業務狀況
集團簡介：
－ 集團股份亦在上海證券交易所上市，編號為６０１６２８。
－ 集團於２００３年６月在中國北京註冊成立，並於２００３年在紐約和香港兩地上市，及於２００７年在上海
上市。
－ 集團提供個人人壽保險、團體人壽保險、意外險和健康險等產品與服務。集團是中國領先的個人和團體人壽保
險與年金產品、意外險和健康險供應商。
－ 集團主要在中國經營以下各項業務：
（１）個人人壽保險：主要指對個人客戶的保險合同和投資合同的銷售業務，由分紅壽險業務和非分紅壽險業
務兩部分構成。分紅壽險業務主要指分紅型合同的銷售，保單持有人有權參與分享這些合同所形成投資
資產產生的紅利和死差。非分紅壽險業務主要和非分紅型產品及年金產品的銷售有關；
（２）團體人壽保險：主要指對團體客戶的保險合同和投資合同的銷售業務，包括上述分紅壽險業務和非分紅
壽險業務；
（３）意外險和健康險：主要是指意外險和健康險合同的銷售業務；
（４）其他業務：主要指與集團公司的交易所發生的相關收入費用、聯營企業投資收益及集團不可分配的所得
稅。
業績表現：
－ 截至２０２５年３月止三個月，按中國會計準則，集團之股東應佔溢利上升３９﹒５％至２８８﹒０２億元（
人民幣；下同）。期內，保險服務收入增長０﹒８％至５４２﹒１１億元，保險服務費用下降３２﹒８％至
２７５﹒８３億元。
－ ２０２４年度，集團之股東應佔溢利上升１﹒３倍至１０６９﹒３５億元（人民幣；下同）。各業務概況如下
：
（一）保險服務收入下跌０﹒２％至２０８１﹒６１億元，保險服務費用增加２０﹒１％至１８０５﹒４４億
元；
（二）總投資收益上漲１﹒５倍至３０８２﹒５１億元，淨投資收益率及總投資收益率分別為３﹒４７％及
５．５％，去年分別為３﹒７％及２﹒４３％；
（三）於２０２４年１２月３１日，集團之投資資產為６６﹐１１１億元，其中債券及定期存款分佔
５９﹒０４％及６﹒６３％；
（四）集團之內含價值為１４﹐０１１億元，較去年底增加１１﹒２％，扣除資本成本後新業務價值為
３３７﹒０９億元。綜合償付能力充足率為２０７﹒７６％，去年底為２１８﹒５４％。
－ ２０２３年度，集團之股東應佔溢利下跌３０﹒７％至４６１﹒８１億元（人民幣；下同）。各業務概況如下
：
（一）保險服務收入上升１６﹒４％至２１２４﹒４５億元，保險服務費用增加１４﹒２％至１５０３﹒５３
億元；
（二）總投資收益下跌３０﹒２％至１２３０﹒８２億元，淨投資收益率及總投資收益率分別為３﹒７％及
２﹒４３％，上年度分別為３﹒９％及３﹒９６％；
（三）於２０２３年１２月３１日，集團之投資資產為５６﹐５９３億元，其中債券及定期存款分佔
５５﹒８３％及７﹒３％；
（四）集團之內含價值為１２﹐６０６億元，較去年底增加５﹒６％，扣除資本成本後新業務價值為
３４６﹒４６億元。綜合償付能力充足率為２１８﹒５４％，去年底為２０６﹒７８％。
－ ２０２２年度，集團之總收入減少２﹒５％至８０４３﹒８８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
３７％至３２０﹒８２億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入下降０﹒６％至６０７８﹒２５億元，其中壽險業務保費收入減少０﹒９％至
４８４５﹒０４億元，健康險業務下跌５％至１０８７﹒９１億元，意外險業務減少１１﹒９％至
１４５﹒３億元；
（二）投資收益上升４﹒６％至１８６６﹒２９億元，總投資收益率由去年之４﹒９８％降至３﹒９４％，淨
投資收益率由去年之４﹒３８％降至４％；
（三）於２０２２年１２月３１日，集團之投資資產為５０﹐６５０億元，較去年底增加７﹒４％，其中債券
及定期存款分佔４８﹒５４％及９﹒５９％；
