業務狀況
集團簡介：
－ 集團股份亦在上海證券交易所上市，編號為６０１３３６。
－ 集團於１９９６年成立，於中國從事人壽保險及資產管理業務。集團之個人壽險產品包括傳統型壽險、分紅型
壽險、萬能壽險、投資連結型保險、健康險及意外險。團體保險包括人壽保險、健康險和意外險。
業績表現：
－ ２０２４年度，集團股東應佔溢利上升２倍至２６２﹒２９億元（人民幣；下同）。年內業績概述如下：
（一）保險服務收入下降０﹒５％至４７８﹒１２億元，保險服務費用減少５％至３１５﹒７５億元；
（二）按險種分類，傳統型保險收入減少１﹒５％至４０３﹒１３億元，佔保險服務收入８４﹒３％；分紅
型保險收入增加３﹒７％至７１﹒６８億元，佔保險業務收入１５％；
（三）總投資收益增加２﹒５倍至７９６﹒８７億元，淨投資收益率及總投資收益率分別為３﹒２％及
５﹒８％，去年分別為３﹒４％及１﹒８％。投資資產較去年底上升２１﹒１％至１６﹐２９４億元，
其中１７﹒３％為定期存款，５２﹒１％為債券，１１﹒１％為股票；
（四）於２０２４年１２月３１日，集團之內含價值較去年底上升３﹒２％至２５８４﹒４８億元，扣除要求
資本成本後的新業務價值為較去年同期上升１﹒１倍至６２﹒５３億元。綜合償付能力充足率為
２１７﹒５５％，去年底為２７８﹒４３％。
－ ２０２３年度，集團股東應佔溢利下跌５９﹒５％至８７﹒１２億元（人民幣；下同）。年內業績概述如
下：
（一）保險服務收入下降１５﹒５％至４８０﹒４５億元，保險服務費用減少１﹒６％至３３２﹒５２億元；
（二）按險種分類，傳統型保險收入減少１６﹒４％至４０９﹒２２億元，佔保險服務收入８５﹒２％；分紅
型保險收入減少１１﹒５％至６９﹒１２億元，佔保險業務收入１４﹒４％；
（三）總投資收益下跌５０﹒３％至２２２﹒５１億元，淨投資收益率及總投資收益率分別為３﹒４％及
１﹒８％，去年分別為４﹒６％及４﹒３％。投資資產較去年底上升１５﹒４％至１３﹐３６１億元，
其中１９﹒２％為定期存款，５０﹒４％為債券，７﹒９％為股票；
（四）於２０２３年１２月３１日，集團之內含價值較去年底減少２％至２５０５﹒１億元，扣除償付能力額
度成本後的新業務價值為上升２４﹒８％至３０﹒２４億元。綜合償付能力充足率為２７８﹒４３％，
去年底為２３８﹒２％。
－ ２０２２年度，集團總收入減少４﹒８％至２０９４﹒８１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
３４﹒３％至９８﹒２２億元。年內業績概述如下：
（一）總保費收入下降０﹒２％至１６３２﹒１５億元，個險渠道之收入減少２﹒９％至１１６３﹒６２億元
，銀行渠道之收入增加７﹒８％至４３９﹒３１億元。團體保險之保費收入下跌３﹒３％至
２８﹒０６億元；
（二）按險種分類，傳統型保險收入上升１３％至４９８﹒４２億元，佔保險業務收入３０﹒６％；分紅型保
險收入減少４﹒８％至５４０﹒０８億元，佔保險業務收入３３﹒１％；健康保險收入下降４﹒７％至
５７８﹒６１億元，佔保險業務收入３５﹒５％；
（三）總投資收益減少１８﹒８％至４６７﹒９２億元，淨投資收益率及總投資收益率分別為４﹒６％及
４﹒３％，去年分別為４﹒３％及５﹒９％。投資資產較去年底上升１１﹒１％至１２﹐０３０億元，
其中１８﹒９％為定期存款，５０％為債權型投資，２３﹒２％為股權型投資；
（四）於２０２２年１２月３１日，集團之內含價值較去年底增加１﹒３％至２５５５﹒８２億元，扣除償付
能力額度成本後的新業務價值為２４﹒２３億元。綜合償付能力充足率為２３８﹒２％，去年底為
２５２﹒０９％。
－ ２０２０年度，集團總收入上升１８﹒５％至２０３８﹒５８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利減少
１﹒８％至１４２﹒９４億元。年內業績概述如下：
（一）總保費收入上升１５﹒５％至１５９５﹒１１億元，個險渠道之收入上升８﹒３％至１１７３﹒９９億
元，銀行渠道之收入增長４５﹒６％至３９７﹒２９億元。團體保險之保費收入減少０﹒５％至
２３﹒８３億元；
