業務狀況
集團簡介：
－ 集團股份亦在上海證券交易所上市，編號為６０１２１１。
－ 集團於２０２５年３月進行重組，每１股海通證券Ａ股╱Ｈ股可分別換取０﹒６２股集團新Ａ股╱新Ｈ股。海
通證券（０６８３７）（滬：６００８３７）於聯交所及上海證券交易所之上市地位將於２０２５年３月４日
被撤銷，集團將作為存續公司承繼及承接通證券的全部資產等全部權益。
－ 集團主要於中國從事向機構投資者、企業及個人客戶提供綜合金融服務，業務劃分如下：
（１）機構金融：為企業和政府客戶提供上市保薦、股權承銷、債券承銷、結構性債務融資、併購財務顧問、
企業多樣化解決方案等投資銀行服務，以及為機構投資者提供主經紀商、證券支持融資及研究等服務；
（２）個人金融：提供證券及期貨經紀、融資融券、財富管理、財務規劃等服務；
（３）投資管理：提供資產管理和基金管理服務，以及從事直接投資（包括私募股權投資和本金投資）；
（４）國際業務：通過旗下國泰君安國際（０１７８８）在香港從事經紀、企業融資、資產管理、貸款及融資
和金融產品、做市及投資業務；另已獲准在美國開展併購顧問業務和在新加坡開展資產管理業務。
業績表現：
－ 按照中國會計準則，截至２０２５年３月止三個月，集團營業額上升４７﹒５％至１１７﹒７３億元（人民幣
；下同），股東應佔溢利增長３﹒９倍至１２２﹒４２億元。於２０２５年３月３１日，集團持有現金及現金
等價物餘額為３５４６﹒３９億元。
－ ２０２４年度，集團營業額（未合併海通證券業績）上升１７﹒１％至５０９﹒４億元（人民幣；下同），股
東應佔溢利增加３８﹒９％至１３０﹒２４億元。年內業務概況如下：
（一）手續費及佣金收入增加１２﹒４％至２１０﹒８億元，佔總收入４１﹒４％；利息收入減少３﹒７％至
１５０﹒６４億元，佔總收入２９﹒６％；投資收益淨額收入增長６２﹒２％至１４７﹒９５億元，佔
總收入２９％；
（二）按業務劃分：
１﹒財富管理：總收入及其他收益增加１５﹒５％至２０１﹒４億元，稅前利潤上升１８﹒５％至
４３﹒８１億元；
２﹒投資銀行：總收入及其他收益減少２３﹒５％至２８﹒０６億元，稅前利潤下降３１﹒３％至
１１﹒５６億元；
３﹒機構業務與交易投資：總收入及其他收益增長２５﹒５％至２６２﹒５８億元，稅前利潤上升
７３﹒８％至９１﹒８７億元；
４﹒投資管理：總收入及其他收益增長２﹒５％至４５﹒８８億元，稅前利潤增加２﹒３％至
１８﹒３２億元；
５﹒國際業務：總收入及其他收益上升５１﹒３％至７０﹒９６億元，稅前利潤增長８６﹒５％至
１６﹒７億元；
（三）於２０２４年１２月３１日，集團之現金及銀行存款為２６７﹒１４億元，貸款及借款為９７﹒３６億
元，另有應付債券１３３９﹒９８億元。流動比率為１﹒２２倍（２０２３年１２月３１日：１﹒２９
倍），資產負債率（（負債總額－代理買賣證券款－代理承銷證券款）╱（資產總額－代理買賣證券款
－代理承銷證券款））為７７﹒７％（２０２３年１２月３１日：７６﹒８％）。
－ ２０２３年度，集團營業額上升１２％至４３５﹒０５億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降１８﹒５％
至９３﹒７４億元。年內業務概況如下：
（一）手續費及佣金收入增加５﹒７％至１８７﹒４９億元，佔總收入４３﹒１％；利息收入微升０﹒３％至
１５６﹒３６億元，佔總收入３５﹒９％；投資收益淨額收入增長６４﹒７％至９１﹒２億元，佔總收
入２１％；
（二）按業務劃分：
