月
，以每股＄４﹒６８，１１供７，發行２５﹒０３億股。
可換股債券及票據
－ ２０２１年１月，發行本金額６７﹒４億元於２０２６年到期之可轉換債券，年息２﹒７５％。
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
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１２╱２０２４ 中期息港元 ０．２ ０４╱０９╱２４ ０７╱０８╱２４
１２╱２０２３ 第二次中期息港元 ０．４３ ０２╱０４╱２４ １３╱０３╱２４
１２╱２０２３ 不派中期息 － ０９╱０８╱２３
１２╱２０２２ 不派第二次中期息 － ０８╱０３╱２３
１２╱２０２２ 不派中期息 － １０╱０８╱２２
１２╱２０２１ 不派第二次中期息 － ０９╱０３╱２２
１２╱２０２１ 不派中期息 － １１╱０８╱２１
１２╱２０２０ 十一供七，供股價港元 ４．６８ １５╱０７╱２０ ０９╱０６╱２０
１２╱２０２０ 不派第二次中期息 － １０╱０３╱２１
１２╱２０２０ 不派中期息 － １２╱０８╱２０
１２╱２０１９ 不派第二次中期息 － １１╱０３╱２０
１２╱２０１９ 中期息港元 ０．１８ ０４╱０９╱１９ ０７╱０８╱１９
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－完－
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