（四）集團之內含價值為１２﹐３０５億元，較去年底增加２﹒３％，扣除資本成本後新業務價值為
３６０﹒０４億元。綜合償付能力充足率為２０６﹒７８％，去年底為２３５﹒５６％。
－ ２０２１年度，集團之總收入增長２﹒５％至８２４９﹒３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升
１﹒３％至５０９﹒２１億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入增加１﹒１％至６１１２﹒５１億元，其中壽險業務保費收入增長１﹒１％至
４８０２﹒１４億元，健康險業務上升５％至１１４５﹒４９億元，意外險業務增加３﹒２％至
１６４﹒８８億元；
（二）投資收益上升１５﹒５％至１７８３﹒８７億元，總投資收益率由去年之５﹒３％降至４﹒９８％；
（三）於２０２１年１２月３１日，集團之投資資產為４７﹐１６４億元，較去年底增加１﹒２％，其中債券
及定期存款分佔４８﹒２％及１１﹒２３％；
（四）集團之內含價值為１２﹐０３０億元，較去年底增加１２﹒２％，扣除資本成本後新業務價值為
４２９﹒４５億元。綜合償付能力充足率為２６２﹒４１％，去年底為２６８﹒９２％。
－ ２０２０年度，集團之總收入增長１０﹒３％至８０４９﹒６１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利
下跌１３﹒８％至５０２﹒６８億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入增加７﹒９％至６０４６﹒６６億元，其中壽險業務保費收入增長７﹒６％至
４７９６億元，健康險業務上升９﹒６％至１０９０﹒９１億元，意外險業務增加６﹒６％至
１５９﹒７５億元；
（二）淨投資收益上升９﹒１％至１６２７﹒８３億元，總投資收益率及淨投資收益率分別為５﹒３％及
４﹒３４％，去年分別為５﹒２４％及４﹒６１％；
（三）於２０２０年１２月３１日，集團之投資資產為４０﹐９５５億元，較去年底增加１４﹒６％，其中債
券及定期存款分佔４１﹒９７％及１３﹒３２％；
（四）集團之內含價值為１０﹐７２１億元，較去年底增加１３﹒８％，扣除資本成本後新業務價值為
５８３﹒７３億元。綜合償付能力充足率為２６８﹒９２％，去年底為２７６﹒５３％。
－ ２０１９年度，集團之總收入增加１６﹒３％至７２９４﹒７４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利
上升４﹒１倍至５８２﹒８７億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入增加５﹒３％至５６０２﹒７８億元，其中壽險業務保費收入增長２﹒１％至
４４６５﹒６２億元，健康險業務上升２６﹒３％至１０５５﹒８１億元，意外險業務增加１﹒８％至
１４９﹒４３億元；
（二）淨投資收益上升１２﹒１％至１４９１﹒０９億元，總投資收益率及淨投資收益率分別為５﹒２４％及
４．６１％，去年分別為３﹒２９％及４﹒６２％；
（三）於２０１９年１２月３１日，集團之投資資產為３５﹐７３２億元，較去年底增加１５﹒１％，其中債
券及定期存款分佔３９﹒５％及１７％；
（四）集團之內含價值為９４２０﹒８７億元，較去年底增加１８﹒５％，扣除資本成本後上半年年新業務價
值為６３７﹒４５億元。綜合償付能力充足率為２７６﹒５３％。
－ ２０１８年度，集團之總收入減少２﹒５％至６２７４﹒１９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
６４﹒７％至１１３﹒９５億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入增加５％至５３２０﹒２３億元，其中壽險業務保費收入增長１﹒８％至