１﹒財富管理：總收入及其他收益減少５﹒１％至１７４﹒４２億元，稅前利潤下跌３３﹒２％至
３６﹒９６億元；
２﹒投資銀行：總收入及其他收益減少１３％至３６﹒６９億元，稅前利潤增加１﹒６％至１６﹒８２
億元；
３﹒機構業務與交易投資：總收入及其他收益下跌２﹒９％至２０９﹒２億元，稅前利潤下降
１９﹒４％至５２﹒８７億元；
４﹒投資管理：總收入及其他收益增長１﹒６倍至４４﹒７５億元，稅前利潤增加３９﹒３％至
１７﹒９１億元；
５﹒國際業務：總收入及其他收益增加９２﹒５％至４６﹒９１億元，稅前利潤增長４﹒６倍至
８﹒９５億元；
（三）於２０２３年１２月３１日，集團之現金及銀行存款為３０７﹒４億元，貸款及借款為１２２﹒１１億
元，另有應付債券１３４０﹒２６億元。流動比率為１﹒２９倍（２０２２年１２月３１日：１﹒３９
倍），資產負債率（（負債總額－代理買賣證券款－代理承銷證券款）╱（資產總額－代理買賣證券款
－代理承銷證券款））為７６﹒８％（２０２２年１２月３１日：７５﹒４％）。
－ ２０２２年度，集團營業額下跌１５﹒４％至３８８﹒５７億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降
２３﹒４％至１１５﹒０７億元。年內業務概況如下：
（一）手續費及佣金收入減少１０﹒８％至１７７﹒３１億元，佔總收入４５﹒６％；利息收入減少１﹒１％
至１５５﹒８７億元，佔總收入４０﹒１％；投資收益淨額收入下跌４６﹒２％至５５﹒３９億元，佔
總收入１４﹒３％；
（二）按業務劃分：
１﹒財富管理：總收入及其他收益減少１８％至１８３﹒７３億元，稅前利潤下跌１９﹒７％至
５５﹒３４億元；
２﹒投資銀行：總收入及其他收益上升１２﹒８％至４２﹒１６億元，稅前利潤增加２１﹒６％至
１６﹒５５億元；
３﹒機構業務與交易投資：總收入及其他收益下跌１０﹒７％至２１５﹒３５億元，稅前利潤減少
３２％至６５﹒６２億元；
４﹒投資管理：總收入及其他收益減少６﹒２％至１７﹒１９億元，稅前利潤則增長７﹒２％至
１２﹒８６億元；
５﹒國際業務：總收入及其他收益下跌３３﹒５％至２４﹒３７億元，稅前利潤下降８７﹒８％至
１﹒５９億元；
（三）於２０２２年１２月３１日，集團之現金及銀行存款為３０７﹒４８億元，貸款及借款為１０４﹒０７
億元，另有應付債券１２７８﹒８４億元。流動比率為１﹒３９倍（２０２１年１２月３１日：
１﹒４４倍），資產負債率（（負債總額－代理買賣證券款－代理承銷證券款）╱（資產總額－代理買
賣證券款－代理承銷證券款））為７５﹒４％（２０２１年１２月３１日：７５﹒６％）。
－ ２０２１年度，集團營業額上升１４﹒５％至４５９﹒３４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長３５％
至１５０﹒１３億元。年內，集團業務概況如下：
（一）手續費及佣金收入增長１８﹒９％至１９８﹒８１億元，佔總收入４３﹒３％；利息收入增加８﹒７％
至１５７﹒５３億元，佔總收入３４﹒３％；投資收益淨額收入上升１５﹒７％至１０３億元，佔總收
入２２﹒４％；
（二）按業務劃分：
１﹒財富管理：總收入及其他收益上升１８％至２２４﹒１１億元，稅前利潤增加２９﹒１％至
６８﹒８９億元；
２﹒投資銀行：總收入及其他收益增長１１﹒２％至３７﹒３６億元，稅前利潤則下降１７﹒４％至
１３﹒６２億元；
３﹒機構業務與交易投資：總收入及其他收益增加４５﹒１％至２４１﹒１８億元，稅前利潤增長
