業務狀況
集團簡介：
－ 集團主要從事研發、設計、生產及銷售涵蓋電子紙顯示模組，其為完全集成的顯示組件，由電子墨水薄膜
（ＦＰＬ）、ＴＦＴ基板、驅動芯片、保護膜及ＦＰＣ等關鍵部件組成。電子紙顯示模組產品按尺寸可劃分為
小尺寸（４英寸以下）、中尺寸（４－６ 英寸）及大尺寸（６ 英寸以上）；及可按顯示色彩劃分為黑白、
三色、四色及多色電子紙模組。電子紙顯示模組可視為半成品，其需整合至電子紙顯示終端產品才能發揮完整
功能。
－ 電子紙顯示模組產品組合的應用場景包括智慧零售（電子貨架標籤、數字電子紙海報）、智慧辦公（筆記本、
白板、智慧辦公平板、名牌）、智慧教育（電子書包、學習小工具及數字書包）、智慧物流（物流標籤、倉儲
標籤）、智慧交通（站牌、信息牌、行李牌）、智慧醫療（床頭顯示屏、輸液卡）、智慧穿戴（電子紙手機殼
、智能手表）等。集團亦擬於未來數年內推出黑白及全彩電子閱讀器產品。
－ 集團的總部位於浙江省嘉興市。截至２０２５年１２月３１日，集團共有４個生產基地，分別為大連基地、嘉
興綜合保稅區基地、嘉興總部基地及越南富壽基地，分別設有９、１２、２１及８條生產線，概約總樓面面積
分別為２﹒５萬平方米、２萬平方米、６萬平方米及１﹒３萬平方米。
－ 集團的生產流程涉及對各類原材料進行切割、貼合、黏接及點膠等工序，以組裝最終的電子紙顯示模組，當中
會運用由第三方供應商所有的電子墨水薄膜等原材料方面的技術。
－ 集團主要通過全球直銷進行產品銷售，客戶主要為智能零售與物聯網顯示解決方案供應商，分布於中國內地、
越南、其他亞洲國家及地區、歐洲等地。
－ 其他業務方面，集團亦有銷售剩餘材料及出租暫時空置的廠房空間。
業績表現：
－ ２０２５年度，集團營業額上升４８﹒８％至１７﹒１３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
５０﹒７％至８０４９萬元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利增加５３﹒６％至２﹒８億元，毛利率增長０﹒５個百分點至１６﹒４％；
（二）小尺寸電子紙顯示模組：營業額上升６１﹒２％至１４﹒２億元，佔總營業額８２﹒９％，毛利增加
５８﹒３％至２﹒２９億元，毛利率微減０﹒３個百分點至１６﹒１％；
（三）中尺寸電子紙顯示模組：營業額下降１﹒１％至１﹒９９億元，佔總營業額１１﹒６％，毛利增加
９﹒９％至３３７２萬元，毛利率增加１﹒７個百分點至１７％；
（四）大尺寸電子紙顯示模組：營業額上升３７％至８３９６萬元，毛利增加５﹒８倍至１４８２萬元，毛利
率上升１４﹒１個百分點至１７﹒７％；
（五）其他業務：營業額增加２２﹒９％至１０１５萬元，毛利減少４８﹒１％至２５０萬元，毛利率下跌
３３﹒７個百分點至２４﹒６％；
（六）按地區劃分：來自中國內地及越南之營業額分別增長１﹒２倍及３０﹒９％，至９﹒４２億元及
５﹒４６億元，分佔總營業額５５％及３１﹒９％；來自歐洲和其他亞洲國家及地區之營業額分別下降
２０﹒６％和５０﹒２％，至１﹒３４億元和７０５１萬元，分佔總營業額７﹒８％和４﹒１％；
（七）於２０２５年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１﹒４４億元，借款為４﹒１７億元。流動比
率為１﹒５倍（２０２４年１２月３１日：２﹒１倍），資產負債率（負債總額除以資產總值）為
５０﹒５％（２０２４年１２月３１日：４０﹒９％）。
－ ２０２４年度，集團營業額上升１２﹒４％至１１﹒５２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長５﹒３％
至５３４０萬元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利增加１２﹒８％至１﹒８２億元，毛利率持平於１５﹒８％；
（二）小尺寸電子紙顯示模組：營業額上升９﹒４％至８﹒８１億元，佔總營業額７６﹒５％，毛利增加
１８﹒６％至１﹒４５億元，毛利率增加１﹒３個百分點至１６﹒４％；
（三）中尺寸電子紙顯示模組：營業額增長３１﹒６％至２﹒０１億元，佔總營業額１７﹒４％，毛利減少
０﹒５％至３０６９萬元，毛利率減少４﹒９個百分點至１５﹒３％；
（四）大尺寸電子紙顯示模組：營業額上升１０﹒２％至６１３０萬元，毛利下跌４３﹒１％至２１９萬元，
毛利率減少３﹒３個百分點至３﹒６％；
（五）其他業務：營業額減少１９﹒７％至８２６萬元，毛利減少４﹒３％至４８２萬元，毛利率增加９﹒４
個百分點至５８﹒３％；
（六）按地區劃分：來自中國內地及歐洲之營業額分別上升５４﹒９％及１﹒４倍，至４﹒２３億元及
１﹒６９億元，佔總營業額３６﹒７％及１４﹒７％；來自越南和其他亞洲國家及地區之營業額分別下
降１９﹒７％和１２﹒２％，至４﹒１７億元和１﹒４２億元，分佔總營業額３６﹒２％和１２﹒３％
；
（七）於２０２４年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１﹒７８億元，借款為１﹒８２億元。流動比
率為２﹒１倍（２０２３年１２月３１日：２﹒９倍），資產負債率（負債總額除以資產總值）為
４０﹒９％（２０２３年１２月３１日：３４﹒４％）。
發展概覽
－ 於２０２６年６月，集團業務發展策略概述如下：
（一）繼續提升研發和技術能力，加強技術優勢，如基於ＯＴＦＴ的柔性產品、棱鏡賦能的新應用、ＡＩ波形
調試開發、全彩電子紙顯示器（ＥＰＤ）整機項目開發和量產等；
（二）進一步升級生產工藝、提升生產能力和生產管理水平，戰略布局電子書、大尺寸商用廣告牌等產品線，
以豐富產品矩陣；
（三）構建跨地域、多層次的全球客戶基礎，當中擬依託越南基地及聯合本地零售商推動電子價簽在東南亞、
拉美、中東等新興市場的普及，亦擬與客戶合作建立聯合實驗室及設立合營公司。
－ ２０２６年７月，集團發售新股上市，估計集資淨額３﹒５５億港元，擬用作以下用途：
（一）約２﹒３１億港元（佔６５％）用於提高產能，以及生產基地智能化升級；
（二）約８８８４萬港元（佔２５％）用於提升研發和技術能力，以豐富產品矩陣；
（三）約３５５４萬港元（佔１０％）用於營運資金。
－完－
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