業務狀況
集團簡介：
－ 集團股份亦在上海證券交易所上市，編號為６００３６２。
－ 集團是中國國內一家綜合性銅生產企業，主要業務範圍為於江西省東北部經營銅采礦、選礦、熔煉與精煉以生
產陰極銅、銅杆線及副產品，包括硫精礦、硫酸及電解金和銀以及稀散金屬，如鉬精礦。集團也為客戶根據來
料提供熔煉和精煉的加工服務。
業績表現：
－ 按照中國會計準則，截至２０２５年３月止三個月，集團營業額下跌８﹒９％至１１１６﹒１１億元（人民幣
；下同），股東應佔溢利則增長１３﹒９％至１９﹒５２億元。於２０２５年３月３１日，集團持有貨幣資金
３９９﹒１６億元，而短期及長期借款分別為６０８﹒９３億元及７３﹒６４億元。
－ ２０２４年度，集團營業額下降０﹒２％至５１９２﹒４８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
２﹒３％至６９﹒０１億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利上升３３﹒５％至１６０﹒４５億元，毛利率增加０﹒８個百分點至３﹒１％；
（二）銅相關產業：營業額減少２﹒３％至４４５４﹒５３億元，佔總營業額８５﹒８％，分部溢利上升
４﹒９％至８５﹒１１億元；
（三）金相關產業：營業額上升１５％至７３７﹒９６億元，佔總營業額１４﹒２％，分部溢利增長１﹒４％
至５﹒２９億元；
（四）年內，集團陰極銅產量上升９﹒３％至２２９﹒１９萬噸；黃金產量增加５％至１１８﹒２６噸；白銀
產量下跌１０﹒２％至１２１４﹒１８噸，硫酸產量上升１﹒４％至６０４﹒１２萬噸；銅加工產品產
量增加４﹒１％至１８９﹒２８萬噸；
（五）於２０２４年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１５５﹒０３億元，銀行借款總額為
６１６﹒９２億元。流動比率為１﹒３３倍（２０２３年１２月３１日：１﹒４５倍），資產負債率為
５４﹒５４％（２０２３年１２月３１日：５４﹒３６％）。
－ ２０２３年度，集團營業額上升８﹒８％至５２０３﹒３９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
１２﹒４％至６７﹒４６億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利減少０﹒３％至１２０﹒１６億元，毛利率微降０﹒２個百分點至２﹒３％；
（二）銅相關產業：營業額增加６﹒２％至４５６１﹒６２億元，佔總營業額８７﹒７％，分部溢利上升
１５﹒１％至８１﹒１１億元；
（三）金相關產業：營業額上升３１﹒６％至６４１﹒７７億元，佔總營業額１２﹒３％，分部溢利增長
１５﹒６％至５﹒２１億元；
（四）年內，集團陰極銅產量上升１４％至２０９﹒７３萬噸；黃金產量增加２６﹒９％至１１２﹒６４噸；
白銀產量增長９﹒６％至１３５１﹒５４噸，硫酸產量上升１０％至５９５﹒７９萬噸；銅加工產品產
量增加２﹒９％至１８１﹒７９萬噸；
（五）於２０２３年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１９４﹒８５億元，銀行借款總額為
５１０﹒４２億元。流動比率為１﹒４５倍（２０２２年１２月３１日：１﹒３２倍），資產負債率為
５４﹒３６％（２０２２年１２月３１日：５１﹒０２％）。
－ ２０２２年度，集團營業額上升８﹒３％至４７８３﹒９３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長４％至
６０﹒０１億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利減少２５﹒５％至１２０﹒５６億元，毛利率下降１﹒１個百分點至２﹒５％；
（二）銅相關產業：營業額增加７％至４２９６﹒３３億元，佔總營業額８９﹒８％，分部溢利微增０﹒１％
