業務狀況
集團簡介：
－ 集團於２０１７年１１月從騰訊控股（００７００）分拆上市，在中國運營網絡文學平台。業務包括在線閱讀
、版權運營及紙質圖書業務。
－ 集團自２００２年推出起點中文網網站，並於２０１４年１２月收購Ｃｌｏｕｄａｒｙ，旨在收購其文學內容
及若干文學網站。
業績表現：
－ ２０２５年度，集團營業額下降９﹒３％至７３﹒６６億元（人民幣；下同），股東應佔虧損擴大２﹒７倍至
７﹒７６億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利減少１３﹒４％至３３﹒９７億元，毛利率下跌２﹒２個百分點至４６﹒１％；
（二）在線業務：營業額增長０﹒４％至４０﹒４７億元，佔總營業額５４﹒９％，毛利增加１％至
２０﹒７５億元，毛利率增加０﹒３個百分點至５１﹒３％；其中，自有平台產品收入增加０﹒９％至
３５﹒６２億元，騰訊產品自營渠道收入減少２２﹒３％至１﹒９１億元，第三方平台收入上升
１５﹒７％至２﹒９４億元；
（三）版權運營及其他：營業額下降１８﹒９％至３３﹒１９億元，佔總營業額４５﹒１％，毛利下跌
２９﹒２％至１３﹒２１億元，毛利率減少５﹒８個百分點至３９﹒８％；其中，版權運營收入下跌
２０％至３１﹒９２億元；其他收入增長２８﹒４％至１﹒２７億元；
（四）年內，集團的在線閱讀平台新增了４０萬名作家及８０萬本小說，新增字數超過４２０億；自有平台產
品及騰訊產品自營渠道的平均月活躍用戶減少１７﹒３％至１﹒３８億人，每名付費用戶平均每月收入
增２﹒８％至３２﹒９元；
（五）於２０２５年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１６﹒８４億元，並無借款，另有租賃負債
１﹒８１億元。流動比率為３﹒２１倍（２０２４年１２月３１日：２﹒６５倍），資產負債率（負債
總額除以資產總額）為１８﹒８％（２０２４年１２月３１日：１９﹒９％）。
－ ２０２４年度，集團營業額上升１５﹒８％至８１﹒２１億元（人民幣；下同），業績轉盈為虧，錄得股東應
佔虧損２﹒０９億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利增長１６﹒３％至３９﹒２２億元，毛利率增加０﹒２個百分點至４８﹒３％；
（二）在線業務：營業額上升２﹒１％至４０﹒３１億元，佔總營業額４９﹒６％，毛利增長４﹒６％至
２０﹒５６億元，毛利率增長１﹒２個百分點至５１％；其中，自有平台產品收入增加３﹒４％至
３５﹒３１億元，騰訊產品自營渠道收入減少２８﹒２％至２﹒４５億元，第三方平台收入上升３２％
至２﹒５４億元；
（三）版權運營及其他：營業額增加３３﹒５％至４０﹒９億元，佔總營業額５０﹒４％，毛利上升
３２﹒７％至１８﹒６６億元，毛利率減少０﹒３個百分點至４５﹒６％；其中，版權運營收入上升
３４﹒２％至３９﹒９１億元；其他收入增長１０﹒５％至９９３０萬元；
（四）年內，集團的在線閱讀平台新增了３３萬名作家及６５萬本小說，新增字數超過４２０億；自有平台產
品及騰訊產品自營渠道的平均月活躍用戶下降１９％至１﹒６７億人，每名付費用戶平均每月收入減少
１﹒５％至３２元；
（五）於２０２４年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為３２﹒６４億元，並無借款，另有租賃負債
１﹒６６億元。流動比率為２﹒６５倍（２０２３年１２月３１日：３﹒１２倍），資產負債率（負債
總額除以資產總額）為１９﹒９％（２０２３年１２月３１日：１８％）。
－ ２０２３年度，集團營業額下降８﹒０％至７０﹒１２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升３２﹒３％
至８﹒０５億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利減少１６﹒３％至３３﹒７１億元，毛利率下跌４﹒８個百分點至４８﹒１％；
