業務狀況
集團簡介：
－ 集團股份亦在上海證券交易所上市，編號為６０１０８８。
－ 集團是根據神華集團的重組於２００４年１１月在中國成立的股份有限公司。神華集團是由中國國務院直接監
管的國有企業。
－ 集團的業務分為以下分部：
（１）煤炭業務：地面及井工礦的煤炭開採及銷售；
（２）發電業務：以煤炭發電、風力發電、水力發電與燃氣發電及銷售；
（３）鐵路業務：提供鐵路運輸服務；
（４）港口業務：提供港口貨物裝卸、搬運和儲存服務；
（５）航運業務：提供航運運輸服務。
業績表現：
－ 截至２０２５年３月止三個月，集團營業額下跌２１﹒１％至６９５﹒８５億元（人民幣；下同），股東應佔
溢利下降１９％至１３３﹒７４億元。期內業務概況如下：
（一）煤炭：收入（合併抵銷前）減少２５﹒７％至５１５﹒９９億元，稅前利潤下跌１８﹒４％至
１１３﹒７８億元。期內，煤炭銷售量減少１５﹒３％至９９３０萬噸，價格（不含稅）下降
１１﹒５％至每噸５０６元；
（二）發電：收入（合併抵銷前）減少１４﹒７％至２０８﹒５４億元，稅前利潤下跌１８﹒２％至
２７﹒９２億元。期內，發電量減少１０﹒７％至５０４﹒２億千瓦時，售電量亦下降１０﹒７％至
４７４﹒７億千瓦時。於２０２５年３月３１日，集團發電機組總裝機容量為４７﹐５０５兆瓦。其中
，燃煤發電機組裝機容量為４４﹐３８４兆瓦，燃氣發電裝機容量為２１９４兆瓦，水電裝機容量為
７８兆瓦，對外商業運營的光伏發電裝機容量８４９兆瓦；
（三）鐵路：收入（合併抵銷前）下跌１０﹒５％至１０５﹒２６億元，稅前利潤下降７﹒５％至３６﹒１億
元；
（四）港口：收入（合併抵銷前）下跌７﹒２％至１５﹒７６億元，稅前利潤下降６﹒１％至６﹒２９億元；
（五）航運：收入（合併抵銷前）下跌４１％至７﹒１６億元，稅前利潤下降６７﹒９％至３４００萬元；
（六）煤化工：收入（合併抵銷前）減少２﹒３％至１４﹒７２億元，稅前利潤則增長１﹒５倍至４７００萬
元。
－ ２０２４年度，集團營業額下跌１﹒４％至３３８３﹒７５億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降
３﹒４％至６２４﹒２１億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利下降７﹒９％至１０１８﹒２億元，毛利率減少２﹒１個百分點至３０﹒１％；
（二）煤炭：營業額下跌１﹒９％至２２３７﹒５３億元，佔總營業額６６﹒１％，分部利潤下降８﹒２％至
５８４﹒９８億元；商品煤產量上升０﹒８％至３﹒２７億噸；煤炭銷售量增長２﹒１％至４﹒５９億
噸，其中，國內煤炭銷售量增長１﹒４％至４﹒４９億噸；平均煤炭銷售平均價格每噸５６４元（不含
稅），減少３﹒４％；
（三）發電：營業額增長２％至９４０﹒１２億元，佔總營業額２７﹒８％，分部利潤上升４﹒４％至
１１３﹒９３億元；總發電量上升５﹒２％至２２３２﹒１億千瓦時；實現總售電量增長５﹒３％至
２１０２﹒８億千瓦時；發電總裝機容量上升３﹒７％至４６﹐２６４兆瓦，其中，燃煤發電機組總裝
機容量４３﹐１８４兆瓦，佔總裝機容量９３﹒３％；平均售電價下跌１％至每兆瓦時４０３元；
（四）鐵路：營業額下跌１４﹒５％至１１１﹒２億元，分部利潤則上升１３％至１２６﹒０４億元；自有鐵
路運輸周轉量上升０﹒９％至３１２１億噸公里；
（五）港口：營業額減少１１％至１７﹒９６億元，分部利潤下跌８﹒３％至２１﹒１５億元；黃驊港裝船量
增長２﹒３％至２﹒１４億噸，天津煤碼頭裝船量下降３﹒９％至４４００萬噸；
（六）航運：營業額增長２９﹒１％至２０﹒６１億元，分部利潤上升１﹒６倍至２﹒６億元；航運貨運量減
少１５％至１﹒３億噸，航運周轉量下跌９﹒３％至１４９４億噸海里；
（七）煤化工：營業額下降７﹒６％至５６﹒３３億元，分部利潤減少８０％至３６００萬元；聚乙烯產品銷
售量下跌８﹒８％至３３﹒２萬噸，價格增長３﹒１％至每噸６６４５元；聚丙烯產品銷售量下降
８﹒２％至３１﹒４萬噸，價格減少０﹒２％至每噸５８９６元；
（八）於２０２４年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為６５０﹒７４億元，借款總額３３０﹒８４億
元，資產負債率（負債合計除以資產總計）為２３﹒３％（２０２３年１２月３１日：２４％）。
－ ２０２３年度，集團營業額下跌０﹒４％至３４３０﹒７４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利減少
１１﹒４％至６４６﹒２５億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利下降６﹒３％至１１０５﹒３７億元，毛利率減少２個百分點至３２﹒２％；
（二）煤炭：營業額下跌３﹒５％至２２８１﹒４９億元，佔總營業額６６﹒５％，分部利潤下降１３﹒３％
至６３７﹒５３億元；商品煤產量上升３﹒５％至３﹒２５億噸；煤炭銷售量增長７﹒７％至４﹒５億
噸，其中，國內煤炭銷售量增長７﹒４％至４﹒４３億噸；平均煤炭銷售平均價格每噸５８４元（不含
稅），增長９﹒３％；
（三）發電：營業額增長９﹒３％至９２２﹒０２億元，佔總營業額２６﹒９％，分部利潤上升３６﹒９％至
１０９﹒１億元；發電量上升１１％至２１２２﹒６億千瓦時；實現總售電量增長１１﹒１％至
１９９７﹒５億千瓦時；發電總裝機容量上升１０﹒８％至４４﹐６３４兆瓦，其中，燃煤發電機組總
裝機容量４３﹐１６４兆瓦，佔總裝機容量９６﹒７％；平均售電價下跌１％至每兆瓦時４１４元；
（四）鐵路：營業額下跌３﹒１％至１３０﹒１２億元，分部利潤下降１２﹒５％至１１１﹒５２億元；自有
鐵路運輸周轉量上升４％至３０９４億噸公里；