４３７５﹒４億元，健康險業務上升２３﹒５％至８３６﹒１４億元，意外險業務增加１﹒６％至
１４６﹒７２億元。市場份額升至２０﹒４％；
（二）淨投資收益上升２﹒４％至１３３０﹒１７億元，總投資收益率及淨投資收益率分別為３﹒２９％及
４﹒６４％，去年分別為５﹒１６％及４﹒９２％；
（三）於２０１８年１２月３１日，集團之投資資產為３１﹐０４０億元，較去年增加１２﹒７％，其中債券
及定期存款分佔４２﹒２％及１８％；
（四）集團之內含價值為７９５０﹒５２億元，扣除資本成本後上半年年新業務價值為４９５﹒１１億元。綜
合償付能力充足率為２５０﹒５６％，去年底為２７７﹒６５％。
－ ２０１７年度，集團之總收入增長１９％至６４３３﹒５５億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升
６８﹒６％至３２２﹒５３億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入增加１８﹒９％至５０６９﹒１億元，其中壽險業務增長１８﹒７％至
４２９２﹒６７億元，健康險業務上升２５﹒２％至６３３﹒２３億元，意外險業務增加２﹒３％至
１４３﹒２億元。市場份額為１９﹒７％；
（二）投資收益上升１２﹒４％至１２２７﹒２７億元，總投資收益率及淨投資收益率分別為５﹒１６％及
４．９１％；
（三）於２０１７年１２月３１日，集團之投資資產為２５﹐９１７億元，較去年底增加５﹒６％，其中債券
及定期存款分佔４５﹒９％及１７﹒３％；
（四）集團之內含價值為７３４１﹒７２億元，扣除資本成本後一年新業務價值為６０１﹒１７億元。綜合償
付能力充足率為２７９﹒１６％，去年底為２９７﹒１６％。
－ ２０１６年度，集團之總收入增長６﹒６％至５４０７﹒８１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利減少
４４﹒９％至１９１﹒２７億元。各業務概況如下：
（一）溢利減少主要由於年內錄得通過淨利潤反映公允值損失淨額７０﹒９４億元，去年溢利為１０２﹒１億
元，以及傳統險準備金折現率假設更新的影響。已實現淨保費收入增加１７﹒６％至４２６２﹒３億元
，其中壽險業務增長１７﹒４％至３６１６﹒４９億元，健康險業務上升２３﹒８％至５０５﹒９億元
，意外險業務增加４﹒７％至１３９﹒９１億元。市場份額為１９﹒９％；
（二）投資收益上升１１﹒９％至１０９１﹒４７億元，總投資收益率及淨投資收益率分別為４﹒５６％及
４﹒６１％；
（三）於２０１６年１２月３１日，集團之投資資產增加７﹒２％％至２４５３３億元，其中債券及定期存款
分佔４５﹒６％及２１﹒９％；
（四）集團之內含價值為６５２０﹒５７億元，扣除償付能力成本後新業務價值為４９３﹒１１億元。綜合償
付能力充足率為２９７﹒１６％，去年為３５９﹒０２％。
－ ２０１５年度，集團之總收入上升１５﹒１％至５０７４﹒４９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
７﹒７％至３４６﹒９９億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入增加９﹒８％至３６２３﹒０１億元，其中壽險業務增長７﹒９％至３０８０﹒８１
億元，健康險業務上升２５﹒２％至４０８﹒５５億元，意外險業務增加１２﹒２％至１３３﹒６５億
元。市場份額為２３％；
（二）投資收益上升４﹒３％至９７５﹒８２億元，總投資收益率及淨投資收益率分別為６﹒２４％及
４．３％；
（三）於２０１５年１２月３１日，集團之投資資產較去年增加８﹒９％％至２２８７６億元，其中債券及定
