業務狀況
集團簡介：
－ 集團是一家以直驅技術為核心能力的機器人技術公司，主要在中國從事機器人動力模組及機器人的銷售，產品
如下：
（１）機器人動力模組：
１﹒機器人直驅動力模組：利用集團的直驅技術，為機器人系統提供高精度扭矩輸出和即時運動控制，
其去除了傳統驅動結構中的減速器，簡化機械結構，將小型化、高效化的直驅技術應用在消費機器
人領域；
２﹒具身關節模組：旨在通過多種驅動技術路線滿足具身智能機器人需求的運動執行器，其主要通過整
合的驅動及控制，支撐具身智能機器人關節，包括手指、手腕、肘部及膝蓋；
（２）機器人：
１﹒刑天機器人：是全球首款商業化推出的直驅型雙輪足機器人，全身由六個可以獨立控制的
Ｍ１５０２Ｄ機器人直驅動力模組驅動，移動幾乎無噪音，使用壽命可達三年以上；
２﹒ＴＩＴＡ及ＴＩＴＡＴＩＴ機器人：ＴＩＴＡ是全球首款商業化推出的八自由度雙輪足機器人及支
持雙電池熱插拔的輪足機器人，其採用模塊化設計及開放式接口，搭載視覺模塊、通訊模塊、邊緣
處理器和各種傳感器，應用於巡檢及配送場景；ＴＩＴＡＴＩＴ是由兩台ＴＩＴＡ機器人拼接而成
，是全球首款商業化推出的可拼接輪足機器人，可提供更高的負載能力及更強的越障能力；
３﹒Ｄ１機器人：是全球首款商業化推出的整機模組化雙輪足機器人，可自動拼接成不同機器人配置的
多輪足機器人，其具備更強的地形適應能力，雙輪足模式可適用涉及樓梯及人行道的複雜城市地形
，而組合為四輪足模式後可快速通過涉及更多障礙物的野外環境。
－ 截至２０２６年９月１２日止，集團在東莞經營兩個生產基地，總建築面積約２﹒４萬平方米。
－ 集團的客戶主要包括消費機器人提供商、工商業機器人提供商及具身智能機器人提供商。
業績表現：
－ 截至２０２６年６月止六個月，集團營業額增長３９﹒７％至２億元（人民幣；下同），股東應佔虧損擴大
１１倍至３﹒９１億元。期內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利上升５６﹒３％至４１４１萬元，毛利率增加２﹒２個百分點至２０﹒７％；
（二）機器人動力模組：營業額增長３４﹒５％至１﹒８９億元，佔總營業額９４﹒５％；出貨量上升
２８﹒２％至５７７萬套；毛利增加４０﹒６％至３５１６萬元，毛利率上升０﹒８個百分點至
１８﹒６％；
１﹒機器人直驅動力模組：營業額增長３５％至１﹒８６億元；出貨量增加２８﹒１％至５７６萬套，
平均售價上升３﹒２％至每套３２元；毛利增長４２﹒９％至３４１９萬元，毛利率增加１個百分
點至１８﹒４％；
２﹒具身關節模組：營業額上升１１﹒１％至３３１萬元；出貨量增長２﹒３倍至１２，８７８套，平
均售價則下跌６６﹒３％至每套２５７元；毛利減少１０﹒９％至９６萬元，毛利率下跌７﹒２個
百分點至２９﹒２％；
（三）機器人：營業額增長３﹒２倍至１１０７萬元；出貨量上升１９﹒８％至２３０套，平均售價增加
２﹒５倍至每套４８，１１７元；毛利增長３﹒２倍至６２５萬元，毛利率上升０﹒１個百分點至
５６﹒５％；
（四）於２０２６年６月３０日，集團之現金及現金等價物為２﹒９４億元，銀行及其他貸款為３０９２萬元
，流動比率為０﹒３倍（２０２５年１２月３１日：０﹒３倍），資產負債比率（按總負債除以總資產
計算）為３０５％（２０２５年１２月３１日：２８７％）。存貨周轉天數為６５天（２０２５年
１２月３１日：４７天）。
－ ２０２５年度，集團營業額增長２﹒５倍至２﹒８２億元（人民幣；下同），股東應佔虧損擴大８﹒４倍至
８﹒８１億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利上升２﹒９倍至６０５９萬元，毛利率增加２﹒２個百分點至２１﹒５％；
（二）機器人動力模組：營業額增長２﹒７倍至２﹒７４億元，佔總營業額９７﹒４％；出貨量上升３倍至
８５１萬套；毛利增加３﹒４倍至５５８９萬元，毛利率上升３﹒５個百分點至２０﹒４％；
１﹒機器人直驅動力模組：營業額增長２﹒７倍至２﹒６８億元；出貨量增加３倍至８５０萬套，平均
售價則減少８﹒８％至每套３１元；毛利增長３﹒７倍至５３４７萬元，毛利率增加４﹒４個百分
點至２０％；
２﹒具身關節模組：營業額上升１﹒５倍至６８０萬元；出貨量增長１９﹒４％至１２，２７６套，平
均售價增加１﹒１倍至每套５５４元；毛利增長６８﹒６％至２４２萬元，毛利率則下跌１８個百
分點至３５﹒６％；
（三）機器人：營業額增長５７﹒５％至７３１萬元；出貨量上升９２％至２４０套，平均售價則下跌１８％
至每套３０，４４６元；毛利增長７６﹒７％至４７０萬元，毛利率上升７個百分點至６４﹒３％；
（四）於２０２５年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為３﹒５４億元，銀行及其他貸款為
４４７８萬元，流動比率為０﹒３倍（２０２４年１２月３１日：０﹒３倍），資產負債比率（按總負
債除以總資產計算）為２８７％（２０２４年１２月３１日：２９６％）。存貨周轉天數為４７天（
２０２４年１２月３１日：１１２天）。
發展概覽
－ 於２０２６年９月，集團業務發展策略概述如下：
（一）進一步強化研發能力，推進機器人動力模組技術，加強輪足機器人技術及模塊化拼接技術，並深化ＡＩ
集成以拓展更廣泛的應用能力，以鞏固技術及商業化能力；
（二）擴大產能以提升規模與運營效率，並優化生產流程以提升一致性及可靠性；
（三）打造行業共榮生態，致力於加強與客戶在機器人價值鏈上的協作，並與供應商建立合作機制；
（四）通過本土化運營、市場開發以及加強與國際合作夥伴的協作，深化市場滲透並加速擴張。
－ ２０２６年９月，集團發售新股上市，估計集資淨額９﹒８３億港元，擬用作以下用途：
（一）約４﹒９１億港元（佔５０％）用於提升在關鍵機器人技術方面的研發能力；
（二）約１﹒９７億港元（佔２０％）用於深化與行業夥伴的合作並擴大銷售網絡；
（三）約１﹒９７億港元（佔２０％）用於改善生產能力及效率；
（四）約９８３０萬港元（佔１０％）用作營運資金。
－完－
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