（五）港口：營業額增加３％至２０﹒１７億元，分部利潤上升１﹒７％至２３﹒０７億元；黃驊港裝船量增
長２﹒１％至２﹒１億噸，天津煤碼頭裝船量增加１﹒３％至４５８０萬噸；
（六）航運：營業額減少２４﹒９％至１５﹒９６億元，分部利潤下跌８５﹒８％至１億元；航運貨運量上升
１２﹒２％至１﹒５３億噸，航運周轉量增長２３﹒３％至１６４７億噸海里；
（七）煤化工：營業額下降４﹒４％至６０﹒９８億元，分部利潤減少６６﹒５％至１﹒８億元；聚乙烯產品
銷售量上升１﹒７％至３６﹒４萬噸，價格下降４﹒７％至每噸６４４６元；聚丙烯產品銷售量增加
０﹒３％至３４﹒２萬噸，價格減少１０﹒７％至每噸５９０８元；
（八）於２０２３年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１０８１﹒７４億元，借款總額３４２﹒５８
億元，資產負債率（負債合計除以資產總計）為２４％。
－ ２０２２年度，集團營業額增長２﹒６％至３４４５﹒３３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升
４１﹒８％至７２９﹒０３億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利增加２３％至１１７９﹒０９億元，毛利率上升５﹒７個百分點至３４﹒２％；
（二）煤炭：營業額減少７﹒８％至２３６３﹒０５億元，佔總營業額６８﹒６％，分部利潤增長２４﹒７％
至７３５﹒３６億元；商品煤產量上升２﹒１％至３﹒１３億噸；煤炭銷售量下降１３﹒４％至
４﹒１８億噸，其中，國內煤炭銷售量減少１３﹒４％至４﹒１２億噸；平均煤炭銷售價格每噸６４４
元（不含稅），增長９﹒５％；
（三）發電：營業額增長３１％至８４３﹒４１億元，佔總營業額２４﹒５％，分部利潤上升３﹒４倍至至
７９﹒６９億元；發電量上升１４﹒９％至１９１２﹒８億千瓦時；實現總售電量增長１５﹒２％至
１７９８﹒１億千瓦時；發電總裝機容量上升６﹒３％至４０﹐３０１兆瓦，其中，燃煤發電機組總裝
機容量３９﹐１６４兆瓦，佔總裝機容量９７﹒２％；平均售電價上升２０﹒１％至每兆瓦時４１８元
；
（四）鐵路：營業額增加９６﹒３％至１３４﹒２３億元，分部利潤下降１９％至１２７﹒４２億元；自有鐵
路運輸周轉量減少１﹒９％至２９７６億噸公里；
（五）港口：營業額增加９９﹒５％至１９﹒５９億元，分部利潤減少１３﹒５％至２２﹒６８億元；黃驊港
裝船量下跌４﹒６％至２﹒０５億噸，天津煤碼頭裝船量下降２﹒６％至４５２０萬噸；
（六）航運：營業額增加６０﹒９％至２１﹒２６億元，分部利潤減少２９﹒６％至７﹒０６億元；航運貨運
量上升１２﹒５％至１﹒３６億噸，航運周轉量增長１９﹒２％至１３３６億噸海里；
（七）煤化工：營業額增長９％至６３﹒７９億元，分部利潤下降２３﹒８％至５﹒３８億元；聚乙烯產品銷
售量上升７﹒７％至３５﹒８萬噸，價格增加１﹒９％至每噸６﹐７６５元；聚丙烯產品銷售量增加
７﹒９％至３４萬噸，價格減少３﹒５％至每噸６﹐６１３元；
（八）於２０２２年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１３１４﹒５８億元，借款總額５１０﹒６８
億元，資產負債率（負債合計除以資產總計）為２６％。
－ ２０２１年度，集團營業額增加４３﹒７％至３３５２﹒１６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
４４％至５１６﹒０７億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利上升３５﹒５％至９６０﹒６億元，毛利率則減少１﹒７個百分點至２８﹒７％；
（二）煤炭：營業額增加５１﹒４％至２５６２﹒４１億元，分部利潤增長１倍至５８９﹒４９億元；商品煤
產量上升５﹒３％至３﹒０７億噸；煤炭銷售量增加８％至４﹒８２億噸，其中，國內煤炭銷售量增加
７﹒２％至４﹒７６億噸；平均煤炭銷售價格每噸５８８元（不含稅），增長４３﹒４％；
（三）發電：營業額增長２９﹒６％至６３９﹒５９億元，分部利潤則減少７０﹒７％至２０﹒２５億元；發
電量上升２２﹒１％至１６６４﹒５億千瓦時；實現總售電量增長２２﹒３％至１５６１﹒３億千瓦時
；發電總裝機容量上升１７﹒４％至３７﹐８９９兆瓦，其中，燃煤發電機組總裝機容量３６﹐８２４
兆瓦，佔總裝機容量９７﹒２％；平均售電價上升４﹒２％至每兆瓦時３４８元；
（四）鐵路：營業額上升１７﹒８％至６８﹒３８億元，分部利潤則下降０﹒４％至１５７﹒２３億元；自有
鐵路運輸周轉量增加６﹒２％至３０３４億噸公里；
（五）港口：營業額增加０﹒８％至９﹒８２億元，分部利潤上升５﹒５％至２６﹒２３億元；黃驊港裝船量
增長５﹒５％至２﹒１５億噸，神華天津煤碼頭裝船量上升２﹒２％至４６４０萬噸；
（六）航運：營業額下降２４﹒４％至１３﹒２１億元，分部利潤則增長３﹒４倍至１０﹒０３億元；航運貨
運量上升７﹒３％至１﹒２１億噸，航運周轉量增加２０﹒５％至１１２１億噸海里；
（七）煤化工：營業額增長１３﹒３％至５８﹒５１億元，分部利潤上升２﹒９倍至７﹒０６億元；聚乙烯產
品銷售量則減少６﹒８％至３３﹒３萬噸，價格則上升２１﹒７％至每噸６６４１元；聚丙烯產品銷售
量下降４﹒７％至３１﹒６萬噸，價格則增加１３﹒９％至每噸６８５３元；
（八）於２０２１年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１５６７﹒０６億元，借款總額５９１﹒１億
元，資產負債率（負債合計除以資產總計）為２６﹒４％。
－ ２０２０年度，集團營業額下降３﹒６％至２３３２﹒６３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌１４％