（二）在線業務：營業額下降９﹒５％至３９﹒４８億元，佔總營業額５６﹒３％，毛利下跌８﹒５％至
１９﹒６５億元，毛利率增長０﹒６個百分點至４９﹒８％；其中，自有平台產品收入下跌２％至
３４﹒１４億元，騰訊產品自營渠道收入減少４２﹒２％至３﹒４２億元，第三方平台收入下降
３３﹒６％至１﹒９３億元；
（三）版權運營及其他：營業額下降６﹒１％至３０﹒６４億元，佔總營業額４３﹒７％，毛利下跌
２５﹒３％至１４﹒０７億元，毛利率減少１１﹒８個百分點至４５﹒９％；其中，版權運營收入下跌
５﹒９％至２９﹒７４億元；其他收入下降１１﹒４％至８９８３萬元；
（四）年內，集團的在線閱讀平台新增了３８萬名作家及６７萬本小說，新增字數超過３９０億；自有平台產
品及騰訊產品自營渠道的平均月活躍用戶下降１５﹒７％至２﹒０６億人，每名付費用戶平均每月收入
減少１４％至３２﹒５元；
（五）於２０２３年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為２８﹒０２億元，借款為１０００萬元，另有
租賃負債２﹒２８億元。流動比率為３﹒１２倍（２０２２年１２月３１日：３﹒１３倍），資產負債
率（負債總額除以資產總額）為１８％（２０２２年１２月３１日：２１％）。
－ ２０２２年度，集團營業額下降１２％至７６﹒２６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌６７﹒１％至
６﹒０８億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利減少１２﹒４％至４０﹒３億元，毛利率下降０﹒２個百分點至５２﹒８％；
（二）在線業務：營業額下跌１７﹒８％至４３﹒６４億元，佔總營業額５７﹒２％，毛利減少１８％至
２１﹒４７億元，毛利率下降０﹒１個百分點至４９﹒２％；其中，自有平台產品收入下跌９﹒５％至
３４﹒８３億元，騰訊產品自營渠道收入減少２６﹒９％至５﹒９１億元，第三方平台收入下降
５５﹒４％至２﹒９億元；
（三）版權運營及其他：營業額下降２﹒９％至３２﹒６２億元，佔總營業額４２﹒８％，毛利下跌４﹒９％
至１８﹒８３億元，毛利率減少１﹒３個百分點至５７﹒７％；其中，版權運營收入減少２﹒２％至
３１﹒６億元；其他收入下降２１％至１﹒０１億元；
（四）年內，集團的在線閱讀平台新增了５４萬名作家及９５萬本小說，新增字數超過３９０億；自有平台產
品及騰訊產品自營渠道的平均月活躍用戶下降１﹒９％至２﹒４４億人，每名付費用戶平均每月收入減
少４﹒８％至３７﹒８元；
（五）於２０２２年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為５５﹒４６億元，借款為４﹒１８億元，流動
比率為３﹒１３倍（２０２１年１２月３１日：２﹒８２倍），資產負債率（負債總額除以資產總額）
為２１％（２０２１年１２月３１日：２６﹒２％）。
－ ２０２１年度，集團營業額上升１﹒７％至８６﹒６８億元（人民幣；下同），業績轉虧為盈，錄得股東應佔
溢利１８﹒４７億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利增長８﹒６％至４５﹒９９億元，毛利率增加３﹒４個百分點至５３﹒１％；
（二）在線業務：營業額增加９﹒６％至５３﹒０８億元，佔總營業額６１﹒２％，毛利上升４％至
２６﹒１８億元，毛利率下降２﹒７個百分點至４９﹒３％；其中，自有平台產品收入下跌１﹒４％至
３８﹒４８億元，騰訊產品自營渠道收入增長２８﹒１％至８﹒０９億元，第三方平台收入增加１﹒１
倍至６﹒５１億元；
（三）版權運營及其他：營業額下降８﹒７％至３３﹒６億元，佔總營業額３８﹒８％，毛利上升１５﹒５％
至１９﹒８１億元，毛利率上升１２﹒４個百分點至５９％；其中，版權運營收入減少８﹒７％至
３２﹒３１億元；其他收入下降９﹒８％至１﹒２８億元；
（四）年內，集團平台新增了７０萬作家和１２０萬部作品，新增字數超過３６０億；自有平台產品及騰訊產