５５﹒５％至９６﹒５１億元；
４﹒投資管理：總收入及其他收益減少１３﹒９％至１８﹒３３億元，稅前利潤下降３﹒２％至１２億
元；
５﹒國際業務：總收入及其他收益下跌２１﹒７％至３６﹒６２億元，稅前利潤下降１７﹒４％至
１３﹒１億元；
（三）於２０２１年１２月３１日，集團之現金及銀行存款為３１６﹒５６億元，貸款及借款為４３﹒４１億
元，另有應付債券１２６７﹒６７億元。流動比率為１﹒４４倍（２０２０年：１﹒３５倍），資產負
債率（（負債總額－代理買賣證券款－代理承銷證券款）╱（資產總額－代理買賣證券款－代理承銷證
券款））為７５﹒６４％（２０２０年：７３﹒１９％）。
－ ２０２０年度，集團營業額上升２２﹒１％至４０１﹒１６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
２８﹒８％至１１１﹒２２億元。年內，集團業務概況如下：
（一）手續費及佣金收入增長３７﹒９％至１６７﹒２億元，佔總收入４１﹒７％；利息收入增加１４﹒８％
至１４４﹒９６億元，佔總收入３６﹒１％；投資收益淨額收入增加９﹒９％至８９﹒０１億元，佔總
收入２２﹒２％；
（二）按業務劃分：
１﹒機構投資者服務：總收入及其他收益上升４﹒８％至１８２﹒５７億元，稅前利潤減少１１％至
４６﹒６４億元；
２﹒投資銀行：總收入及其他收益上升６２﹒５％至３３﹒４８億元，稅前利潤增長９４﹒８％至
１９﹒８１億元；
３﹒個人金融：總收入及其他收益上升４０﹒９％至１６８﹒７３億元，稅前利潤增長１﹒１倍至
５１﹒５億元；
４﹒投資管理：總收入及其他收益減少１１﹒１％至２６﹒４億元，稅前利潤下降２１％至１６﹒９２
億元；
５﹒國際業務：總收入及其他收益增長１９％至４６﹒７６億元，稅前利潤上升８６﹒７％至
１５﹒８６億元；
（三）於２０２０年１２月３１日，集團之現金及銀行存款為２５２﹒７５億元，貸款及借款為９７﹒６９億
元，另有應付債券９１６﹒９２億元。流動比率為１﹒３５倍（２０１９年１２月３１日：１﹒５１倍
），資產負債比率（（負債總額－客戶資金）╱（資產總額－客戶資金））為７３﹒１９％（２０１９
年１２月３１日：６７﹒５３％）。
－ ２０１９年度，集團營業額上升１８﹒６％至３２８﹒５２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
２８﹒８％至８６﹒３７億元。年內業務概況如下：
（一）手續費及佣金收入增長２３﹒８％至１２１﹒２５億元，佔總收３６﹒９％；利息收入減少１﹒６％至
１２６﹒３億元，佔總收入３８﹒４％；投資收益淨額收入增加５９﹒６％至８０﹒９７億元，佔總收
入２４﹒６％；
（二）按業務劃分：
１﹒機構投資者服務：總收入及其他收益上升３１﹒９％至１７４﹒２１億元，稅前利潤減少５﹒６％
至５２﹒３９億元；
２﹒投資銀行：總收入及其他收益上升２２﹒８％至２０﹒６億元，稅前利潤增長７４﹒８％至
１０﹒１７億元；
３﹒個人金融：總收入及其他收益上升１３﹒２％至１１９﹒７７億元，稅前利潤增長９３﹒４％至
２４﹒３１億元；
４﹒投資管理：總收入及其他收益上升１８﹒３％至２９﹒６９億元，稅前利潤增長４３﹒６％至
２１﹒４億元；
５﹒國際業務：總收入及其他收益增長５７﹒９％至３９﹒２９億元，稅前利潤增加４４﹒４％至
８﹒５億元；
（三）於２０１９年１２月３１日，集團之現金及銀行存款為２５２﹒５３億元，貸款及借款為１１８﹒０３