至７０﹒４８億元；
（三）金相關產業：營業額上升２１﹒６％至４８７﹒６億元，分部溢利增長１８﹒８％至４﹒５１億元；
（四）年內，集團陰極銅產量上升３﹒２％至１８３﹒９４萬噸；黃金產量增加２３﹒９％至８８﹒８噸；白
銀產量增長９﹒７％至１２３２﹒７２噸，硫酸產量上升２﹒２％至５４１﹒６４萬噸；銅加工產品產
量增加７％至１７６﹒７４萬噸；
（五）於２０２２年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１４７﹒２８億元，銀行借款總額為
４８６﹒２億元。流動比率為１﹒３２倍（２０２１年１２月３１日：１﹒３９倍），資產負債率為
５１﹒０２％（２０２１年１２月３１日：５１﹒６８％）。
－ ２０２１年度，集團營業額上升３９％至４４１６﹒１４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長１﹒６倍
至５７﹒７３億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利增加６０﹒８％至１６１﹒９２億元，毛利率提升０﹒５個百分點至３﹒７％；
（二）銅相關產業：營業額增加４２％至４０１５﹒１６億元，佔總營業額９０﹒９％，分部溢利增長１﹒４
倍至７０﹒３７億元；
（三）金相關產業：營業額增加１４﹒３％至４００﹒９９億元，分部溢利上升１３﹒５％至３﹒８億元；
（四）年內，集團陰極銅產量上升８﹒５％至１７８﹒２萬噸，銷量減少６﹒６％至１７８﹒４萬噸；黃金產
量減少８﹒８％至７１﹒６６噸，銷量減少５﹒５％至７２﹒９８噸；白銀微減０﹒２％至
１１２３﹒７１噸，銷量增加１０％至１１６９﹒１７噸，硫酸產量上升３﹒６％至５３０﹒１萬噸，
銷量增加２﹒２％至５２６﹒４萬噸；銅加工產品產量增加１２﹒３％至１６５﹒２萬噸，銷量增長
１０％至１６６﹒７萬噸；
（五）於２０２１年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為２１２﹒９５億元，銀行借款為
５０１﹒８８億元。流動比率為１﹒３９倍（２０２０年１２月３１日：１﹒３９倍），資產負債率為
５１﹒７％（２０２０年１２月３１日：５２﹒５％）。
－ ２０２０年度，集團營業額上升３２﹒６％至３１７７﹒５６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
８﹒６％至２２﹒２８億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利增加１９﹒７％至１００﹒６９億元，毛利率下跌０﹒３個百分點至３﹒２％；
（二）銅相關產業：營業額上升２６﹒５％至２８２６﹒８億元，佔總營業額８９％，分部溢利增加４﹒９％
至２９﹒１８億元；
（三）金相關產業：營業額增長１﹒２倍至３５０﹒７７億元，分部溢利上升４倍至３﹒３５億元；
（四）年內，集團陰極銅產量上升５﹒５％至１６４﹒３萬噸，黃金產量增長５６﹒７％至７８﹒６噸，白銀
增長７４﹒１％至１１２６﹒４噸，硫酸產量增加１０﹒６％至５１２萬噸，銅加工產品產量上升
２２﹒９％至１４７﹒１萬噸，自產銅精礦含銅產量微跌０﹒３％至２０﹒９萬噸，標硫精礦減少
３﹒９％至２６４﹒６萬噸；
（五）於２０２０年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１４４﹒５２億元，銀行借款為
４７９﹒１６億元。流動比率為１﹒３９倍（２０１９年１２月３１日：１﹒２３倍），資產負債率為
５２﹒５４％（２０１９年１２月３１日：５６﹒２４％）。
－ ２０１９年度，集團營業額上升１１﹒７％至２３９５﹒８５億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增加１％