至３５８﹒４９億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利減少７﹒８％至７０８﹒８９億元，毛利率下跌１﹒４個百分點至３０﹒４％；
（二）煤炭：營業額下跌２﹒５％至１６９１﹒９７億元，分部利潤下降１２﹒５％至２８９﹒９２億元；商
品煤產量上升３﹒１％至２﹒９２億噸；煤炭銷售量減少０﹒２％至４﹒４６億噸，其中，國內煤炭銷
售量增加０﹒５％至４﹒４４億噸；平均煤炭銷售價格每噸４１０元（不含稅），下跌３﹒８％；
（三）發電：營業額下降６％至４９３﹒４８億元，分部利潤減少１８﹒７％至６９﹒０７億元；發電量減少
１１﹒２％至１３６３﹒３億千瓦時；實現總售電量下降１１﹒４％至１２７６﹒５億千瓦時；發電總
裝機容量上升４％至３２﹐２７９兆瓦，其中，燃煤發電機組總裝機容量３１﹐２０４兆瓦，佔總裝機
容量９６﹒７％；平均售電價下降１﹒２％至每兆瓦時３３４元；
（四）鐵路：營業額減少１０﹒２％至５８﹒０４億元，分部利潤下降３﹒３％至１５７﹒９億元；自有鐵路
運輸周轉量微升０﹒１％至２８５７億噸公里；
（五）港口：營業額增加４９﹒４％至９﹒７４億元，分部利潤上升１４﹒１％至２４﹒８７億元；黃驊港裝
船量增長２﹒１％至２﹒０４億噸，神華天津煤碼頭裝船量上升１﹒６％至４５４０萬噸；
（六）航運：營業額下降３﹒６％至１７﹒４７億元，分部利潤減少３％至２﹒２６億元；航運貨運量上升
２﹒９％至１﹒１３億噸，航運周轉量增加３﹒８％至９３０億噸海里；
（七）煤化工：營業額下跌３％至５１﹒６５億元，分部利潤減少３５﹒５％至１﹒８億元；聚乙烯產品銷售
量上升１１﹒９％至３５﹒７萬噸，價格則下跌１３﹒２％至每噸５４５９元；聚丙烯產品銷售量增加
９﹒６％至３３﹒１萬噸，價格則下降１１﹒５％至每噸６０１５元；
（八）於２０２０年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１１２８﹒８億元，借款總額５９０﹒９８億
元，資產負債率（負債合計除以資產總計）為２３﹒７％。
－ ２０１９年度，集團營業額下降８﹒４％至２４１８﹒７１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利減少
５﹒５％至４１７﹒０７億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利下降１５％至７６８﹒９２億元，毛利率下跌２﹒４個百分點至３１﹒８％；
（二）煤炭：營業額增加７﹒８％至１７３４﹒７１億元，分部利潤下降１６﹒９％至３３１﹒２１億元；商
品煤產量下降４﹒７％至２﹒８３億噸；煤炭銷售量減少３％至４﹒４７億噸，其中，國內煤炭銷售量
下降３﹒１％至４﹒４２億噸；平均煤炭銷售價格每噸４２６元（不含稅），下跌０﹒７％；
（三）發電：營業額下降４０﹒５％至５２４﹒８４億元，分部利潤減少１４﹒７％至８５億元；發電量減少
４６﹒２％至１５３５﹒５億千瓦時；實現總售電量下降４６﹒２％至１４４０﹒４億千瓦時；發電總
裝機容量減少４９﹒８％至３１﹐０２９兆瓦，其中，燃煤發電機組總裝機容量２９﹐９５４兆瓦，佔
總裝機容量９６﹒５％；平均售電價增長５％至每兆瓦時３３４元；
（四）鐵路：營業額增加１０％至６４﹒６４億元，分部利潤上升１﹒６％至１６３﹒３３億元；自有鐵路運
輸周轉量增加０﹒６％至２８５５億噸公里；
（五）港口：營業額下降１１﹒１％至６﹒５２億元，分部利潤增加５﹒１％至２１﹒７９億元；港口下水煤
炭銷售量維持於２﹒７億噸；
（六）航運：營業額增長１﹒２倍至１８﹒１３億元，分部利潤減少６７％至２﹒３３億元；航運貨運量上升
６％至１﹒１億噸，航運周轉量減少０﹒３％至８９６億噸海里；
（七）煤化工：營業額下降８﹒８％至５３﹒２７億元，分部利潤減少６０﹒６％至２﹒７９億元；聚乙烯產
品銷售量上升１﹒１％至３１﹒９萬噸，價格則下跌１５﹒５％至每噸６２９２元；聚丙烯產品銷售量
增加１﹒５％至３０﹒２萬噸，價格則下降７﹒２％至每噸６７９７元；
（八）於２０１９年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為４１８﹒２７億元，資產負債率為２５﹒４％
（２０１８年１２月３１日：３０﹒９％），總債務資本比為１０﹒６％（２０１８年１２月３１日：
１２﹒９％）。
－ ２０１８年度，集團營業額增長６﹒２％至２６４１﹒０１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利則下降
７﹒７％至４４１﹒３７億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利增加２﹒４％至９０４﹒２４億元，毛利率則減少１﹒３個百分點至３４﹒２％；
（二）煤炭：營業額增長３﹒５％至１６０８﹒４５億元，分部利潤則下降１３﹒４％至３９８﹒７２億元；
商品煤產量上升０﹒４％至２﹒９７億噸；煤炭銷售量增加３﹒９％至４﹒６１億噸，其中，國內煤炭
銷售量４﹒５６億噸，增加４﹒６％；平均煤炭銷售價格每噸４２９元（不含稅），上升０﹒９％；
（三）電力：營業額增長１１﹒３％至８８１﹒７６億元，分部利潤增加７８﹒５％至９９﹒６８億元；發電
量增加８﹒５％至２８５３﹒２億千瓦時；實現總售電量２６７５﹒９億千瓦時，上升８﹒７％；發電
總裝機容量增長６﹒９％至６１﹐８４９兆瓦，其中，燃煤發電機組總裝機容量５９﹐９９４兆瓦，佔
總裝機容量９７％；平均售電價為每兆瓦時３１８元，增加１﹒９％；
（四）鐵路：營業額增長４﹒７％至５８﹒７７億元，分部利潤則減少２﹒５％至１６０﹒７３億元；自有鐵
路運輸周轉量達到２８３９億噸公里，增加４％；
