业务状况
集团简介：
－ 集团主要从事研发、设计、生产及销售涵盖电子纸显示模组，其为完全集成的显示组件，由电子墨水薄膜
（ＦＰＬ）、ＴＦＴ基板、驱动芯片、保护膜及ＦＰＣ等关键部件组成。电子纸显示模组产品按尺寸可划分为
小尺寸（４英寸以下）、中尺寸（４－６ 英寸）及大尺寸（６ 英寸以上）；及可按显示色彩划分为黑白、
三色、四色及多色电子纸模组。电子纸显示模组可视为半成品，其需整合至电子纸显示终端产品才能发挥完整
功能。
－ 电子纸显示模组产品组合的应用场景包括智慧零售（电子货架标签、数字电子纸海报）、智慧办公（笔记本、
白板、智慧办公平板、名牌）、智慧教育（电子书包、学习小工具及数字书包）、智慧物流（物流标签、仓储
标签）、智慧交通（站牌、信息牌、行李牌）、智慧医疗（床头显示屏、输液卡）、智慧穿戴（电子纸手机壳
、智能手表）等。集团亦拟於未来数年内推出黑白及全彩电子阅读器产品。
－ 集团的总部位於浙江省嘉兴市。截至２０２５年１２月３１日，集团共有４个生产基地，分别为大连基地、嘉
兴综合保税区基地、嘉兴总部基地及越南富寿基地，分别设有９、１２、２１及８条生产线，概约总楼面面积
分别为２・５万平方米、２万平方米、６万平方米及１・３万平方米。
－ 集团的生产流程涉及对各类原材料进行切割、贴合、黏接及点胶等工序，以组装最终的电子纸显示模组，当中
会运用由第三方供应商所有的电子墨水薄膜等原材料方面的技术。
－ 集团主要通过全球直销进行产品销售，客户主要为智能零售与物联网显示解决方案供应商，分布於中国内地、
越南、其他亚洲国家及地区、欧洲等地。
－ 其他业务方面，集团亦有销售剩馀材料及出租暂时空置的厂房空间。
业绩表现：
－ ２０２５年度，集团营业额上升４８・８％至１７・１３亿元（人民币；下同），股东应占溢利增长
５０・７％至８０４９万元。年内，集团业务概况如下：
（一）整体毛利增加５３・６％至２・８亿元，毛利率增长０・５个百分点至１６・４％；
（二）小尺寸电子纸显示模组：营业额上升６１・２％至１４・２亿元，占总营业额８２・９％，毛利增加
５８・３％至２・２９亿元，毛利率微减０・３个百分点至１６・１％；
（三）中尺寸电子纸显示模组：营业额下降１・１％至１・９９亿元，占总营业额１１・６％，毛利增加
９・９％至３３７２万元，毛利率增加１・７个百分点至１７％；
（四）大尺寸电子纸显示模组：营业额上升３７％至８３９６万元，毛利增加５・８倍至１４８２万元，毛利
率上升１４・１个百分点至１７・７％；
（五）其他业务：营业额增加２２・９％至１０１５万元，毛利减少４８・１％至２５０万元，毛利率下跌
３３・７个百分点至２４・６％；
（六）按地区划分：来自中国内地及越南之营业额分别增长１・２倍及３０・９％，至９・４２亿元及
５・４６亿元，分占总营业额５５％及３１・９％；来自欧洲和其他亚洲国家及地区之营业额分别下降
２０・６％和５０・２％，至１・３４亿元和７０５１万元，分占总营业额７・８％和４・１％；
（七）於２０２５年１２月３１日，集团之现金及现金等价物为１・４４亿元，借款为４・１７亿元。流动比
率为１・５倍（２０２４年１２月３１日：２・１倍），资产负债率（负债总额除以资产总值）为
５０・５％（２０２４年１２月３１日：４０・９％）。
－ ２０２４年度，集团营业额上升１２・４％至１１・５２亿元（人民币；下同），股东应占溢利增长５・３％
至５３４０万元。年内，集团业务概况如下：
（一）整体毛利增加１２・８％至１・８２亿元，毛利率持平於１５・８％；
（二）小尺寸电子纸显示模组：营业额上升９・４％至８・８１亿元，占总营业额７６・５％，毛利增加
１８・６％至１・４５亿元，毛利率增加１・３个百分点至１６・４％；
（三）中尺寸电子纸显示模组：营业额增长３１・６％至２・０１亿元，占总营业额１７・４％，毛利减少
０・５％至３０６９万元，毛利率减少４・９个百分点至１５・３％；
（四）大尺寸电子纸显示模组：营业额上升１０・２％至６１３０万元，毛利下跌４３・１％至２１９万元，
毛利率减少３・３个百分点至３・６％；
（五）其他业务：营业额减少１９・７％至８２６万元，毛利减少４・３％至４８２万元，毛利率增加９・４
个百分点至５８・３％；
（六）按地区划分：来自中国内地及欧洲之营业额分别上升５４・９％及１・４倍，至４・２３亿元及
１・６９亿元，占总营业额３６・７％及１４・７％；来自越南和其他亚洲国家及地区之营业额分别下
降１９・７％和１２・２％，至４・１７亿元和１・４２亿元，分占总营业额３６・２％和１２・３％
；
（七）於２０２４年１２月３１日，集团之现金及现金等价物为１・７８亿元，借款为１・８２亿元。流动比
率为２・１倍（２０２３年１２月３１日：２・９倍），资产负债率（负债总额除以资产总值）为
４０・９％（２０２３年１２月３１日：３４・４％）。
发展概览
－ 於２０２６年６月，集团业务发展策略概述如下：
（一）继续提升研发和技术能力，加强技术优势，如基於ＯＴＦＴ的柔性产品、棱镜赋能的新应用、ＡＩ波形
调试开发、全彩电子纸显示器（ＥＰＤ）整机项目开发和量产等；
（二）进一步升级生产工艺、提升生产能力和生产管理水平，战略布局电子书、大尺寸商用广告牌等产品线，
以丰富产品矩阵；
（三）构建跨地域、多层次的全球客户基础，当中拟依托越南基地及联合本地零售商推动电子价签在东南亚、
拉美、中东等新兴市场的普及，亦拟与客户合作建立联合实验室及设立合营公司。
－ ２０２６年７月，集团发售新股上市，估计集资净额３・５５亿港元，拟用作以下用途：
（一）约２・３１亿港元（占６５％）用於提高产能，以及生产基地智能化升级；
（二）约８８８４万港元（占２５％）用於提升研发和技术能力，以丰富产品矩阵；
（三）约３５５４万港元（占１０％）用於营运资金。
－完－
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