至２４﹒３８億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利增長２２﹒９％至８４﹒１３億元，毛利率上升０﹒３個百分點至３﹒５％；
（二）按產品分類，陰極銅、黃金、白銀、化工產品（硫酸及硫精礦）和稀散金屬及其他有色金屬之營業額分
別增長１１﹒３％、１﹒２倍、２倍、４﹒９％和７５﹒３％，至１３６６﹒０３億元、１６２﹒１４
億元、６０﹒８６億元、１２﹒６億元和９１﹒８６億元；銅杆線、銅加工產品和銅精礦、粗雜銅及其
他有色金屬之營業額分別下降４﹒７％、１０﹒２％和２５﹒９％，至４５１﹒１６億元、４６﹒１５
億元和１４３﹒０５億元；
（三）年內，集團生產陰極銅１５５﹒６３萬噸，同比增長６﹒３％；黃金產量增長９６﹒１％至５０﹒１６
噸；白銀６４６﹒８２噸，同比增長６４％；硫酸產量增加１５﹒２％至４６２﹒８８萬噸；銅加工產
品產量上升７％至１１９﹒７２萬噸；自產銅精礦含銅產量持平於２０﹒９２萬噸；標硫精礦
２７５﹒１３萬噸，同比增長１１﹒５％；
（四）於２０１９年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１８７﹒３億元，銀行借款為５４﹒２３億元
，流動比率為１﹒２３倍（２０１８年１２月３１日：１﹒５１倍），資產負債率為５６﹒２４％（
２０１８年１２月３１日：４９﹒４２％）。
－ ２０１８年度，集團營業額增長５％至２１４３﹒９５億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升４６﹒３％
至２４﹒１５億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利下降２０﹒４％至６８﹒４３億元，毛利率下跌１個百分點至３﹒２％；
（二）按產品分類，銅加工產品和白銀之營業額分別下降２﹒５％及３０﹒４％，至５１﹒３６億元及
２０﹒５７億元；陰極銅、銅杆線、黃金、硫酸及硫酸精礦、銅精礦和稀散及其他有色金屬營業額分別
增長１﹒１％、４﹒１％、０﹒４％、１﹒３％、５２﹒６％及２﹒７％，至１２２７﹒４２億元、
４７３﹒１５億元、７２﹒６億元、１２億元、１９３﹒１３億元及５２﹒４億元；
（三）年內，集團共生產陰極銅１４６﹒４萬噸，增長６﹒５％；黃金產量持平為２５﹒５８噸；白銀產量下
跌１８﹒４％至３９４﹒５噸；硫酸產量增長１２﹒５％至４０１﹒８萬噸；銅加工產品產量增加
３﹒１％至１１７﹒０６萬噸；
（四）於２０１８年１２月３１日，集團之銀行結餘及現金為１０６﹒４７億元，銀行借款為３３１﹒８３億
元，流動比率為１﹒５１倍（２０１７年１２月３１日：１﹒４３倍），資產負債率為４９﹒４２％（
２０１７年１２月３１日：４８﹒７％）。
－ ２０１７年度，集團營業額增長１﹒２％至２０４２﹒３４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升９７％
至１６﹒５億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利增長２８﹒５％至８４﹒３６億元，毛利率上升０﹒９個百分點至４﹒１％；
（二）按產品分類，陰極銅、白銀和稀散及其他有色金屬之營業額分別下降３﹒１％、２６﹒２％及８﹒２％
，至１２１４﹒６３億元、２９﹒５４億元及１７７﹒５７億元；銅桿線、銅加工產品、黃金及化工產
品營業額分別增長１７﹒４％、４６﹒６％、３﹒５％及６８﹒４％，至４５４﹒６４億元、
５２﹒６９億元、７２﹒２８億元及１１﹒８６億元；
（三）年內，集團共生產陰極銅１３７﹒４２萬噸，增長１３﹒５％；黃金產量下降３﹒２％為２５﹒５８
噸；白銀產量下跌４﹒７％至４８３﹒５噸；硫酸產量增長３﹒９％至３６３﹒７４萬噸；銅加工產
品產量增長１９﹒２％至１１３﹒５７萬噸；
（四）於２０１７年１２月３１日，集團之銀行結餘及現金為１０３﹒６３億元，銀行借款為２３７﹒４８億