（二）按險種分類，傳統型保險收入上升１６﹒８％至３６９﹒０９億元，佔保險業務收入２３﹒１％；分紅
型保險收入增加１７﹒２％至６０３﹒８１億元，佔保險業務收入３７﹒９％；健康保險收入上升
１３﹒７％至６００﹒３９億元，佔保險業務收入３７﹒６％；
（三）總投資收益上升２８﹒４％至４６６﹒６４億元，淨投資收益率及總投資收益率分別為４﹒６％及
５﹒５％，去年分別為４﹒８％及４﹒９％。投資資產較去年底增加１５％至９６５６﹒５３億元，其
中１２﹒７％為定期存款，５８﹒８％為債權型投資，２１﹒４％為股權型投資；
（四）於２０２０年１２月３１日，集團之內含價值較去年底增加１７﹒３％至２４０６﹒０４億元，扣除償
付能力額度成本後的新業務價值為９１﹒８２億元。綜合償付能力充足率為２７７﹒８４％，去年底為
２８３﹒６４％。
－ ２０１９年度，集團總收入上升１３﹒３％至１７２１﹒０３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
８３﹒８％至１４５﹒５９億元。年內業績概述如下：
（一）保費收入上升１２﹒９％至１３８１﹒７１億元，個險渠道之收入上升９﹒４％至１０８４﹒５億元，
銀行渠道之收入增３１﹒２％至２７２﹒８６億元。團體保險之保費收入上升２﹒９％至２３﹒９５億
元；
（二）按險種分類，傳統型保險收入上升１２﹒７％至３１６﹒０２億元，佔保險業務收入２２﹒９％；分紅
型保險收入增加３﹒７％至５１５﹒３８億元，佔保險業務收入３７﹒３％；健康保險收入上升
２４％至５２７﹒９億元，佔保險業務收入３８﹒２％；
（三）總投資收益上升１５﹒１％至３６３﹒４４億元，淨投資收益率及總投資收益率分別為４﹒８％及
４﹒９％，去年分別為５％及４﹒６％。投資資產較去年底增加２０％至８３９４﹒４７億元，其中
７﹒６％為定期存款，６５﹒６％為債權型投資，１８﹒７％為股權型投資；
（四）於２０１９年１２月３１日，集團之內含價值較去年底增加１８﹒４％至２０５０﹒４３億元，扣除償
付能力額度成本後的新業務價值為９７﹒７９億元。綜合償付能力充足率為２８３﹒６４％，去年底為
２７４﹒５１％。
－ ２０１８年度，集團總收入上升６﹒２％至１５１９﹒６４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
４７﹒２％至７９﹒２２億元。年內業績概述如下：
（一）保費收入上升１１﹒９％至１２２２﹒８６億元，個險渠道之收入上升１３﹒６％至９９１﹒６６億元
，銀行渠道之收入增４﹒３％至２０７﹒９３億元。團體保險之保費收入上升１２﹒２％至２３﹒２７
億元。市場份額由去年之４﹒２％升至４﹒７％；
（二）按險種分類，傳統型保險收入上升１３﹒５％至２８０﹒３８億元，佔保險業務收入２２﹒９％；分紅
型保險收入減少４﹒２％至４９６﹒８７億元，佔保險業務收入４０﹒６％；健康保險收入上升
３６﹒２％至４２５﹒７１億元，佔保險業務收入３４﹒８％；
（三）總投資收益減少８﹒９％至３１５﹒８６億元，淨投資收益率及總投資收益率分別為５％及４﹒６％，
去年分別為５﹒１％及５﹒２％。投資資產較去年增加１﹒７％至６９９８﹒２６億元，其中９．２％
為定期存款，６５﹒７％為債權型投資，１６﹒６％為股權型投資；
（四）於２０１８年１２月３１日，集團之內含價值為１７３１﹒５１億元，扣除償付能力額度成本後的新業
務價值為１２２﹒１億元。綜合償付能力充足率為２７４﹒５１％，去年底為２８１﹒６７％。
－ ２０１７年度，集團總收入下跌１﹒２％至１４３０﹒８２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
８﹒９％至５３﹒８３億元。年內業績概述如下：
（一）個人壽險之保費收入上升１９％至８７３﹒９６億元，透過銀行渠道之收入減少４７﹒２％
至１９９﹒２６億元。團體保險之保費收入上升４４﹒１％至１９﹒７１億元。市場份額由去年之
５﹒２％降至４﹒２％；
（二）按險種分類，傳統型保險收入下跌３１﹒６％至２４７﹒１２億元，佔保險業務收入２２﹒６％；分紅
型保險收入增加５﹒８％至５１８﹒６億元，佔保險業務收入４７﹒４％；健康保險收入上升３３％至