（五）港口：營業額減少７％至７﹒３３億元，分部利潤下跌１９﹒７％至２０﹒７３億元；港口下水煤炭銷
售量為２﹒７億噸，增加４﹒６％；
（六）航運：營業額增長１９﹒９％至８﹒３７億元，分部利潤上升１３﹒９％至７﹒０６億元；航運貨運量
上升１１﹒４％至１﹒０４億噸，航運周轉量增加１１﹒８％至８９９億噸海里；
（七）煤化工：營業額增長２﹒８％至５８﹒４億元，分部利潤增加４７﹒４％至７﹒０９億元；聚乙烯產品
銷售量下降２﹒８％至３１﹒５４萬噸，價格則上升０﹒９％至每噸７４４２元；聚丙烯產品銷售量下
跌３﹒６％至２９﹒７７萬噸，價格則增加１４％至每噸７３２７元；
（八）於２０１８年１２月３１日，集團之現金及現金等值物為６１８﹒６３億元，資產負債率為３０﹒９％
（２０１７年１２月３１日：３３﹒７％），總債務資本比為１２﹒９％（２０１７年１２月３１日：
２０﹒４％）。
－ ２０１７年度，集團營業額增長３５﹒８％至２４８７﹒４６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升
９１﹒９％至４７７﹒９５億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利增長５１﹒５％至８８２﹒８６億元，毛利率上升３﹒７個百分點至３５﹒５％；
（二）煤炭：營業額增長５１﹒９％至１５５３﹒７億元，分部溢利上升１﹒９倍至４６０﹒６２億元，毛利
率上升１０﹒１個百分點至２６﹒８％；商品煤產量增長１﹒９％至２﹒９５億噸；銷量增加
１２﹒４％至４﹒４４億噸，其中，國內煤炭銷售量４﹒３６億噸，增加１３％；平均煤炭銷售價格每
噸４２５元（不含稅），增長３４﹒１％；
（三）電力：營業額增長１３﹒８％至７９２﹒４６億元，分部溢利下跌４４﹒２％至５５﹒８５億元，毛利
率下跌８﹒８個百分點至１４％；發電量增長１１﹒４％至２６２８﹒７億千瓦時；實現總售電量
２４６２﹒５億千瓦時，增長１１﹒６％；發電總裝機容量達到５７﹐８５５兆瓦，增長２﹒８％，其
中，燃煤發電機組總裝機容量５５﹐９８４兆瓦，佔總裝機容量９６﹒８％；平均售電價為每兆瓦時
３１２元，增加１﹒６％；
（四）鐵路：營業額增長３４﹒５％至５６﹒１５億元，分部溢利上升２４﹒１％至１６４﹒８億元，毛利率
上升２﹒１個百分點至５０﹒４％；自有鐵路運輸周轉量達到２７３０億噸公里，增長１１﹒６％；
（五）港口：營業額增長３７％至７﹒８８億元，分部溢利上升２５﹒９％至２５﹒８億元，毛利率下跌
０﹒３個百分點至４９﹒６％；港口下水煤炭銷售量為２﹒２８億噸，增長１３﹒２％；
（六）航運：營業額增長８３﹒７％至６﹒９８億元，分部溢利上升２﹒２倍至６﹒２億元，毛利率上升
４﹒７個百分點至２３﹒９％；航運貨運量增長１７﹒４％至９３００萬噸，航運周轉量增長
２７﹒６％至８０４億噸海里；
（七）煤化工：營業額增長１７﹒６％至５６﹒８１億元，分部溢利大幅上升至４﹒８１億元，毛利率上升
２﹒２個百分點至１２﹒６％；聚乙烯產品銷售量增長１０﹒９％至３２﹒４６萬噸，價格上升
２﹒１％至每噸７３７３元；聚丙烯產品銷售量增長９﹒５％至３０﹒８８萬噸，價格上升７﹒９％至
每噸６４２９元；
（八）於２０１７年１２月３１日，集團之現金及現金等值物為７１８﹒７２億元，資產負債率（總負債╱總
資產）為３３﹒７％（２０１６年１２月３１日：３３﹒２％），總債務資本比為２０﹒４％（
２０１６年１２月３１日：２２％）。
－ ２０１６年度，集團營業額上升３﹒４％至１８３１﹒２７億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增加
４１﹒１％至２４９﹒１億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利上升８﹒５％至５８２﹒８４億元，毛利率增加１﹒５個百分點至３１﹒８％；
（二）煤炭：營業額上升９﹒４％至１０２２﹒８３億元，分部溢利增長１﹒７倍至１６０﹒８４億元。毛利
率上升５﹒２個百分點至１６﹒７％；商品煤產量２﹒９億噸，增長３﹒２％；銷售量３﹒９５億噸，
增加６﹒６％。其中，國內煤炭銷售量為３﹒８６億噸，上升５﹒７％，平均煤炭銷售價格（不含稅）
增加８﹒２％至３１７元╱噸；
（三）電力：營業額下降４﹒３％至６９６﹒１３億元，分部溢利下跌４３﹒３％至１００﹒０１億元。毛利
率下降９個百分點至２２﹒８％；發電量２３６０﹒４億千瓦時，同比增長４﹒５％；實現總售電量
２２０５﹒７億千瓦時，同比增長４﹒８％。發電總裝機容量達到５６﹐２８８兆瓦，其中燃煤發電機
組總裝機容量５４﹐４１７兆瓦，佔總裝機容量９６﹒７％；平均售電電價為３０７元╱兆瓦時，下降
８﹒１％；單位售電成本為２３７﹒９元╱兆瓦時，增長３﹒７％；
（四）鐵路：營業額上升２２％至４１﹒７４億元，分部溢利增加３４﹒７％至１３２﹒８３億元。毛利率增
加１﹒９個百分點至４８﹒３％；自有鐵路運輸周轉量２４４６億噸公里，增長２２﹒２％；
（五）港口：營業額增加８１﹒４％至５﹒７５億元，分部溢利增長１﹒４倍至２０﹒４９億元。毛利率上升
３﹒７個百分點至４９﹒９％；港口下水煤量２﹒２６億噸，增長１１﹒１％；
（六）航運：營業額下跌２９﹒８％至３﹒８億元，分部溢利則增長３倍至１﹒９２億元。毛利率上升７﹒１
個百分點至１９﹒２％；年內，集團完成航運貨運量７９２０萬噸，下跌０﹒８％；航運周轉量６３０
億噸海里，下跌１﹒７％；
（七）煤化工：營業額減少１２﹒９％至４８﹒３１億元，分部溢利下降９８﹒５％至５００萬元。毛利率減
少４﹒６個百分點至１０﹒４％；聚乙烯產品銷售量減少８﹒３％至２９﹒３萬噸，價格下跌２﹒８％
至７２２２元╱噸；聚丙烯產品銷售量下跌９﹒８％至２８﹒２萬噸，價格下跌８﹒５％至５９５８元
╱噸；