元。
－ ２０１６年度，集團營業額上升８﹒９％至２０１７﹒２８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增加
２１﹒９％至８﹒４１億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利上升７３﹒９％至６５﹒６４億元，毛利率增加１﹒２個百分點至３﹒３％；
（二）按產品分類：陰極銅、銅桿線、銅加工產品、黃金及白銀之營業收入分別上升１０﹒７％、１﹒６％、
１６﹒７％、１３﹒５％及４２﹒２％，至１２５２﹒８４億元、３８７﹒３５億元、３５﹒９３億元
、６９﹒８５億元及４０﹒０５億元；化工產品之營業收入下降４７﹒８％至７﹒０４億元，稀散及其
他有色金屬營業收入上升８﹒２％至１９３﹒５億元；
（三）年內，集團共生產陰極銅１２１﹒１萬噸，下降３﹒８％，銷售量減少５﹒７％至１２０﹒３萬噸；黃
金產量上升１﹒２％至２６﹒４３噸，銷售量則減少０﹒７％至２５﹒７１噸；白銀產量下降
１１﹒１％至５０７﹒４噸，銷售量下跌１０﹒９％至５０７﹒４９噸；硫酸產量增長１３﹒８％至
３５０﹒１萬噸，銷售量增加１６﹒２％至３５７﹒６萬噸；銅加工產品產量增加０﹒３％至９５﹒３
萬噸，銷售量增長５﹒９％至９４﹒３萬噸；
（四）於２０１６年１２月３１日，集團持有銀行結餘及現金為８２﹒６億元，銀行借款為１５１﹒８４億元
。
－ ２０１５年度，集團營業額下降６﹒６％至１８５２﹒２８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降
７６﹒２％至６﹒９億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利下跌３４％至３７﹒７５億元，毛利率亦減少０﹒８個百分點至２％；
（二）按產品分類：陰極銅、銅杆線、銅加工產品及黃金之營業收入分別下跌３﹒５％、１７﹒３％、
４０﹒６％及１６﹒２％，至１１３１﹒５６億元、３８１﹒２７億元、３０﹒７９億元及６１﹒５５
億元；白銀之營業收入上升６﹒６％至２８﹒１６億元，化工產品營業收入下跌２﹒５％至１３﹒４８
億元，稀散及其他有色金屬營業收入增長１５﹒１％至１７８﹒９億元；
（三）年內，集團共生產陰極銅１２５﹒９萬噸，減少１﹒７％，銷售量亦下降１﹒５％至１２７﹒５萬噸；
黃金產量下跌１﹒９％至２６﹐１１５公斤，銷量下降１﹒８％至２５﹐８８５公斤；白銀產量增長
０﹒７％至５７０﹐８１８公斤，銷量亦上升０﹒７％至５６９﹐８４４公斤；硫酸產量增長０﹒６％
至３０８萬噸，銷量則下跌２﹒６％至３０８萬噸；
（四）於２０１６年１２月３１日，集團持有銀行結餘及現金１６７﹒０５億元。
－ ２０１４年度，集團營業額增加１３﹒１％至１９８２﹒６４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降
１８﹒５％至２８﹒９９億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利減少１２﹒４％至５７﹒２１億元，毛利率下跌０﹒８個百分點至２﹒９％；
（二）按產品分類：陰極銅、銅杆及銅加工產品銷售額分別增加１０﹒１％、１１﹒３％及４﹒９％至
１１７２﹒６６億元、４６０﹒８億元及５１﹒８７億元；黃金和白銀銷售額分別減少０﹒９％和
２２﹒６％至７３﹒４３億元及２６﹒４１億元；化工產品和稀散及其他有色金屬銷售額分別增長
３﹒１％和７３％至１３﹒８３億元及１５５﹒４９億元；
（三）年內，集團共生產陰極銅１２０萬噸，增加６﹒４％；生產銅精礦２１萬噸，與去年持平；生產銅加工
產品增加３﹒５％至８６萬噸，銷售增加３﹒５％至８５﹒８１萬噸；生產黃金２６噸，增加２﹒４％
，銷售黃金２６﹒３６噸，減少０﹒３％；生產白銀５６７噸，減少２１％，銷售白銀５６６﹒１噸，