３１２﹒６２億元，佔保險業務收入２９﹒６％；
（三）總投資收益上升７﹒４％至３４６﹒７６億元，淨投資收益率及總投資收益率分別為５﹒１％及
５﹒２％，去年各為５﹒１％。投資資產較去年增加１﹒３％至６８８３﹒１５億元，其中６﹒１％為
定期存款，６７﹒３％為債權型投資，１９﹒１％為股權型投資；
（四）於２０１７年１２月３１日，集團之內含價值為１５３４﹒７４億元，扣除償付能力額度成本後的新業
務價值為１２０﹒６３億元。綜合償付能力充足率為２８１﹒６７％，去年為２８１﹒３％。
－ ２０１６年度，集團總收入下跌８﹒３％至１４４７﹒９６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利減少
４２﹒５％至４９﹒４２億元。年內業績概述如下：
（一）溢利減少主要由於年內投資收益減少及傳統險準備金折現率假設變動。個人壽險之保費收入增加
０﹒６％至１１１１﹒９３億元，佔總保費收入９８﹒８％，其中透過銀行保險渠道收入下降
２３﹒７％至３７７﹒２７億元；
（二）團體保險之保費收入上升５﹒１％至１３﹒６８億元，佔總保費收入１﹒２％；
（三）按險種分類，傳統型保險收入下跌１２﹒５％至３８６﹒７７億元，佔保險業務收入３４﹒４％，分紅
型保險收入減少１﹒９％至４９０﹒３３億元，佔保險業務收入４３﹒６％；
（四）淨投資收益增長６﹒５％至３２１﹒３６億元，總投資收益減少２９﹒２％至３２２﹒７９億元，淨投
資收益率及總投資收益率各為５﹒１％。投資資產增加６﹒９％至６７９７﹒９４億元，其中
１１﹒７％為定期存款，６４﹒３％為債權型投資，１６﹒５％為股權型投資；
（五）於２０１６年１２月３１日，集團之內含價值為１２９４﹒５億元，扣除償付能力額度成本後的新業務
價值為１０４﹒４９億元。綜合償付能力充足率為２８１﹒３％，市場份額為５﹒２％。
－ ２０１５年度，集團總收入上升１１﹒１％至１５７９﹒１８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
３４﹒３％至８６﹒０１億元。年內業績概述如下：
（一）個人壽險之保費收入增加２％至１１０５﹒５８億元，佔總保費收入９８﹒８％，其中透過銀行保險渠
道收入減少７﹒４％至４９４﹒７３億元，而透過保險營銷員渠道收入則增長８﹒６％至
５１３﹒５４億元；
（二）團體保險之保費收入下降９﹒９％至１３﹒０１億元，佔總保費收入１﹒２％；
（三）按險種分類，傳統型保險收入增長４１﹒１％至４４２﹒１５億元，佔保險業務收入３９﹒５％，分紅
型保險收入則減少２４﹒４％至４９９﹒８８億元，佔保險業務收入４４﹒６％；
（四）淨投資收益及總投資收益分別增長４％及４１﹒１％，至３０１﹒８４億元及４５６﹒０３億元，淨投
資收益率及總投資收益率分別為４﹒９％及７﹒５％，投資資產增加１﹒６％至６３５６﹒８８億元，
其中２０﹒１％為定期存款，５４﹒８％為債權型投資，１８％為股權型投資；
（五）於２０１５年１２月３１日，集團之內含價值為１０３２﹒８億元，扣除償付能力額度成本後的新業務
價值為６６﹒２１億元。償付能力充足率為２２７﹒４３％，市場份額為７﹒１％。
－ ２０１４年度，集團總收入上升１０﹒８％至１４２０﹒９４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
４４﹒９％至６４﹒０６億元。年內業務概況如下：
（一）個人壽險之保費收入增加６﹒１％至１０８４﹒２４億元，佔總保費收入９８﹒７％，其中透過銀行保
險渠道收入上升０﹒２％至５３４﹒３４億元，而透過保險營銷員渠道增加１０﹒５％至４７２﹒９２
億元；
（二）團體保險之保費收入上升１﹒３％至１４﹒４４億元，佔總保費收入１﹒３％；
（三）按險種分類，分紅型保險收入下跌１７﹒７％至６６１﹒２８億元，佔保險業務收入６０﹒２％。傳統
型保險收入擴大１﹒２倍至３１３﹒３１億元，佔保險業務收入２８﹒５％；
（四）淨投資收益及總投資收益分別增長２３﹒２％及３０﹒７％，至２９０﹒３７億元及３２３﹒２３億元
，淨投資收益率及總投資收益率分別為５﹒２％及５﹒８％，投資資產增加１３﹒９％至
