业务状况
集团简介：
－ 集团是全球抗体偶联药物（ＡＤＣ）领域的关键领跑者，致力於为癌症和自身免疫性疾病等患者研发ＡＤＣ创
新药物。
－ 集团已建立由１２款自主研发的ＡＤＣ候选药物组成的管线，包括两款核心产品ＤＢ－１３０３／
ＢＮＴ３２３及ＤＢ－１３１１／ＢＮＴ３２４、五款其他临床阶段ＡＤＣ、两款新一代双特异性ＡＤＣ及多
款其他临床前ＡＤＣ：
（１）ＤＢ－１３０３／ＢＮＴ３２３：一款处於临床后期靶向癌症（包括子宫内膜癌（ＥＣ）及乳腺癌
（ＢＣ））的人类表皮生长因子受体２（ＨＥＲ２）ＡＤＣ候选药物，采用稳定的、可裂解连接子及专
有的基於拓扑异构?抑制剂的有效载荷设计，旨在降低脱靶毒性及增强抗肿瘤活性，包括旁观者杀伤效
应。目前正在进行两项注册性临床试验（一项全球试验及一项中国试验）及一项潜在全球注册研究，首
个适应症（ＨＥＲ２表达ＥＣ）预计最早将於２０２５年向美国食品药品管理局（ＦＤＡ）申报加速批
准；
（２）ＤＢ－１３１１／ＢＮＴ３２４：一款全球临床进度领先靶向癌症（包括小细胞肺癌（ＳＣＬＣ）、去
势抵抗性前列腺癌（ＣＲＰＣ）、食管鳞状细胞癌（ＥＳＣＣ）及头颈部鳞状细胞癌（ＨＮＳＣＣ））
的抗Ｂ７同源３蛋白（Ｂ７－Ｈ３）ＡＤＣ候选药物，通过结合肿瘤细胞中过表达的特定Ｂ７－Ｈ３亚
型，表现出强大的选择性，结合其高效有效载荷、稳定的连接子及可结晶片段（Ｆｃ）端沉默的单抗，
可能使其具有良好的安全性及宽广的治疗窗口。目前正被研究作为转移性去势抵抗性前列腺癌
（ｍＣＲＰＣ）患者及ＳＣＬＣ患者的潜在二线（或以上）治疗方法，具备扩展至前线治疗的联合治疗
潜力，并正在与ＢＮＴ３２７（一种靶向位於正常细胞或癌细胞表面上的蛋白（ＰＤ－Ｌ１）和血管内
皮生长因子（ＶＥＧＦ）的双特异性抗体（ｂｓＡｂ））联合进行针对晚期肺癌（包括ＳＣＬＣ和非小
细胞肺癌（ＮＳＣＬＣ））患者的Ｉｂ／ＩＩ期临床试验；
（３）ＤＢ－１３１０：是全球临床最领先的人类表皮生长因子受体３（ＨＥＲ３）ＡＤＣ候选药物之一，其
具备高度内吞能力，可将有效载荷直接传递到存在ＨＥＲ３表达的癌细胞中，从而实现靶向肿瘤杀伤，
并改善疗效。目前正被研究作为ＫＲＡＳ突变型（ＫＲＡＳｍ）ＮＳＣＬＣ的潜在治疗方法，及正在探
索其在多种其他实体瘤（包括ＢＣ、ＣＲＰＣ、ＨＮＳＣＣ、ＥＳＣＣ及胆道癌（ＢＴＣ））中的疗效
信号；
（４）ＤＢ－１３０５／ＢＮＴ３２５：是一款人滋养层细胞表面抗原２（ＴＲＯＰ２）ＡＤＣ候选药物，采
用全球开发策略，其聚焦其他ＴＲＯＰ２ ＡＤＣ候选药物目前未充分开发的适应症（如卵巢癌
（ＯＣ）），并通过联合疗法具有成为针对ＮＳＣＬＣ、ＯＣ、宫颈癌（ＣＣ）及三阴性乳腺癌
（ＴＮＢＣ）前线治疗支柱疗法的潜力。目前正在进行针对晚期实体瘤患者的Ｉ／ＩＩａ期全球临床试
验；
（５）ＤＢ－１３１２／ＢＧＣ９０７４：是一款新型抗Ｂ７同源４蛋白（Ｂ７Ｈ４）ＡＤＣ，并於
２０２３年以一项价值超过１３亿美元的交易将其授权予百济神州（０６１６０）），目前处於临床阶
段；
（６）ＤＢ－１４１９：是一款创新型的Ｂ７－Ｈ３ｘＰＤ－Ｌ１双特异性ＡＤＣ候选药物，连接了ＤＮＡ拓
扑异构?Ｉ抑制剂，其可同时将毒素传递至肿瘤细胞且调节Ｔ细胞活化，从而产生潜在的协同抗肿瘤效
应。目前已获得ＦＤＡ及中国药监局的研究用新药（ＩＮＤ）批准，并於２０２４年９月启动了
Ｉ／ＩＩａ期全球临床试验；
（７）ＤＢ－２３０４：是用於治疗系统性红斑狼疮（ＳＬＥ）及皮肤型红斑狼疮（ＣＬＥ）的创新型血液树
突状细胞抗原２（ＢＤＣＡ２）ＡＤＣ候选药物，其提供一种更具针对性的治疗方法，专门针对ＳＬＥ