億元，另有應付債券６９５﹒７４億元。流動比率為１﹒５１倍（２０１８年１２月３１日：１﹒８７
倍），資產負債比率為６７﹒５％（２０１８年１２月３１日：６２﹒１９％）。
－ ２０１８年度，集團營業額下降１１﹒８％至２７７﹒０９億元（人民幣﹔下同），股東應佔溢利減少
３２﹒１％至６７﹒０８億元。年內業務概況如下：
（一）手續費及佣金收入下降２２﹒２％至９７﹒９４億元，佔總營業額３５﹒３％﹔利息收入增長３﹒５％
至１２８﹒４２億元，佔總營業額４６﹒３％﹔投資收益淨額收入下跌２１﹒２％至５０﹒７３億元，
佔總營業額１８﹒３％﹔
（二）按業務劃分：
１﹒機構投資者服務：總收入及其他收益增長１６％至１３２﹒１１億元，稅前利潤上升２﹒１％至
５５﹒５１億元﹔
２﹒投資銀行：總收入及其他收益下降３６﹒９％至１６﹒７８億元，稅前利潤下跌５５％至５﹒８２
億元﹔
３﹒個人金融：總收入及其他收益減少１４﹒４％至１０５﹒８４億元，稅前利潤下跌６４﹒６％至
１２﹒５７億元﹔
４﹒投資管理：總收入及其他收益減少１９﹒７％至２５﹒０９億元，稅前利潤下降３５﹒３％至
１４﹒９億元﹔
５﹒國際業務：總收入及其他收益下降８﹒７％至２４﹒８８億元，稅前利潤則下降４１﹒５％至
５﹒８８億元﹔
（三）於２０１８年１２月３１日，集團之現金及銀行存款為２０３﹒４９億元，貸款及借款為８２﹒７９億
元，另有應付債券６８２﹒５７億元，流動比率為１﹒８７倍（２０１７年１２月３１日：２﹒０４倍
），資產負債比率為６２﹒１９％（２０１７年１２月３１日：６１﹒５％）。
－ ２０１７年度，集團營業額下降２﹒２％至３１４﹒３２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升０﹒４％
至９８﹒８２億元。年內業務概況如下：
（一）手續費及佣金收入下降１９﹒５％至１２５﹒８４億元，佔總營業額４０％；利息收入增長５﹒９％至
１２４﹒１３億元，佔總營業額３９﹒５％；投資收益淨額收入增長３４﹒２％至６４﹒３５億元，佔
總營業額２０﹒５％；
（二）按業務劃分：
１﹒機構投資者服務：總收入及其他收益增長２５﹒１％至１０８﹒５５億元，稅前利潤上升１﹒５倍
至５３﹒５１億元；
２﹒投資銀行：總收入及其他收益下降２３％至２６﹒５９億元，稅前利潤下跌２８﹒６％至
１２﹒９３億元；
３﹒個人金融：總收入及其他收益下降１５﹒６％至１２８﹒８９億元，稅前利潤下跌２８﹒９％至
３６﹒３８億元；
４﹒投資管理：總收入及其他收益下降４５﹒５％至３１﹒２６億元，稅前利潤下跌５２％至
２３﹒０４億元；
５﹒國際業務：總收入及其他收益增長２３％至２７﹒２５億元，稅前利潤上升１２﹒４％至
１０﹒０５億元；
（三）於２０１７年１２月３１日，集團之現金及銀行存款為１５９﹒８６億元，貸款及借款為１１５﹒２億
元，流動比率為２﹒０４倍（２０１６年１２月３１日：２﹒３７倍），資產負債比率為６１﹒５％（
２０１６年１２月３１日：６１﹒６６％）。
－ ２０１６年度，集團營業額下跌３８％至３２１﹒４２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利減少３７﹒３％
至９８﹒４１億元。年內業務概況如下：
（一）手續費及佣金收入下跌４２﹒４％至１５６﹒２８億元，佔總營業額的４８﹒６％；利息收入下降
２４﹒１％至１１７﹒１８億元，佔總營業額的３６﹒５％；投資收益淨額收入下跌４８﹒１％至
４７﹒９５億元，佔總營業額的１４﹒９％；