６２５７﹒１８億元，其中２６﹒７％為定期存款，５５﹒２％為債權型投資，１１﹒３％為股權型投
資；
（五）於２０１４年１２月３１日，集團之內含價值為８５２﹒６億元，扣除償付能力額度成本後的新業務價
值為４９﹒１２億元。償付能力充足率為２２６﹒５３％，市場份額為８﹒７％。
－ ２０１３年度，集團總收入上升１４﹒８％至１２８２﹒１７億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
５０﹒８％至４４﹒２２億元。年內業務概況如下：
（一）個人壽險之保費收入增加６﹒２％至１０２１﹒８９億元，佔總保費收入９８﹒６％，其中透過銀行保
險渠道收入上升２﹒４％至５３３﹒９５億元，而透過保險營銷員渠道增加１０﹒５％至４７４﹒８９
億元；
（二）團體保險之保費收入減少１％至１４﹒５１億元，佔總保費收入１﹒４％；
（三）按險種分類，分紅型保險收入減少１０﹒７％至８０３﹒７７億元，佔保險業務收入７７﹒６％。傳統
型保險由去年之８﹒４８億元增至１４３﹒５１億元，佔保險業務收入１３﹒８％；
（四）淨投資收益及總投資收益分別增長１８﹒６％及８２﹒７％，至２３５﹒７３億元及２４７﹒３４億元
，淨投資收益率及總投資收益率分別為４﹒６％及４﹒８％﹒投資資產增加１１﹒７％至
５４９５﹒９６億元，其中２９﹒７％為定期存款，５５﹒６％為債權型投資，７﹒６％為股權型投資
；
（五）於２０１３年１２月３１日，集團之內含價值為６４４﹒０７億元，扣除償付能力額度成本後的新業務
價值為４２﹒３６億元。償付能力充足率為１６９﹒６６％。市場份額為９﹒６％，去年為９﹒８％。
－ ２０１２年度，集團總收入上升２﹒８％至１１１６﹒９９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
４﹒８％至２９﹒３３億元。年內業務概況如下：
（一）個人壽險之保費收入增加２﹒９％至９６２﹒５３億元，佔總保費收入９８﹒５％，其中透過銀行保險
渠道收入減少８％至５２１﹒６３億元，而透過保險營銷員渠道增加１９﹒９％至４２９﹒９３億元；
（二）團體保險之保費收入上升１２﹒６％至１４﹒６６億元，佔總保費收入１﹒５％；
（三）淨投資收益及總投資收益分別增長４５﹒５％及６﹒８％，至１９８﹒７４億元及１３５﹒３９億元，
淨投資收益率及總投資收益率分別為４﹒７％及３﹒２％﹒投資資產增加２８％至４７８４﹒８１億元
，其中３５﹒９％為定期存款，４８﹒９％為債權型投資，６﹒７％為股權型投資；
（四）於２０１２年１２月３１日，集團之內含價值為５６８﹒７億元，扣除償付能力額度成本後的新業務價
值為４１﹒７２億元。償付能力充足率為１９２﹒５６％。市場份額為９﹒８％。
－ ２０１１年度，集團收入上升５﹒７％至１０８６﹒１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升２４﹒５％
至２７﹒９９億元。年內業務概況如下：
（一）個人壽險之保費收入增長３﹒２％至９３４﹒９５億元，佔總保費收入９８﹒６％，其中透過銀行保險
渠道收入減少８﹒１％至５６６﹒９２億元，而透過保險營銷員渠道增加２５％至３５８﹒７１億元；
（二）團體保險之保費收入上升２０﹒６％至１３﹒０２億元，佔總保費收入１﹒４％；
（三）投資收益增長２１﹒２％至１２７﹒５４億元，總投資收益率為３﹒８％。投資資產為
３７３９﹒５６億元，其中３２﹒９％為定期存款，５０﹒９％為債權型投資，７﹒７％為股權型投資
；
（四）於２０１１年１２月３１日，集團之內含價值為４８９﹒９１億元，新業務價值為６０﹒５４億元，扣
除償付能力額度成本後的新業務價值為４３﹒６億元。償付能力充足率為１５５﹒９５％。
－ ２０１０年度，集團收入增長３９％至１０２７﹒０９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長１５﹒５％
至２２﹒４９億元。年內業務概況如下：
（一）個人壽險之保費收入上升４１﹒１％至９０５﹒９９億元，佔總保費收入９８﹒８％，其中透過銀行保