（八）於２０１６年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物為４１１﹒８８億元，資產負債率（負債╱資
產）為３３﹒２％（２０１５年１２月３１日：３５％）；總債務資本比為２２％（２０１５年１２月
３１日：２３﹒１％）。
－ ２０１５年度，集團營業額下跌３０％至１７７０﹒６９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降
５５﹒１％至１７６﹒４９億元。年內業務概況如下：
（一）煤炭：營業額下降４２﹒１％至９３５﹒０２億元，分部溢利下降７６﹒９％至５８﹒８３億元。毛利
率下降４﹒４百分點至１１﹒５％；商品煤產量２﹒８１億噸，下降８﹒４％；銷售量３﹒７１億噸，
下降１７﹒９％。其中，國內煤炭銷售量為３﹒６６億噸，下降１６﹒９％，加權平均煤炭銷售價格下
降１６﹒６％至２９２﹒６元╱噸；
（二）電力：營業額下降８﹒８％至７２７﹒６８億元，分部溢利下降９﹒６％至１７６﹒２８億元。毛利率
則上升２﹒３百分點至３１﹒８％；發電量２２５７﹒９億千瓦時，同比下降３﹒７％；實現總售電量
２１０４﹒５億千瓦時，同比下降３﹒６％。總裝機容量達到５４﹐１２８兆瓦，其中燃煤機組總裝機
容量５２﹐２５７兆瓦，佔總裝機容量的９６﹒５％；平均售電電價為３３４元╱兆瓦時，下降
５﹒６％；單位售電成本為２２９﹒４元╱兆瓦時，下降８﹒５％；
（三）鐵路：營業額上升６﹒１％至３４﹒２億元，分部溢利則下降３２﹒７％至９８﹒６２億元。毛利率下
降５﹒５百分點至４６﹒４％；
（四）港口：營業額增加６％至３﹒１７億元，分部溢利則下降３５﹒４％至８﹒６８億元。毛利率下降６個
百分點至４６﹒２％；
（五）航運：營業額下跌５８﹒４％至５﹒４１億元，分部溢利下降８５﹒９％至４８００萬元。毛利率下降
３﹒２百分點至１２﹒１％；自有鐵路運輸周轉量２００１億噸公里，下跌１０﹒６％，佔總周轉量的
８２﹒９％；港口下水煤量２﹒０４億噸，下降１３﹒６％；年內，集團完成航運貨運量７９８０萬噸
，下跌９％；航運周轉量６４１億噸海里，下跌１１﹒２％；
（六）煤化工：營業額減少５﹒６％至５５﹒４７億元，分部溢利下降７０％至３﹒４２億元。毛利率下降
１２﹒８百分點至１５％；聚乙烯產品銷售量上升２０﹒２％至３１﹒９萬噸，價格下跌１６﹒２％至
７４３１﹒５元╱噸；聚丙烯產品銷售量增加１６﹒７％至３１﹒３萬噸，價格下跌２４﹒６％至
６５０７﹒７元╱噸；
（七）於２０１５年１２月３１日，集團持現金及現金等價物為４２３﹒２３億元，資產負債率（負債╱資產
）為３５％（２０１４年：３３﹒６％）；總債務資本比為２３﹒１％（２０１４年：２１﹒９％）。
－ ２０１４年度，集團營業額下降１２﹒５％至２４８３﹒６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降
１４﹒２％至３８６﹒８９億元。年內，集團業務概況如下：
（一）煤炭：營業額下降１４﹒９％至１６３５﹒０５億元，分部溢利下降２９﹒２％至２５４﹒８４億元。
毛利率下降２百分點至１５﹒９％；商品煤產量３﹒０７億噸，銷售量４﹒５１億噸，分別下降
３﹒６％及１２﹒４％。平均銷售價格下降１０﹒１％至３５１﹒４元╱噸；
（二）電力：營業額下降７％至７２９﹒６７億元，分部溢利上升９﹒３％至１８５﹒８３億元。毛利率提升
３﹒４百分點至３０﹒２％；總售電量１９９４﹒４億千瓦時，下降５﹒１％；
（三）鐵路：營業額下降１﹒７％至３２﹒２２億元，分部溢利上升５﹒７％至１４６﹒６３億元。毛利率提
升２﹒３百分點至５１﹒９％；自有鐵路運輸周轉量２２３８億噸公里，上升５﹒８％；港口下水煤量
２﹒３６億噸，增長３﹒７％；
（四）煤化工：營業額下降１﹒９％至５８﹒７８億元，分部溢利下降９﹒２％至１１﹒４２億元。毛利率下
降０﹒３百分點至２７﹒８％；煤製聚乙烯產品銷售量上升１﹒２％至２﹒６６億噸，聚丙烯產品銷售
量上升０﹒１％至２﹒６８億噸；
（五）於２０１４年１２月３１日，集團持現金及現金等價物３５９﹒５６億元，資產負債率（負債╱資產）
為３２﹒９％（２０１３年１２月３１日：３４﹒８％）；總債務資本比為２０﹒９％（２０１３年
１２月３１日：２１﹒６％）。
－ ２０１３年度，集團營業額上升１１﹒５％至２８３７﹒９７億元（人民幣；下同），股東應佔溢利減少
９﹒３％至４５０﹒７９億元。年內集團業務概況如下：
（一）煤炭：營業額上升１２﹒８％至１９２１﹒７６億元，分部利潤下跌２０％至３５９﹒９４億元，毛利
率下降６﹒２百分點至１７﹒９％；商品煤產量３﹒１８億噸，銷售量５﹒１５億噸，分別增長
４﹒６％和１０﹒８％。平均銷售價格下降８﹒７％至３９０﹒７元╱噸；
（二）電力：營業額增長９﹒３％至７８４﹒３６億元，分部利潤上升５６﹒９％至１７０﹒０２億元，毛利
率提升５﹒９百分點至２６﹒８％；總售電量２１０１﹒８億千瓦時，上升８﹒６％。於２０１３年
１２月３１日，集團發電總裝機容量４１﹐７９８兆瓦；
（三）鐵路：營業額增長７﹒４％至３２﹒７８億元，分部利潤上升３３﹒１％至１３８﹒７５億元，毛利率
提升３﹒９百分點至４９﹒６％；自有鐵路運輸周轉量２１１６億噸公里，上升２０﹒１％；港口下水
煤量２﹒２７億噸，增長１１﹒９％；
（四）煤化工：營業額增長１﹒４％至５９﹒９億元，分部利潤上升４６﹒１％至１２﹒５８億元，毛利率提
升６﹒２百分點至２８﹒１％；煤製聚乙烯產品銷售量２﹒６２億噸，聚丙烯產品銷售量２﹒６８億噸
；
（五）於２０１３年１２月３１日，集團資產負債率（負債╱資產）為３４﹒８％（２０１２年１２月３１日
：３３﹒７％）；總債務資本比為２１﹒６％（２０１２年１２月３１日：１７﹒９％）。