品自營渠道的平均月活躍用戶增加８﹒６％至２﹒４９億人，每名付費用戶平均每月收入增加
１４﹒４％至３９﹒７元；
（五）於２０２１年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為４５﹒２８億元，借款總額為１１﹒７５億元
，流動比率為２﹒８２倍（２０２０年１２月３１日：２﹒７３倍），資產負債率為２６﹒２％（
２０２０年１２月３１日：２９﹒２％）。
－ ２０２０年度，集團營業額增長２﹒１％至８５﹒２６億元（人民幣；下同），業績轉盈為虧，錄得股東應佔
虧損４４﹒８４億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利增長１４﹒７％至４２﹒３４億元，毛利率增加５﹒４個百分點至４９﹒７％；
（二）在線業務：營業額增加３２﹒９％至４９﹒３２億元，佔總營業額５７﹒９％，毛利上升２２﹒２％至
２５﹒７８億元，毛利率下降４﹒６個百分點至５２﹒３％；其中，自有平台產品收入上升６１％至
３９﹒０３億元，騰訊產品自營渠道收入減少１８﹒４％至６﹒８２億元，第三方平台收入下跌
２２﹒８％至３﹒４７億元；
（三）版權運營及其他：營業額下降２２﹒５％至３５﹒９４億元，佔總營業額４２﹒１％，毛利上升
４﹒７％至１６﹒５７億元，毛利率上升１２個百分點至４６﹒１％；其中，版權運營收入減少２２％
至３４﹒５１億元；其他收入下降３３﹒５％至１﹒４２億元；
（四）於２０２０年１２月３１日，集團平台上有９００萬位作家，作品總數達到１３９０萬部；自有平台產
品及騰訊產品自營渠道的平均月活躍用戶增加４﹒２％至２﹒２９億人，每名付費用戶平均每月收入增
加３７﹒２％至３４﹒７元；
（五）於２０２０年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為２８﹒４８億元，借款總額為１２﹒４６億元
，流動比率為２﹒７３倍（２０１９年：２﹒０６倍），資產負債率為２９﹒２％（２０１９年１２月
３１日：２６﹒１％）。
－ ２０１９年度，集團營業額增長６５﹒７％至８３﹒４８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增加
２０﹒４％至１０﹒９６億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利增長４４﹒３％至３６﹒９２億元，毛利率則下降６﹒６個百分點至４４﹒２％；
（二）在線業務：營業額下降３﹒１％至３７﹒１億元，佔總營業額４４﹒４％，毛利下跌０﹒８％至
２１﹒１億元，毛利率上升１﹒３個百分點至５６﹒９％；其中，自有平台產品收入上升９﹒６％至
２４﹒２５億元，騰訊產品自營渠道收入減少１２﹒２％至８﹒３６億元，第三方平台收入下跌
３２﹒２％至４﹒４９億元；
（三）版權運營及其他：營業額增長２﹒８倍至４６﹒３７億元，佔總營業額５５﹒６％，毛利上升２﹒７倍
至１５﹒８２億元，毛利率下降１﹒５個百分點至３４﹒１％；其中，版權運營收入增長３﹒４倍至
４４﹒２３億元；其他收入上升３﹒４％至２﹒１４億元；
（四）於２０１９年１２月３１日，集團平台上有８１０萬位作家，作品總數達到１２２０萬部；自有平台產
品及騰訊產品自營渠道的平均月活躍用戶增加２﹒９％至２﹒２億人，每名付費用戶平均每月收入增加
５％至２５﹒３元；
（五）於２０１９年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為５９﹒３２億元，借款為１３﹒０３億元，流
動比率為２﹒０６倍（２０１８年：２﹒１６倍），資產負債率為２６﹒１％（２０１８年１２月３１
日：３３﹒８％）。
－ ２０１８年度，集團營業額增長２３％至５０﹒３８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升６３﹒７％至
９﹒１１億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利增長２３﹒２％至２５﹒５８億元，毛利率維持於５０﹒８％；