期存款分佔４３﹒６％及２４﹒６％；
（四）集團之內含價值為５６０２﹒７７億元，扣除償付能力成本後新業務價值為３１５﹒２８億元。償付能
力充足率為３３０﹒１％，去年底為２９４﹒４８％。
－ ２０１４年度，集團之總收入增加５﹒５％至４４０７﹒６６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升
３０﹒１％至３２２﹒１１億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入增長１﹒６％至３３０１﹒０５億元，其中壽險業務減少１﹒８％至２８５５﹒７４
億元，健康險業務上升３４﹒９％至３２６﹒２４億元，意外險業務增加２０﹒３％至１１９﹒０７億
元。市場份額為２６﹒１％；
（二）投資收益上升１３％至９３５﹒４８億元，總投資收益率及淨投資收益率分別為５﹒３６％及
４﹒７１％；
（三）於２０１４年１２月３１日，集團之投資資產增加１３﹒６％至２１﹐００８億元，其中債券及定期存
款分佔４４﹒８％及３２﹒９％；
（四）集團之內含價值為４５４９﹒０６億元，扣除償付能力成本後新業務價值為２３２﹒５３億元。償付能
力充足率為２９４﹒４８％，去年為２２６﹒２２％。
－ ２０１３年度，集團之總收入增長１２﹒５％至４１７８﹒８３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利
上升１﹒２倍至２４７﹒６５億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入增加０﹒８％至３２４８﹒１３億元，其中個人業務減少０﹒８％至３０３４﹒３１
億元，團體業務上升３﹒４倍至２０﹒５５億元，短期險業務增加６﹒４％至１６９﹒５２億元。市場
份額為３０﹒４％；
（二）投資收益上升１３﹒１％至８２８﹒１６億元，總投資收益率及淨投資收益率分別為４﹒９５％及
４﹒５４％﹒已實現金融資產收益為５７﹒９３億元，去年為２６８﹒７６億元虧損；
（三）於２０１３年１２月３１日，集團之投資資產增加３﹒２％至１８﹐４８７億元，其中債券及定期存款
分佔４７﹒３％及３５﹒９％；
（四）集團之內含價值為３４２２﹒２４億元，扣除償付能力成本後新業務價值為２１３億元。償付能力充足
率為２２６﹒２２％，去年底為２３５﹒５８％。
－ ２０１２年度，集團之總收入上升０﹒２％至３７１４﹒８５億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
３９﹒７％至１１０﹒６１億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入增加１﹒２％至３３２１﹒２６億元，其中個人業務增長１﹒２％至３０５７﹒３２
億元，團體業務上升６﹒９％至４﹒６５億元，短期險業務增加０﹒５％至１５９﹒２９億元。市場份
額為３２﹒４％；
（二）投資收益上升２０﹒６％至７３２﹒４３億元，總投資收益率及淨投資收益率分別為２﹒９３％及
４﹒４４％；
（三）於２０１２年１２月３１日，集團之投資資產增加１９﹒８％至１７﹐９０８億元，其中債權型投資及
定期存款分佔４６﹒２％及３５﹒８％；
（四）集團之內含價值為３３７５﹒９６億元，扣除償付能力成本後新業務價值為２０８﹒３４億元。償付能
力充足率為２３５﹒５８％，去年底為１７０﹒１２％。
－ ２０１１年度，集團之總收入及股東應佔溢利分別減少３﹒９％及４５﹒５％，至３０７８﹒９９億元（人民
幣；下同）及１８３﹒３１億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入增加０﹒１％至３１８２﹒７６億元，其中個人業務及團體業務分別下降０﹒３％及