－ ２０１２年度，集團營業額上升１９﹒６％至２５０２﹒６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
６﹒６％至４８８﹒５８億元。年內集團業務概況如下；
（一）煤炭：營業額上升２２﹒１％至１７１９﹒６４億元，未計所得稅利潤減少３﹒４％至４５０億元，毛
利率下降６個百分點至２５﹒５％；商品煤產量上升７﹒８％至３﹒０４億噸，銷售量增長１９﹒９％
至４﹒６５億噸。於２０１２年１２月３１日，中國標準下集團煤炭資源儲量為２５１﹒４２億噸，可
採儲量為１５１﹒２３億噸；
（二）發電：營業額增長１６﹒３％至７１７﹒７６億元，未計所得稅利潤增長３０﹒１％至１０８﹒３７億
元，毛利率上升０﹒７個百分點至２１﹒７％；總售電量上升１０﹒２％至１９３４﹒６億千瓦時。於
２０１２年１２月３１日，發電機總裝機容量為４１﹐７９８兆瓦，增長８﹒８％；
（三）鐵路：營業額上升１１﹒５％至３０﹒６億元，未計所得稅利潤上升８﹒３％至１０４﹒２７億元，毛
利率下降２﹒１個百分點至４６％；自有鐵路運輸周轉量增長８﹒６％至１７６２億噸公里；
（四）港口：營業額減少１５﹒６％至１﹒２４億元，未計所得稅利潤上升３５﹒２％至７﹒０３億元，毛利
率上升４個百分點至３９％；港口下水煤量上升２４﹒８％至２﹒６２億噸；
（五）航運：營業額減少１１﹒９％至２６﹒０９億元，未計所得稅利潤減少０﹒６％至６﹒６６億元，航運
貨運量增長２１﹒２％至９７７０萬噸；
（六）於２０１２年１２月３１日，集團總債務資本比為１８﹒２％（２０１１年：１８﹒８％）。
－ ２０１１年度，集團營業額上升３２﹒１％至２０８１﹒９７億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
１７﹒６％至４５６﹒７７億元。年內集團業務概況如下：
（一）煤炭：營業額上升３１﹒２％至１４２７﹒１８億元，分部利潤上升１９％至４６５﹒９３億元，毛利
率減少３﹒１個百分點至３１﹒５％。集團商品煤產量２﹒８２億噸，銷售量３﹒８７億噸，分別增長
１４﹒８％和２３﹒７％，銷售加權平均價格為４３５﹒８元╱噸；
（二）發電：營業額增長３０﹒２％至５８８﹒４５億元，分部利潤增長３３﹒５％至７９﹒４億元，毛利率
下降１﹒３個百分點至２１﹒１％，總售電量１６７﹒６１十億千瓦時，增長２７﹒３％；發電總裝機
容量到３７﹐１５３兆瓦，增長２９﹒８％；
（三）鐵路：營業額上升２０﹒１％至２７﹒４５億元，分部利潤上升８﹒４％至９６﹒２６億元，毛利率下
降０﹒９個百分點至４８﹒１％，自有鐵路運輸周轉量１６２３億噸公里，上升８％；
（四）港口：營業額減少３﹒３％至１﹒４７億元，分部利潤增長９２﹒６％至５﹒２億元，毛利率上升
５﹒６個百分點至３５％，港口下水煤量２﹒１億噸，上升２３﹒２％；
（五）航運：營業額上升２﹒３倍至２９﹒６１億元，分部利潤上升３﹒７倍至６﹒７億元，航運貨運量
８０６０萬噸；
（六）於２０１１年１２月３１日，集團煤炭可採儲量１５２﹒５４億噸；煤炭可售儲量９３﹒４６億噸；煤
炭資源儲量為２５４億噸；
（七）集團訂下２０１２年經營目標為商品煤產量２﹒９億噸，增長２﹒８％；煤炭銷售量４﹒１１億噸，增
長６％；售電量２００十億千瓦時，增長１９﹒１％；
（八）於２０１１年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物為６１４﹒３７億元；資產負債比率（總負債
除以總資產）為３４﹒１％（２０１０年１２月３１日：３６﹒２％）。
－ ２０１０年度，集團營業額上升２５﹒３％至１５２０﹒６３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
２０﹒３％至３８１﹒３２億元。年內集團業務概況如下：
（一）煤炭：營業額上升２０﹒８％至１０３５﹒７９億元，經營溢利上升２２﹒３％至３８１﹒０４億元。
年內，集團商品煤產量２﹒２５億噸，銷售量２﹒９３億噸，分別增長６﹒９％和１５﹒１％；
（二）發電：營業額增長３５﹒１％至４５１﹒２７億元，經營溢利增長１６﹒８％至６１﹒２４億元。年內
，總售電量１３１４﹒１億千瓦時，增長３４﹒５％。於２０１０年１２月３１日，集團電廠總裝機容
量２７﹐４３３兆瓦，增長１６﹒６％；
（三）鐵路：營業額上升１５％至２３﹒０３億元，經營溢利上升３﹒８％至８９﹒３７億元。年內，集團自
有鐵路運輸周轉量１５０３億噸公里，增長８﹒８％；
（四）港口：營業額增長２﹒７％至１﹒５２億元，經營溢利增長２﹒７倍至２﹒７１億元。年內，集團港口
下水煤量１﹒７億噸，增長６﹒７％，航運周轉量２１９億噸海里；
（五）航運：營業額９﹒０２億元，經營溢利１﹒４３億元；
（六）於２０１０年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物為７３３﹒４５億元；貸款餘額為
５７５﹒８５億元；資產負債率（總負債╱總資產）為３２﹒９％。
－ ２００９年度，集團營業額上升１３﹒２％至１２１３﹒１２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
１９％至３１７﹒０６億元。年內集團業務概況如下：
（一）營業額上升是因為煤炭銷售價格和銷量增加以及售電量增加；
（二）煤炭：營業額上升１４％至８５７﹒５４億元，分部溢利上升１５﹒４％至３１１﹒４９億元。集團商
品煤產量２﹒１億噸，煤炭銷量２﹒５４億噸，分別增長１３﹒２％和９﹒３％；
（三）鐵路：營業額增長２﹒７％至２０﹒０３億元，分部溢利增長３１﹒９％至８６﹒１３億元。集團自有
鐵路運輸周轉量１３８２億噸公里，增長１２﹒１％；
（四）港口：營業額上升８０﹒５％至１﹒４８億元，經營業績轉虧為盈，分部溢利７３００萬元。集團港口