（二）按業務劃分，機構金融營業額減少２４﹒５％至１２１﹒３億元，稅前利潤下跌５１﹒４％至
３９﹒３７億元；個人金融營業額下跌５１％至１５２﹒６３億元，稅前利潤下降５９﹒１％至
５１﹒１７億元；投資管理營業額增加１﹒２倍至５７﹒３８億元，稅前利潤上升２﹒６倍至
４８﹒０３億元；國際業務營業額增長１０﹒６％至２２﹒１５億元，稅前利潤上升６﹒７％至
８﹒９４億元；
（三）於２０１６年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為３５１﹒９３億元，貸款及借款為８１﹒４１
億元，經調整流動比率１﹒７倍（２０１５年：１﹒９倍）。
－ ２０１５年度，集團營業額上升１﹒２倍至５１８﹒０９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增加１﹒３倍
至１５７億元。年內業務概況如下：
（一）手續費及佣金收入上升１﹒５倍至２７１﹒２８億元，佔總營業額的５２﹒４％；利息收入增長１﹒２
倍至１５４﹒３４億元，佔總營業額的２９﹒８％；投資收益淨額收入上升４７﹒３％至９２﹒４７億
元，佔總營業額的１７﹒８％；
（二）按業務劃分，機構金融營業額增長７３﹒７％至１６０﹒６２億元，稅前利潤上升８２﹒１％至
８１﹒０４億元；個人金融營業額增加１﹒６倍至３１１﹒２２億元，稅前利潤上升２倍至１２５﹒２
億元；投資管理營業額上升８０％至２６﹒１１億元，稅前利潤上升１﹒１倍至１３﹒４億元；國際業
務營業額增長４４﹒７％至２０﹒０４億元，稅前利潤增加１７％至８﹒３８億元；
（三）於２０１５年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為４２１﹒６３億元，貸款及借款為１００﹒７
億元，經調整流動比率１﹒９倍（２０１４年：１﹒４倍）。
發展概覽
－ ２０１７年４月，集團發售新股上市，估計集資淨額１６８﹒０１億港元，擬用作以下用途：
（一）約５０﹒４億元（佔３０％）用於發展機構金融業務及提升綜合金融服務能力；
（二）約５０﹒４億元（佔３０％）用於發展個人金融業務；
（三）約２５﹒２億元（佔１５％）用於發展投資管理業務及擴大資產管理規模；
（四）約２５﹒２億元（佔１５％）用於發展國際業務，包括通過合作方式與國際金融機構在投資銀行、資
產管理、經紀和交易服務等方面聯合拓展業務；及
（五）約１６﹒８億元（佔１０％）用於營運資金。
－ ２０２０年１月，集團持５１％權益之附屬公司上海證券獲百聯集團及上海城投（集團）分別以１０２﹒６３
億元人民幣及２﹒０５億元人民幣分別認購該公司的５０％及１％權益。上海證券主要在中國從事證券業務。
完成後，集團持有上海證券權益將被攤薄至２４﹒９９％，上海證券將不再作為集團附屬公司入帳。預期事項
將帶來１２﹒７６億元人民幣收益。
－ ２０２４年１０月，集團與海通證券（０６８３７）訂立合併協議如下：
（一）集團與海通證券擬採取換股方式實施吸收合併，由集團向海通證券Ａ股股東及Ｈ股股東發行集團股份以
交換海通證券全部已發行股份，每１股海通證券Ａ股╱Ｈ股可分別換取０﹒６２股集團新Ａ股╱新Ｈ股
；
（二）集團及海通證券的異議股東將會獲提供現金選擇權，其中集團異議股東將有權以每股Ａ股１４﹒８６元
人民幣及每股Ｈ股８﹒５４港元向現金選擇權提供方出售集團股份，而海通證券的異議股東將有權以每
股Ａ股９﹒２８元人民幣及每股Ｈ股４﹒１６港元向現金選擇權提供方出售海通證券股份；