（二）在線業務：營業額增長９﹒７％至３８﹒２８億元，佔總營業額７６％，毛利上升１２﹒８％至
２１﹒２７億元，毛利率上升１﹒６個百分點至５５﹒６％；其中，自有平台產品收入上升１３﹒９％
至２２﹒１３億元，騰訊產品自營渠道收入下降１２％至９﹒５２億元，第三方平台收入增長
４２﹒６％至６﹒６３億元；
（三）版權運營及其他：營業額增長１倍至１２﹒１億元，佔總營業額２４％，毛利增長１﹒３倍至４﹒３１
億元，毛利率上升４﹒３個百分點至３５﹒６％，其中版權運營收入增長１﹒６倍至１０﹒０３億元；
其他收入則減少５﹒５％至２﹒０７億元；
（六）於２０１８年１２月３１日，集團平台擁有７７０萬位作家，作品總數達１１２０萬部；平均月活躍用
戶較去年同期增加１１﹒５％至２﹒１４億人；每名付費用戶平均每月收入為２４﹒１元，較去年同期
上升８﹒１％
（七）於２０１８年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為８３﹒４２億元，借款總額為１７﹒６５億元
，流動比率為２﹒２倍（２０１７年：５﹒３倍），槓桿率（按債務除以權益總額計算）為１３﹒４％
（２０１７年：３﹒８％）。
－ ２０１７年度，集團營業額增加６０﹒２％至４０﹒９５億元（人民幣；下同），股東應佔溢利亦大幅增長
１４﹒２倍至５﹒５６億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利增長９６﹒８％至２０﹒７５億元，毛利率增加９﹒４個百分點至５０﹒７％；
（二）在線閱讀：營業額增長７３﹒３％至３４﹒２１億元，佔總營業額８３﹒５％。其中，自有平台產品收
入增加７７﹒１％至１８﹒７４億元，騰訊產品自營渠道收入增加６２﹒３％至１０﹒８２億元，第三
方平台收入增長８６％至４﹒６５億元；
（三）版權運營：營業額增加４８％至３﹒６６億元，佔總營業額８﹒９％；
（四）紙質圖書：營業額減少１０﹒３％至２﹒０１億元，佔總營業額４﹒９％；
（五）其他產品：營業額下跌３﹒７％至１﹒０７億元；
（六）截至２０１７年１２月３１日，集團的平台擁有６９０萬位作家及１０１０萬部文學作品，平均月活躍
用戶達１﹒９２億戶，每名月付費用戶的在線閱讀收入為２２﹒３元；
（七）於２０１７年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為７５﹒０２億元，借款總額為４﹒７５億元。
流動比率為５﹒３５倍（２０１６年：１﹒２８倍），資產負債率為１６﹒３％（２０１６年：２７％
）。
－ ２０１６年度，集團營業額上升５９﹒１％至２５﹒５７億元（人民幣；下同），業績轉虧為盈，錄得股東應
佔溢利３６６８萬元。年內業績概況如下：
（一）整體毛利上升８１﹒７％至１０﹒５５億元，毛利率增加５﹒１個百分點至４１﹒３％。集團有５３０
百萬位作家及８００百萬部文學作品，平均月活躍用戶達１﹒７９億戶，每名月付費用戶的在線閱讀收
入為２０８﹒５元；
（二）在線閱讀收入增長１倍至１９﹒７４億元，其中，自有平台產品收入上升７９％至１０﹒５８億元；騰
訊產品自營渠道收入增長２﹒４倍至６﹒６６億元；第三方平台收入增加３７﹒２％至２﹒５億元；分
佔總營業額４１﹒４％、２６﹒１％及９﹒８％；
（三）版權運營收入上升５２％至２﹒４７億元，佔總營業額９﹒７％；
（四）銷售紙質圖書收入下跌２％至２﹒２４億元，佔總營業額８﹒８％；
（五）其他收入下跌５４﹒４％至１﹒１１億元，佔總營業額４﹒４％；
（六）於２０１６年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為４﹒０５億元，借款總額為５﹒４２億元。
發展概覽
－ 於２０１７年１０月，集團業務發展策略概述如下：
（一）投放資源以識別、培育及推廣優秀的作家，並擴大移動閱讀的市場份額；
（二）擴展版權在非書籍娛樂媒體形式方面的產品，以接觸更多用戶及拓？收入來源，集團將主動參與設定製
作、發佈及推廣改編產品的時間表，如電影、電視及網絡連續劇、網絡遊戲及動畫等；