險渠道增加４０﹒３％至６１６﹒９億元，而透過保險營銷員渠道增長４１﹒７％至２８６﹒８８億元
；
（二）團體保險之保費收入上升３０﹒１％至１０﹒８億元，佔總保費收入１﹒２％；
（三）投資收益上升２５﹒８％至１０５﹒２１億元，總投資收益率為４﹒３％。投資資產為２９２８﹒６６
億元，其中１８﹒９％為定期存款，５６﹒２％為債權型投資，１３﹒３％為股權型投資；
（四）於２０１０年１２月３１日，以風險貼現率１１﹒５％計，集團之內含價值為２８０﹒８４億元，新業
務價值為６７﹒２２億元，扣除償付能力額度成本後的新業務價值為４７﹒４１億元。償付能力充足率
為３５％。
發展概覽
－ 於２０１１年１２月，集團業務發展策略概述如下：
（一）鞏固和提升現有業務，包括以客戶需求為中心，推行差異化的產品戰略；
（二）強化營運效益，包括提升銷售專業化程度、資產管理能力及改善管理效率，執行全預算的精細化財務管
理；
（三）探索新機遇，發展養老產業及開發相關保險產品，推行「疾病保障＋健康管理」的業務發展模式，以及
提供綜合的保險及財富管理服務。
－ ２０１１年１２月，集團發售新Ｈ股上市，估計集資淨額９７﹒６億港元，擬用作充實集團之資本金。
－ ２０１３年１１月，Ｈ股股東蘇黎世保險以每股＄２５﹒０，出售集團全部２﹒９３億股Ｈ股，佔總發行股本
９﹒３８％，其中１﹒５３億股Ｈ股（佔總股本４﹒９％）售予Ｓｗｉｓｓ Ｒｅ Ｄｉｒｅｃｔ Ｉｎｖ。
－ ２０１５年６月，集團以２７﹒８２億元（相等於每股＄２﹒７３），認購方興地產（００８１７）
１０﹒１４億股新股，佔其經擴大後已發行股本９﹒５％。
－ ２０２３年１１月，集團擬與中國人壽（０２６２８）各出資２５０億元人民幣設立私募基金鴻鵠私募證券投
資基金，並各出資５００萬元人民幣設立基金管理人公司國豐興華私募基金管理。該基金目的為進一步增加符
合集團投資策略的長期投資資產，優化保險資金資產負債匹配，提高資金使用效率。
股本變化
－ ２０１１年１２月，以每股２３﹒２５元人民幣，發行１﹒５９億股Ａ股於上海證券交易所上市；同月，以每
股２８﹒５港元，發行３﹒５８億股Ｈ股於香港交易所上市，另有３５８４萬股由Ａ股轉為Ｈ股。
－ ２０１２年１月，以每股２８﹒５港元，超額配售２５９萬股Ｈ股，另有２５﹒９萬股由Ａ股轉為Ｈ股。
股本分類
（３０╱６╱２０１７） 股數
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無限制流通Ａ股 ２﹐０８５﹐４３９﹐３４０
Ｈ股 １﹐０３４﹐１０７﹐２６０
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總股本 ３﹐１１９﹐５４６﹐６００
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
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１２╱２０２４ 中期息人民幣 ０．５４ １４╱１１╱２４ ２９╱０８╱２４
１２╱２０２３ 末期息人民幣 ０．８５ 或港元 ０．９３１５８４４４１１╱０７╱２４ ２７╱０３╱２４
１２╱２０２３ 不派中期息 － ２９╱０８╱２３
１２╱２０２２ 末期息人民幣 １．０８ 或港元 １．１７７９０２５５０６╱０７╱２３ ３０╱０３╱２３
１２╱２０２２ 不派中期息 － ３０╱０８╱２２
１２╱２０２１ 末期息人民幣 １．４４ ０７╱０７╱２２ ２９╱０３╱２２
１２╱２０２１ 不派中期息 － ２６╱０８╱２１
１２╱２０２０ 末期息人民幣 １．３９ ０８╱０７╱２１ ２４╱０３╱２１
１２╱２０２０ 不派中期息 － ２５╱０８╱２０
１２╱２０１９ 末期息人民幣 １．４１ ０８╱０７╱２０ ２５╱０３╱２０
１２╱２０１９ 不派中期息 － ２８╱０８╱１９
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－完－
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