７﹒３％，至３０１９﹒８億元及４﹒３４億元，短期險業務則增長６﹒７％至１５８﹒５６億元。市
場份額為３３﹒３％，償付能力充足率由去年底２１１﹒９９％降至１７０﹒１２％；
（二）投資收益增長２４﹒２％至６０７﹒２２億元，總投資收益率為３﹒５１％。年內，集團完成第一單股
權基金投資項目，並加大基礎設施債權計劃配置力度，以及認購北京市不動產投資計劃。已實現投資虧
損及減值為１１２﹒０８億元，去年為１５８﹒４１億元；
（三）於２０１１年１２月３１日，集團之投資資產增加１１﹒９％至１４﹐９４９億元，其中債權型投資及
定期存款分佔４４﹒６％及３４﹒８％；
（四）集團之內含價值為２９２８﹒５４億元，一年新業務之內含價值為２３７﹒５６億元，扣除償付能力成
本後價值為２０１﹒９９億元。
－ ２０１０年度，集團之總收入及股東應佔溢利分別上升１３﹒７％及２﹒３％，至３８５８﹒３８億元（人民
幣；下同）及３３６﹒２６億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入上升１５﹒６％至３１８０﹒８８億元，其中個人業務增長１５﹒７％至
３０２７﹒５３億元，佔淨保費收入９５﹒２％，團體業務增加１﹒５倍至４﹒６８億元，而短期險業
務上升１２﹒７％至１４８﹒６７億元。償付能力充足率為２１１﹒９９％；
（二）投資收益增長２５﹒７％至４８８﹒７２億元，總投資收益率為５﹒１１％。年內集團參與農行上市之
戰略配售、廣發行增發配售，並積極拓展債權投資計劃等另類投資渠道；
（三）於２０１０年１２月３１日，集團之投資資產增加１４％至１３﹐３６２億元，其中４５﹒５％為債權
型投資，股票及基金分佔７﹒５％及７﹒２％，定期存款佔３３﹒１％；
（四）集團之內含價值為２９８１億元，一年新業務之內含價值為２３７﹒２６億元，扣除償付能力成本後價
值為１９８﹒３９億元。
－ ２００９年度，集團之總收入及股東應佔溢利分別上升１３％及７１﹒８％，至３３９２﹒９億元（人民幣；
下同）及３２８﹒８１億元。各業務概況如下：
（一）已實現淨保費收入上升３﹒７％至２７５０﹒７７億元，其中個人業務增長３﹒８％至２６１６﹒９４
億元，佔淨保費收入９５﹒１％，團體業務下跌４４﹒２％至１﹒８９億元，而短期險業務上升
３﹒７％至１３１﹒９４億元；
（二）投資收益減少１３﹒５％至３８８﹒９億元，總投資收益率為５﹒７８％；
（三）於２００９年１２月３１日，集團之投資資產達１１﹐７２１億元，其中４９﹒７％為債權型投資，股
權型投資佔１５﹒３％。年內，集團成功競購美國銀行出讓的建設銀行（００９３９）Ｈ股、入股遠洋
地產（０３３７７）及杭州銀行等；
（四）集團之內含價值為２８５２億元，一年新業務之內含價值為２１３﹒５２億元，扣除償付能力成本後價
值為１７７﹒１３億元。償付能力充足率為３０３﹒５９％；
（五）集團之市場份額約３６﹒２％，繼續佔中國壽險市場主導地位。
－ ２００８年度，集團之總收入減少１２﹒８％至１６６８﹒１１億元（人民幣；下同），股東應溢利下跌
４５﹒３％至２１２﹒７７億元。年內集團業績概述如下：
（一）總保費收入及保單管理費收入上升２０﹒９％至１３５１﹒６９億元，退保率減少１﹒６２個百分點至
４﹒３８％。保險賠付支出上升１７﹒７％至８９８﹒２３億元，但保戶紅利支出減少９１﹒５％至
２４﹒９２億元；
（二）個人人壽保險之保費收入上升２３﹒３％至１２１４﹒５２億元；團體人壽保險之保費收入下降
４４﹒７％至８﹒３１億元；意外險和短期健康險之保費收入上升９﹒６％至１３０﹒４２億元；
（三）於２００８年１２月３１日，集團投資資產較去年增長１０﹒３％至９３７４﹒０３億元；淨投資收益
持平為４４０﹒５億元，淨投資收益率為４﹒９６％，惟已變現及未變現金融資產虧損為６５﹒１６億