下水煤量１﹒５９億噸，上升１４﹒２％；
（五）發電：營業額增長１１﹒８％至３３４﹒０７億元，分部溢利增長９４﹒６％至５２﹒４２億元。集團
發電量１０５０﹒９億千瓦時，增長７﹒５％，總裝機容量２３﹐５２０兆瓦，上升２５﹒１％，其中
新增裝機容量４７２３兆瓦；
（六）於２００９年１２月３１日，按中國礦業標準計算，集團擁有可採煤炭儲量１１３﹒０６億噸，按國際
通行的ＪＯＲＣ標準計算，擁有可售煤炭儲量６９﹒２７億噸；
（七）於２００年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物為６５９﹒４４億元，貸款餘額為７０２﹒８３
億元；資產負債率（總負債╱總資產）為３６﹒７％。
－ ２００８年度，集團營業額上升３０﹒５％至１０７１﹒３３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
２９﹒４％至２６６﹒４１億元。年內，業務概況如下：
（一）煤炭：營業額上升３３﹒７％至７５２﹒１５億元，經營溢利上升４８﹒２％至２６８﹒１８億元。年
內，集團完成商品煤產量１﹒８６億噸，增長１７﹒５％；實現商品煤銷售量２﹒３３億噸，上升
１１﹒３％，加權平均煤炭銷售價格達３７８﹒６元╱噸，增長２１％；
１﹒截至２００８年底，中國神華共運營４個礦區，共有煤礦２３礦２４井；
２﹒年內，集團國內銷售量為２﹒１２億噸，增長１４﹒３％，佔煤炭銷售量９０﹒９％；長約合同銷
售量為１﹒６４億噸，上升１１﹒１％，佔國內銷售量７７﹒５％；現貨銷售量為４７６０萬噸，
增長２６﹒６％，佔國內銷售的２２﹒５％。加權平均國內長約合同煤炭銷售價格３３５﹒７元╱
噸，上升７﹒９％；加權平均國內現貨煤炭銷售價格４３８﹒１元╱噸，增長６５﹒２％；
３﹒年內，集團出口煤銷量為２１２０萬噸，下降１１﹒７％，佔全部煤炭銷售量９﹒１％，出口煤銷
售價格為５７７﹒２元╱噸，上升４５％；
（二）鐵路：營業額增長３４％至１９﹒５億元，經營溢利減少９﹒６％至７７﹒５８億元，經營溢利減少主
要原因是鐵路運營成本增速快於鐵路經營收入增速。集團自有鐵路運輸周轉量為１２３３億噸公里，增
長５﹒７％；
（三）港口：營業額減少２０﹒４％至８２００萬元，經營溢利減少７﹒４％至３﹒４８億元。集團港口下水
量為１﹒３９億噸，同比增長７％，其中自有港口黃驊港和神華天津煤碼頭共完成下水煤量１﹒０１億
噸，增長０﹒７％，佔集團總下水煤量的７２﹒５％；
（四）發電：營業額增長２３％至２９８﹒８６億元，經營溢利下降１３﹒４％至５０﹒８８億元。年內，集
團總電量和總售電量分別為９７８億千瓦時和９０３億千瓦時，分別增長２２﹒６％和２１﹒４％。於
２００８年１２月３１日，集團控制及經營１４家燃煤發電廠，總裝機容量及權益裝機容量分別為
１８﹐００１兆瓦及１０﹐７７７兆瓦，權益裝機容量佔總裝機容量５９﹒９％，平均單機容量３３３
兆瓦；
（五）經營成本增長２６﹒９％至５７１﹒４億元。
發展概覽
－ ２００５年６月，集團配售新股上市，集資淨額約達２１９﹒１３億港元，擬用作以下用途：
（一）最多５５％或約１２０﹒５２億港元用於下列資本開支：最多約７２﹒３１億港元用於擴建及提升煤炭
生產及運輸設施；及最多約４８﹒２１億港元用於開發新電力項目；
（二）最多３５％或約７６﹒７億港元用於償還來自第三方金融機構的未償還短期貸款及一年內到期的長期貸
款，及倘該等所得款項淨額有任何餘額，則償還來自第三方金融機構的長期貸款；及
（三）剩餘資金將用於營運資金等一般營運用途。
－ ２００６年３月，集團以代價１１﹒１７億元向母公司收購陝西國華錦界能源７０％權益，該公司主要在中國
陝西從事煤炭生產及發電業務。
－ ２００７年６月，集團分別以總代價４﹒８億元人民幣及３﹒９億元人民幣，增持天津國華盤山發電及綏中發
電各１５％權益。有關代價將以集團營運資金支付。完成後，集團將分別持有兩間電廠各６５％權益。
－ 同月，集團以現金總代價３３﹒２８億元人民幣（約３４﹒１５億港元），向母公司收購神華集團神府東勝煤
炭及神華神東電力各１００％權益。神華集團神府東勝煤炭主要業務為煤矸石發電、供暖及供水，而神華神東
電力則主要從事發電業務。
－ ２００９年８月，集團與關連公司鄂爾多斯投資公司共同成立合營公司神華新准，註冊資本為１０億元人民幣
（約１１﹒３６億港元），集團與鄂爾多斯投資公司將分別向神華新准注入９億元人民幣（約１０﹒２２億港
元）及１億元人民幣（約１﹒１４億港元），以持有神華新准分別９０％及１０％權益。神華新准主要從事建
設及其附屬設施，經營及維護鐵路之業務。
－ ２０１０年１月，集團與中海發展（０１１３８）協議於２０１０至２０１３年累計向各持５０％股權之合營
公司珠海新世紀航運增資合共４６億元人民幣（約５２﹒２７億港元），集團將注資２３﹒４６億元人民幣（
約２６﹒６６億港元）。其中，２０１０年之增資合共４﹒１７億元人民幣，集團將以現金增資２﹒２２億元
人民幣，而中海發展則以現金增資１﹒９５億元人民幣。完成後，集團與中海發展於珠海新世紀航運之權益將
為５１％及４９％。珠海新世紀航運主要從事沿海散貨運輸業務。
－ ２０１０年１２月，集團以現金總代價５６﹒３３億元人民幣，向母公司神華集團收購多項資產，包括從事煤
炭生產及銷售的神寶公司５６﹒６１％權益、從事熱力、電力設備安裝及電力生產的呼電公司８０％權益、從
事褐煤材料提質加工的潔淨煤公司６０﹒１％權益、從事原煤開採及銷售的柴家溝礦業９５％權益、從事為集
團下屬成員單位辦理財務和融資顧問的財務公司５９﹒２９％權益、從事汽油、柴油、煤油、潤滑油等銷售的
物資公司全部權益、從事煤炭批發零售的天泓公司全部權益、從事信息系統整體解決方案的信息公司８０％權
益、從事勘查項目管理的北遙公司全部權益。