（三）完成後，海通證券將申請撤回於聯交所及上海證券交易所之上市地位，集團將作為存續公司承繼及承接
海通證券的全部資產等全部權益，並將採納新的公司名稱；
（四）集團亦以每股Ａ股１５﹒９７元人民幣，向主要股東上海國際（由上海市國資委全資持有）發行不超過
６﹒２６億股Ａ股，以募集配套資金不超過１００億元人民幣，將用於增加存續公司的資本金、業務發
展、補充營運資金、償還債務及支付與擬議合併相關及合併後整合等費用。
－ ２０２５年４月，集團已更改名稱為「國泰海通証券股份有限公司 Ｇｕｏｔａｉ Ｈａｉｔｏｎｇ
Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ Ｃｏ﹒﹐ Ｌｔｄ﹒」，前稱為「國泰君安証券股份有限公司 Ｇｕｏｔａｉ
Ｊｕｎａｎ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ Ｃｏ﹒﹐ Ｌｔｄ﹒」。
股本變化
－ ２０１５年６月，以每股１９﹒７１元人民幣，發行１５﹒２５億股Ａ股於上海證券交易所上市。
－ ２０１７年４月，以每股１５﹒８４港元，發行及配售１０﹒４億股Ｈ股上市，另有１﹒０４億股Ａ股轉為Ｈ
股；５月，超額配售４８９３萬股Ｈ股，另有４８９萬股Ａ股轉為Ｈ股。
－ ２０１９年４月，以每股＄１６﹒３４，配售１﹒９４億股Ｈ股。
可換股債券及票據
－ ２０１７年７月，發行本金額７０億元人民幣於２０２３年到期之可轉換為新Ａ股債券。
股本分類
股數
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有限制流通Ａ股 ７９﹐０００﹐０００
無限制流通Ａ股 ７﹐４３７﹐６２１﹐１３６
Ｈ股 １﹐３９１﹐８２７﹐１８０
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總股本 ８﹐９０８﹐４４８﹐３１６
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
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１２╱２０２４ 中期息人民幣 ０．１５ 或港元 ０．１６４１７１６１１╱０９╱２４ ２９╱０８╱２４
１２╱２０２３ 末期息人民幣 ０．４ 或港元 ０．４３９５５４６０３╱０６╱２４ ２８╱０３╱２４
１２╱２０２３ 不派中期息 － ２９╱０８╱２３
１２╱２０２２ 末期息人民幣 ０．５３ 或港元 ０．５８８８７１９０９╱０６╱２３ ２９╱０３╱２３
１２╱２０２２ 不派中期息 － ２６╱０８╱２２
１２╱２０２１ 末期息人民幣 ０．６８ 或港元 ０．７９８２８５１１４╱０６╱２２ ３０╱０３╱２２
１２╱２０２１ 不派中期息 － ２４╱０８╱２１
１２╱２０２０ 末期息人民幣 ０．５６ 或港元 ０．６７２３１８９１２╱０７╱２１ ２５╱０３╱２１
１２╱２０２０ 不派中期息 － １２╱０８╱２０
１２╱２０１９ 末期息人民幣 ０．３９ 或港元 ０．４２７２０４４２９╱０６╱２０ ２４╱０３╱２０
１２╱２０１９ 不派中期息 － ２２╱０８╱１９
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－完－
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