元及７２﹒９６億元，去年為收益１５３﹒８５億元及１８８﹒４３億元；
（四）集團之內含價值較去年下降４﹒９％％至２４００﹒８７億元，一年新業務價值增長１５﹒６％至
１３９﹒２４億元。償付能力充足率達３１０％。
－ ２００７年度，集團之總收入上升２９﹒９％至１９１３﹒７億元（人民幣；下同），股東應溢利增加
９４﹒８％至３８８﹒７９億元。年內集團業績概述如下：
（一）總保費收入及保單管理費收入上升１２﹒５％至１１１８﹒８６億元，首年期交總保費收入增長
１２﹒９％至２４３﹒５６億元；
（二）個人人壽保險之保費收入上升１４﹒２％至９１４﹒２億元；團體人壽保險之保費收入下降２３﹒４％
至８﹒７６億元；意外險和短期健康險之保費收入上升７﹒３％至１１８﹒９９億元；投資型合同業務
收入增加３％至９４２﹒２７億元；
（三）於２００７年１２月３１日，集團投資資產較去年增長２３﹒８％至８５０２﹒０９億元；淨投資收
益增長７６﹒５％至４４０﹒２億元；淨投資收益率提高１﹒４９個百分點至５﹒７６％；總投資收益
率上升２﹒２７個百分點至１０﹒２４％；
（四）集團之內含價值較去年增長３８﹒８％至２５２５﹒６８億元，一年新業務價值增長１４﹒９％至
１２０﹒４７億元。
－ ２００６年度，集團之總收入上升５０％至１４７３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長１﹒１倍至
１９９﹒５６億元。各業務概況如下：
（一）個人人壽保險之保費收入上升２６﹒７％至８００﹒８６億元，團體人壽保險之保費收入增加
３１﹒９％至１１﹒４４億元，意外及健康保險之保費收入錄得２﹒１％升幅，至１１０﹒９億元；
（二）投資資產達６８６８﹒０４億元，增長３８﹒９％。投資收益率為４﹒２７％。較２００５年提高
４１個基點；
（三）集團繼續加強全面預算管理，嚴格成本控制，全年綜合成本控制率為１４﹒９％，較２００５年降低了
２﹒３個百分點。償付能力額度為法定最低償付能力額度的３﹒５倍；
（四）集團之內含價值為１，８１９﹒８９億元，增長５９﹒７％。一年新業務價值為１０４﹒８１億元，增
長４０％。
－ ２００５年度，集團營業額及股東應佔溢利分別增長２７﹒９％及２９﹒８％，至９８２﹒１２億元（人民幣
；下同）及９３﹒０６億元。各業務概況如下：
（一）淨保費收入和保單管理費收入增長２３﹒１％至８００﹒３８億元。其中個人人壽保險業務收入增長
２５﹒３％至６８７﹒４９億元，主要是由於期繳保費產品續期保費的增長及保單管理費收入的提高；
（二）團體人壽保險業務收入增至１２﹒５７億元，增長６９﹒４％。意外險和健康險業務收入增至
１００﹒３２億元，增長７﹒１％；
（三）淨投資收益增長４７﹒４％至１６６﹒８５億元，投資收益率為３﹒８６％；
（四）已實現金融資產虧損及投資虧損從２００４年的２﹒３７億元增至５﹒１億元。金融資產的未實現收益
淨額為２﹒６億元；
（五）保險給付和付增長２７﹒７％至５４０﹒２９億元，實際償付能力為最低償付能力之２﹒７３倍；
（六）內含價值為１１３９﹒５４億元，增長２６﹒５１％；一年新業務價值為７４﹒８９億元，增長
１５﹒１４％。
－ ２００４年度，集團之收入減少４﹒４％至６６２﹒５７億元（人民幣；下同），錄得７１﹒７１億元股東應
佔溢利，去年為１４﹒２８億元虧損。各業務概況如下：
（一）於２００４年１２月底，集團之內在價值為９００﹒７３億元，年內新業務之價值為６５﹒０４億元；
（二）已實現淨保費收入和投資型保單管理費收入為６５０﹒０８億元，來自個人壽險業務５４９﹒０２億元
、團體壽險業務７﹒４２億元及意外傷害和健康保險業務９３﹒６４億元。人壽保險死亡和其他給付佔
總保費收入和投資型保單管理費收入比例從２００３年的１２﹒４％減至１０﹒３％；