－ 同月，集團以現金代價３０﹒６９億元人民幣，收購包頭礦業擁有的主要經營性資產和相關負債，包括阿刀亥
煤礦採礦權、水泉露天煤礦採礦權、李家壕煤礦採礦權及相關資產和負債。
－ ２０１２年３月，集團向控股股東神華集團收購若干項目，分別以１３﹒３７億元（人民幣；下同）收購從事
發電及售電、投資及開發發電項目、維修發電設備、發電及能源項目諮詢及銷售粉煤灰的國華太倉發電５０％
權益、以７﹒６７億元收購從事投資及一般貿易業務的神華國際（香港）全部權益，以及以６﹒０６億元收購
從事洗煤、銷售焦煤業務以及進出口貿易業務的巴彥淖爾能源６０％權益。集團另以７﹒３９億元向神華集團
收購３９９６輛鐵路敞車。
－ ２０１２年８月，集團與福建省能源集團共同成立合資公司神華福能發電，集團將出資１３﹒２２億元人民幣
以持有該公司５１％權益。
－ ２０１３年１２月，集團以９３﹒２３億元向控股股東神華集團（持集團７３﹒０１％權益），收購神華包頭
煤化工及神華國華九江發電之全部權益，該等公司主要從事煤炭相關化學加工，及煤炭儲運及電力項目投資。
－ ２０１５年１０月，集團以５３﹒８６億元人民幣向控股股東神華集團（持集團７３﹒０６％權益）收購寧夏
國華寧東發電全部權益、國華徐州發電全部權益及神華國華（舟山）發電５１％權益，該等公司有兩台３３０
兆瓦循環流化床直接空冷發電機組、兩台１０００兆瓦超超臨界機組及另外四台合共９１０兆瓦的機組。
－ ２０１６年７月，集團與關連公司浙江省能源集團及神華寧夏煤業集團共同成立合資公司神華國華寧東發電以
從事電力項目投資，註冊資本為４億元人民幣，集團將出資２﹒２７億元人民幣以持有合資公司５６﹒７７％
權益。
－ ２０１７年１月，集團與母公司神華集團旗下神華新能源共同成立合營企業神華國華江蘇售電，以從事購電與
售電及熱、電、冷、汽、水多聯供經營管理、新能源技術開發及技術諮詢等業務，註冊資本為５億元人民幣，
集團與神華新能源將分別出資３﹒２５億元人民幣及１﹒７５億元人民幣，以持有該公司註冊資本６５％及
３５％權益。
－ ２０１７年８月，集團與國電電力（滬：６００７９５）訂立合資框架協議，雙方擬以其持有的火電公司股權
及資產共同組建合資公司，其中集團出資資產的預估值為２９２﹒７４億元人民幣，而國電電力出資資產的預
估值則為３７３﹒７３億元人民幣。完成後，國電電力將擁有合資公司之控制權；２０１８年３月，雙方確認
，集團出資資產的評估值為２７７﹒１億元人民幣，而國電電力出資資產的評估值則為３７４﹒４９億元人民
幣，集團及國電電力將分別持有合資公司４２﹒５３％及５７﹒４７％股權，合資公司將從事電力、熱力生產
及銷售。
－ ２０１７年８月，集團控股股東神華集團將吸收合併國電電力的控股股東中國國電集團，並將改名為「國家能
源投資集團有限責任公司」。神華集團及中國國電集團均由國資委全資持有。
－ ２０２２年１２月，集團以９９﹒６５億元人民幣增持國能錦界能源３０％權益至全資持有，其為煤電一體化
綜合能源企業，旗下錦界電廠規劃建設５７２萬千瓦煤電機組，已投運裝機容量３７２萬千瓦。
－ ２０２４年５月，集團與控股股東國家能源集團以２億元人民幣設立國能（北京）科創種子基金，其中集團出
資１﹒２億元人民幣，以取得其６０％股權。該基金有利於形成以資本為紐帶的「產研用」服務體系，加速集
團一體化產業鏈各業務板塊科技成果轉化。
－ ２０２５年１月，集團以８﹒５３億元人民幣向控股股東國家能源投資集團（持有集團６９﹒５８％權益）收
購國家能源集團杭錦能源１００％股權，該公司主要業務包括塔然高勒井田的投資建設，外購煤銷售，雁南礦
、紮尼河露天礦煤炭開採和銷售，以及煤電一體化項目（敏東一礦煤炭開採和銷售及鄂溫克電廠火力發電）。
股本變化
－ ２００５年６月，以每股＄７﹒５，配售及發行３０﹒６３５億股Ｈ股上市（其中２７﹒８５億股為新股，
２﹒７８５億股為股東發售股份）；７月，額外發行３﹒０５億股Ｈ股。
－ ２００７年１０月，以每股３６﹒９９元人民幣，發行１８億股Ａ股於上海上市。
股本分類
（３０╱６╱２０１８） 股數
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無限制流通Ａ股 １６﹐４９１﹐０３７﹐９５５
Ｈ股 ３﹐３９８﹐５８２﹐５００
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總股本 １９﹐８８９﹐６２０﹐４５５
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
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１２╱２０２４ 不派中期息 － ３０╱０８╱２４
１２╱２０２３ 末期息人民幣 ２．２６ 或港元 ２．４９１２７╱０６╱２４ ２２╱０３╱２４
１２╱２０２３ 不派中期息 － ２５╱０８╱２３
１２╱２０２２ 末期息人民幣 ２．５５ 或港元 ２．９０９２１╱０６╱２３ ２４╱０３╱２３
１２╱２０２２ 不派中期息 － ２６╱０８╱２２
１２╱２０２１ 末期息人民幣 ２．５４ 或港元 ３．１２５２９╱０６╱２２ ２５╱０３╱２２
１２╱２０２１ 不派中期息 － ２７╱０８╱２１
１２╱２０２０ 末期息人民幣 １．８１ ３０╱０６╱２１ ２６╱０３╱２１
１２╱２０２０ 不派中期息 － ２８╱０８╱２０
１２╱２０１９ 末期息人民幣 １．２６ ０４╱０６╱２０ ２７╱０３╱２０
１２╱２０１９ 不派中期息 － ２３╱０８╱１９
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－完－
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