（三）與政府機構、作家及其他行業參與者聯合舉辦宣傳活動以支持保護版權；
（四）有選擇地進行戰略聯盟、投資及收購，以掌握擴展內容庫的新興機會；及
（五）將推出更多由中文故事或中國作家的作品翻譯成當地語言的國際網絡文學平台，並逐步擴大國際內容作
品的範圍及深度。
－ ２０１７年１１月，集團發售新股上市，估計集資淨額７１﹒７４億港元，擬用作以下用途：
（一）約２１﹒５２億港元（佔３０％）用於拓展在線閱讀業務；以及拓展銷售及營銷活動；
（二）約２１﹒５２億港元（佔３０％）用於資助對可以擴大內容創作、作品來源、發行及改編能力以及增強
科技能力的各類公司的潛在投資、收購及戰略聯盟；
（三）約２１﹒５２億港元（佔３０％）用於開發以網絡文學作品改編的衍生娛樂產品，投資於改編電視劇及
網絡劇、加強與互聯網視頻平台、電影創作和製作公司的合作、提高動畫製作能力，以及將最受歡迎的
文學作品開發成跨越各主要媒體的系列娛樂產品；及
（四）餘額約７﹒１８億港元（佔１０％）用作營運資金。
－ ２０１８年８月，集團以最多１５５億元人民幣向控股股東騰訊控股（００７００）等賣方收購
Ｑｉａｎｄａｏ Ｌａｋｅ全部權益，代價以現金及每股８０港元，發行最多１﹒５４億股支付，佔經擴大後
已發行股本１４﹒５２％；其中應付騰訊控股之代價部分為５２﹒９億元人民幣，全部以代價股份形式支付，
完成後騰訊控股持有集團權益由５７﹒６２％增至５８﹒７４％。該公司主要從事製作和發行電視劇、網絡劇
及電影。集團並與騰訊控股訂立一系列協議，以將信息網絡傳播權及放映權許可予騰訊控股，以及向騰訊控股
購買版權（包括改編權）並為其製作影音作品。
－ ２０２１年１月，集團以１０﹒７７億元人民幣向控股股東騰訊控股（００７００）旗下騰訊音樂娛樂集團出
售深圳市懶人在線科技全部３９﹒８８２１％權益，預期錄得出售收益８億元人民幣。該公司主要從事網絡廣
播、有聲閱讀作品及其他互動音頻娛樂形式內容的製作、分發及在線傳播。
－ ２０２３年１２月，集團以６億元人民幣向控股股東騰訊控股（００７００）收購包括ＡＰＰ平台資產、動畫
項目、影視項目及上海米橙子文化傳播９０％股權的資產。上海米橙子文化傳播主要從事動漫創作。
－ ２０２５年５月，集團以３﹒２５億元人民幣增持武漢藝畫開天文化傳播（集團持有其５﹒１７％權益）
２６﹒６７％股權至持有３１﹒４８％權益，該公司主要從事動畫及遊戲內容的開發及運營，並持有核心ＩＰ
「靈籠」。
－ ２０２６年６月，集團以４﹒０１億元人民幣向控股股東騰訊（００７００）增持武漢藝畫開天文化傳播（集
團持有其３１﹒４８％權益）２８﹒２２％股權至５９﹒７％權益，該公司主要從事動畫及遊戲內容的開發及
運營，其持有核心知識產權「靈籠」。
股本變化
－ ２０１７年１１月，以每股＄５５﹒０，發行１﹒３６億股新股上市。
－ ２０１８年８月，以每股＄８０﹒０，發行１﹒５４億股。
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
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１２╱２０２４ 不派中期息 － １２╱０８╱２４
１２╱２０２３ 不派末期息 － １８╱０３╱２４
１２╱２０２３ 不派中期息 － １０╱０８╱２３
１２╱２０２２ 不派末期息 － １６╱０３╱２３
１２╱２０２２ 不派中期息 － １５╱０８╱２２
１２╱２０２１ 不派末期息 － ２２╱０３╱２２
１２╱２０２１ 不派中期息 － １６╱０８╱２１
１２╱２０２０ 不派末期息 － ２３╱０３╱２１
１２╱２０２０ 不派中期息 － １１╱０８╱２０
１２╱２０１９ 不派末期息 － １７╱０３╱２０
１２╱２０１９ 不派中期息 － １２╱０８╱１９
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－完－
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