（三）淨投資收益增長１５﹒２％至１１３﹒１７億元，截至２００４年１２月止，投資資產總額為
３７４８﹒９億元，投資收益率為３﹒５％；
（四）於２００４年１２月底，集團之現金和現金等價物為７２﹒１７億元，定期存款１７５４﹒９８億元。
債權型投資及股權型投資（主要是證券投資基金）的公平價值分別為１５０３﹒５１億元及
１７２﹒７１億元。償付能力充足率為３１５％。
－ ２００３年度，集團之總保費收入上升０﹒８％至６９３﹒３４億元（人民幣；下同），淨虧損收窄
３６﹒５％至１４﹒２８億元。模擬合併業績之淨利潤上升２９﹒５％至５８﹒５７億元。各業務發展如下：
（一）個人人壽保險業務和意外險和健康險業務的淨保費收入的增長，惟團體壽險業務的淨保費收入和投資型
保單管理費收入的降低，部份抵消該等增長；
（二）轉移保單和新保單的淨保費收入和投資型保單管理費收入增加１３﹒５％至５０８億元；
（三）個人人壽保險業務及團體人壽保險業務分別帶來２﹒０８億元虧損及１２﹒６３億元虧損。意外險和健
康險業務的淨利潤為１３﹒８億元；
（四）淨投資收益上升１７﹒７％至９８﹒２５億元。至２００３年１２月底，投資資產總額為２７９２億元
，投資收益率為３﹒４％；
（五）於２００３年１２月底，集團持有４２６億元現金及現金等價物，債權型投資及股灌證券之公平價值分
別為７０６億元及１０７億元。
－ ２００２年度，集團之總保費及投資型保單管理費收入為６８８億元（人民幣；下同），上升２０﹒９％，淨
虧損為２２﹒５億元，模擬合併業績為４５﹒２４億元。各業務概況如下：
（一）個人壽險之已實現收入增加２３﹒８％至５８７億元，主因為兩全保險產品銷售大幅增加，以及保戶質
押貸款亦有所增加；
（二）團體壽險業務之已實現收入減少４４﹒５％至７﹒４９億元，主要為業務重心由團體險轉移向投資產品
；
（三）意外險和健康險業務之已實現收入上升１２％至６７﹒７３億元，主要受惠於國內醫療保障制度改革；
（四）淨投資收增加３３％至８３﹒４７億元。總投資資產為２６６４億元，投資收益率為３﹒８％。
發展概覽
－ ２００３年１２月，集團上市集資淨額約１８４億港元，將用於一般發展用途及集團股本基礎。
－ ２００４年４月，國家審計署裁定控股公司中國人壽保險集團違規運用保險資金，部分代理人及分行違規經營
、少繳稅金、部分分行曾設立「小金庫」用於支出及未按時繳納稅金，應繳稅金及罰款共６７５０萬元，而控
股公司將承擔國家審計署決定及原中國人壽保險之一切責任。
－ ２００６年１０月，集團與中國人壽集團合資成立中國財產保險公司，集團出資４億元人民幣，佔４０％權益
。
－ 同月，集團以５９﹒３億元認購工商銀行（１３９８）６﹒５１億股Ｈ股及１２﹒８億股Ａ股。
－ ２００６年１１月，集團以５６﹒７１億元人民幣（約５６﹒０８億港元）認購廣東發展銀行２０％權益，其
於中國經營商業銀行業務。
－ ２００７年６月，集團以５４﹒４８億元人民幣（即每股７﹒６３元人民幣）認購民生銀行
（滬：６０００１６）７﹒１４億股Ａ股，佔其已發股本４﹒９３％。
－ ２００８年５月，集團向養老保險公司增資１８﹒５億元人民幣，持有養老保險公司權益由７５％增至
９２﹒２％，其主營團體及個人養老保險及年金業務、短期健康保險業務、個人意外傷害保險業務及再保險業
務等。
－ ２００８年５月，集團向國壽財險增資１２億元人民幣，完成後持有國壽財險權益由４０％增至６０％。
－ ２００９年２月，集團向中國人壽資產管理增資１２億元人民幣，完成後仍維持６０％持股量。
－ ２０１３年４月，集團出資５０億元人民幣成立合夥企業國壽（蘇州）城市發展產業投資，佔其５０％權益，
該公司將主要從事城市基礎設施建設投資、城市發展產業投資、相關投資管理及投資諮詢。
－ ２０１４年９月，集團以１００億元人民幣認購中石化銷售２﹒８％權益，該公司為中國石化（００３８６）