／ＣＬＥ发病机制的上游信号通路。目前已获得ＦＤＡ及中国药监局的ＩＮＤ批准，且预计於
２０２６年完成Ｉ期全球临床试验；
（８）两款双特异性ＡＤＣ（ＤＢ－１４１８／ＡＶＺＯ－１４１８及ＤＢ－１４２１）预计将於２０２５年
至２０２６年进入临床阶段。
业绩表现：
－ 截至２０２５年６月止半年度，集团营业额上升２２・９％至１２・２９亿元（人民币；下同），股东应占亏
损扩大６・１倍至２０・７４亿元。期内，集团业务概况如下：
（一）整体毛利增长３・７％至５・８９亿元，毛利率则下跌８・９个百分点至４８％；
（二）来自许可及合作协议的收入：营业额增长２２・９％至１２・２７亿元，占总营业额９９・９％；
（三）其他：营业额增加１１・８％至１６９万元；
（四）於２０２５年６月３０日，集团之现金及现金等价物为２９・９４亿元，银行借款为６３３８万元，另
有租赁负债４５２万元，流动比率为４・７倍（２０２４年１２月３１日：０・５倍）。
－ ２０２４年度，集团营业额上升８・７％至１９・４１亿元（人民币；下同），股东应占亏损扩大１・９倍至
１０・５亿元。年内，集团业务概况如下：
（一）整体毛利下降４２・３％至７・８５亿元，毛利率下跌３５・６个百分点至４０・４％；
（二）来自许可及合作协议的收入：营业额增长８・８％至１９・３７亿元，占总营业额９９・８％；其中
ＤＢ－１３０３及ＤＩＴＡＣ平台之营业额分别增加１６・８％及１・６倍，至８・１７亿元及
３８８０万元；ＤＢ－１３１１及ＤＢ－１３０５之营业额分别减少３６・５％及１５・３％，至
４・６２亿元及２・８７亿元；ＤＢ－１３１２营业额为３・３２亿元；
（三）其他：营业额下降２２・８％至４２１万元；
（四）於２０２４年１２月３１日，集团之现金及现金等价物为１２・０９亿元，另有租赁负债５２９万元，
流动比率为０・５倍（２０２３年１２月３１日：０・５倍）。
－ ２０２３年度，集团营业额为１７・８７亿元（人民币；下同），股东应占亏损为３・５８亿元。年内，集团
业务概况如下：
（一）录得毛利１３・５９亿元，毛利率为７６・１％；
（二）来自许可及合作协议的收入：营业额为１７・８１亿元，占总营业额９９・７％；其中ＤＢ－１３０３
、ＤＢ－１３１１、ＤＢ－１３０５及ＤＩＴＡＣ平台之营业额分别为７亿元、７・２８亿元
、３・３９亿元及１４９６万元；
（三）其他：营业额为５４５万元；
（四）２０２３年１２月３１日，集团之现金及现金等价物为１１・３１亿元，租赁负债为５３２万元，流动
比率为０・５倍。
发展概览
－ 於２０２５年３月，集团业务发展策略概述如下：
（一）加快开展临床阶段资产的全球开发及商业化；
（二）凭藉积累的全球研发及监管专业知识，快速推出下一波ＡＤＣ创新药物；
（三）以持续技术创新充分释放ＡＤＣ的潜力，颠覆现有治疗格局；
（四）通过与合作夥伴的深入合作，最大限度地释放资产的临床和商业价值潜力；
（五）继续在药物研究、临床开发、监管事务及商业化领域建立全球团队和影响力。
－ ２０２５年４月，集团发售新股上市，估计集资净额１７・４８亿港元，拟用作以下用途：
（一）约７・８６亿港元（占４５％）将在保留地区用於研究、开发及商业化核心产品（即ＤＢ－１３０３及
ＤＢ－１３１１）；
（二）约５・２４亿港元（占３０％）用於研发关键产品；
（三）约２・６２亿港元（占１５％）用於为ＡＤＣ技术平台的持续开发提供资金，推进其他管线资产以及探
索及开发新药物资产；
（四）约１・７５亿港元（占１０％）用於运营资金及其他一般公司用途。
－完－
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