业务状况
集团简介：
－ 集团是扎根於哈萨克斯坦的钨矿公司，专注於开发巴库塔钨矿，并拥有巴库塔钨矿的独家采矿权，采矿区域为
１・１６平方公里，允许在地表以下开采最大深度３００米，期限由２０１５年６月２日起至２０４０年６月
２日，为期２５年。
－ 集团的产品包括含６５％三氧化钨的白钨精矿，该产品是从其矿物回收钨的中间体，且钨具有较高的熔点及密
度，以及良好的高温电阻率及热稳定性。
－ 集团主要专注於为巴库塔钨矿项目的商业生产作准备，该项目於２０２５年４月开始一期商业生产，
２０２５年的目标年度采矿及矿物加工能力为３・３百万吨钨矿石。
－ 截至２０２５年８月１１日止，集团仅有一个矿场，即巴库塔钨矿，近期的收入取决於该矿场。
业绩表现：
－ ２０２５年上半年度，集团录得营业额１・２６亿元，股东应占亏损收窄９０・６％至６００万元。期内业务
概况如下：
（一）毛利及毛利率分别？１７９８万元及１４・２％；
（二）集团收入全部来自销售钨精矿；
（三）於２０２５年６月３０日，集团之现金及现金等价物为３２６６万元，借款总额为１８・９５亿元，流
动比率为０・３倍（２０２４年１２月３１日：０・３倍），资产负债比率（按债务净额（租赁负债、
借款及应付股东款项，扣除现金及现金等价物）除以资本总额（权益总额加债务净额）计算）为
１０１・６％（２０２４年１２月３１日：１００・８％）。
－ ２０２４年度，集团并无录得营业额，股东应占亏损扩大１・２倍至１・７３亿元。於２０２４年１２月
３１日，集团之现金及现金等价物为４１４４万元，借款总额为１６・５５亿元，流动比率为０・３倍
（２０２３年１２月３１日：７・２倍），资产负债比率（按债务净额（租赁负债、借款及应付股东款项，扣
除现金及现金等价物）除以资本总额（权益总额加债务净额）计算）为１００・８％（２０２３年１２月
３１日：８８・９％）。
发展概览
－ 於２０２５年８月，集团业务发展策略概述如下：
（一）计划於２０２６年开始二期商业生产前完成矿石分选设施建设，於２０２７年第一季度将巴库塔钨矿项
目投入二期商业生产，并通过降低磨矿成本提高该项目的整体经济回报；
（二）实施并加强商业化计划，根据计划积极开拓潜在的目标客户并扩大销售网络，通过发展直销及分销模式
，以中国为基地渗透全球钨市场；
（三）持续招聘及培养人才，优化生产技术，将流程智能化、数字化及可视化，提高整体运营效率及资源利用
率；
（四）开展钨深加工，计划就巴库塔钨矿项目在现场建立一个垂直整合的加工及精炼厂设施，扩展至钨精矿以
外，生产下游产品，包括仲钨酸铵及碳化钨。
－ ２０２５年８月，集团发售新股上市，估计集资净额１２・６１亿元，拟用作以下用途：
（一）约６・９４亿元（占５５％）用於拨付巴库塔钨矿项目开发的资本成本；
（二）约１・２６亿元（占１０％）用於发展仲钨酸铵（ＡＰＴ）生产能力；
（三）约３・１５亿元（占２５％）用於偿还部分以欧元计值的银行贷款的本金总额及应计利息；
（四）约１・２６亿元（占１０％）用於营运资金及其他一般企业用途。
－完－
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