旗下，從事成品油、天然氣、燃料油等石油產品的儲運、零售、直分銷，非油品業務的開發經營（如便利店、
汽車服務等）。
－ ２０１６年２月，集團以２３３﹒１２億元人民幣增持廣發銀行２３﹒６８６％權益至４３﹒６８６％，其於
２０１５年度之除稅後溢利為９０﹒６４億元人民幣，資產淨值為９７５﹒４億元。
－ ２０１６年１２月，集團出資２００億元人民幣認購中國石油化工股份（００３８６）之全資附屬公司中石化
川氣東送天然氣管道４３﹒８６％權益。該公司主要從事建設與營運天然氣管道及附屬設施，以及天然氣儲運
技術開發、諮詢及服務，其承接了川氣東送項目，設計年輸送天然氣１２０億立方米，管道全長２２２９公里
，途經四川、重慶、湖北、江西、安徽、江蘇、浙江及上海。
－ ２０２５年２月，集團與數名合夥人以５２﹒３７億元人民幣成立合夥企業北京平准基礎設施不動產投資基金
，其中集團出資３５億元人民幣。該企業原則上只進行基礎設施公募ＲＥＩＴｓ投資，包括產權類的基礎設施
公募ＲＥＩＴｓ、特許經營權類或經營收益權類及其他類的基礎設施公募ＲＥＩＴｓ，重點覆蓋京津冀、雄安
新區、長三角、粵港澳大灣區、海南自貿區以及其他具有投資價值的區域。
－ ２０２５年４月，集團與控股股東中國人壽保險（集團）（持有集團６８﹒３７％權益）等合夥人以５０億元
人民幣成立合夥企業國壽銀髮經濟產業投資基金，其中集團出資２０億元人民幣。該企業擬圍繞銀髮經濟產業
鏈進行投資布局，重點圍繞加速老齡化趨勢下的人口結構性變化帶來的三個核心轉變開展投資，包括疾病譜變
化、需求端變化及供給端變化。
股本變化
－ ２００３年１２月，以每股３﹒５９港元，發行及配售６４﹒７１億股Ｈ股上市，另超額配售８﹒８２億股
Ｈ股。２００７年１月，以每股人民幣１８﹒８８元，發行１５億股Ａ股於上海上市。
股本分類
（３０╱６╱２０１７） 股數
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無限制流通Ａ股 ２０﹐８２３﹐５３０﹐０００
Ｈ股 ７﹐４４１﹐１７５﹐０００
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總股本 ２８﹐２６４﹐７０５﹐０００
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
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１２╱２０２４ 中期息人民幣 ０．２ 或港元 ０．２１８０６０５╱１１╱２４ ２９╱０８╱２４
１２╱２０２３ 末期息人民幣 ０．４３ 或港元 ０．４７１２７０３╱０７╱２４ ２７╱０３╱２４
１２╱２０２３ 不派中期息 － ２３╱０８╱２３
１２╱２０２２ 末期息人民幣 ０．４９ 或港元 ０．５３３２１０５╱０７╱２３ ２９╱０３╱２３
１２╱２０２２ 不派中期息 － ２５╱０８╱２２
１２╱２０２１ 末期息人民幣 ０．６５ 或港元 ０．７６１６２０６╱０７╱２２ ２４╱０３╱２２
１２╱２０２１ 不派中期息 － ２５╱０８╱２１
１２╱２０２０ 末期息人民幣 ０．６４ 或港元 ０．７６８３３０７╱０７╱２１ ２５╱０３╱２１
１２╱２０２０ 不派中期息 － ２６╱０８╱２０
１２╱２０１９ 末期息人民幣 ０．７３ 或港元 ０．７９９５４０７╱０７╱２０ ２５╱０３╱２０
１２╱２０１９ 不派中期息 － ２２╱０８╱１９
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－完－
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