減少２１﹒３％；生產硫酸３０１萬噸，增加１％，銷售硫酸２９７﹒９８萬噸，減少１﹒７％；生產
硫精礦２５２萬噸，增加１９﹒２％；
（四）於２０１４年１２月３１日，集團持有銀行結餘及現金１９３﹒９４億元，短期借款餘額２０９﹒３億
元，長期借款餘額６﹒８億元。
－ ２０１３年度，集團營業額增長１０﹒９％至１７５２﹒９２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
３１﹒２％至３５﹒５６億元。年內集團業務概況如下：
（一）整體毛利下降１２﹒１％至６５﹒３３億元，毛利率亦減少１個百分點至３﹒７％；
（二）陰極銅營業額上升２﹒８％至１０６５﹒０６億元，銅杆營業額增長５３﹒３％至４１４﹒１９億元，
銅加工產品營業額下跌５﹒３％至４９﹒４３億元，黃金營業額下降２０﹒９％至７４﹒１億元，白銀
營業額減少４﹒８％至３４﹒１３億元，化工產品營業額亦下跌３９﹒２％至１３﹒４２億元，而稀散
及其他有色金屬營業額則增長４３﹒９％至８９﹒８９億元，其他產品營業額亦上升４７﹒７％至
１３﹒５４億元；
（三）年內，集團生產陰極銅１１２﹒８萬噸，增長３﹒３％；生產銅加工產品８３﹒１萬噸，增長
４２﹒８％，銷售銅加工產品８２﹒９萬噸，增長４１﹒４％；生產黃金２５﹒４噸，與去年持平，銷
售黃金２６﹒４噸，下降３﹒７％；生產白銀７１８噸，增長３３％，銷售白銀７１９﹒６噸，增長
２９﹒６％；生產硫酸２９８﹒１萬噸，增長１８﹒４％，銷售硫酸３０３萬噸，增長２１％；生產硫
精礦２１１﹒４萬噸，增長２﹒８％；
（四）截至２０１３年１２月３１日止，集團已查明資源儲量約為銅金屬１０３２萬噸，黃金３３１噸，銀
９３８６噸，鉬２３﹒９萬噸；硫１０﹐０６２萬噸；集團聯合其他公司所控制的資源按所佔權益計算
的金屬資源儲量為銅４０７萬噸、黃金４２﹒４噸；
（五）於２０１３年１２月３１日，集團持有貨幣資金２３９﹒９２億元，短期借款１５２﹒４６億元，長期
借款９００６萬元。
－ ２０１２年度，集團營業額上升３４﹒９％至１５８０﹒０６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
２１﹒５％至５１﹒７億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利減少２３﹒９％至７４﹒３５億元，毛利率亦下降３﹒６個百分點至４﹒７％；
（二）陰極銅營業額上升５４﹒４％至１０３５﹒８３億元，銅杆線營業額微升０﹒９％至２７０﹒２３億元
，銅加工產品營業額下跌１２﹒８％至５２﹒２２億元，黃金營業額上升１８﹒４％至９３﹒７４億元
，白銀營業額下跌４％至３５﹒８６億元，化工產品營業額下跌４﹒３％至２２﹒０５億元，而稀散及
其他有色金屬營業額則增長１﹒４倍至６２﹒４６億元；
（三）年內，集團生產陰極銅１０９萬噸，增長１６﹒１％；生產銅加工產品５８﹒２萬噸，增長１８﹒６％
，銷售銅加工產品５８﹒６萬噸，增長４﹒８％；生產黃金２５﹒４噸，與去年相若，銷售黃金
２７﹒４噸，增長１２﹒６％；生產白銀５４０噸，增長２﹒６％，銷售白銀５５５噸，增長６﹒４％
；生產硫酸２５２萬噸，增長６﹒１％，銷售硫酸２５０萬噸，增長３﹒５％；生產硫精礦２０６萬噸
，增長２７％；
（四）於２０１２年１２月３１日，集團已查明資源儲量為銅金屬１０５２萬噸，黃金３４０噸，白銀
９６６４噸，鉬２４﹒６萬噸；硫１﹒０３億噸；集團聯合其他公司所控制的資源按所佔權益計算的金
屬資源儲量為銅４０７萬噸、黃金４２﹒４噸；
（五）於２０１２年１２月３１日，集團持有貨幣資金２０３﹒１億元，短期借款為１２２﹒６３億元。
－ ２０１１年度，集團營業額上升５３﹒８％至１１７１﹒１９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
３２﹒１％至６５﹒８７億元。年內集團業務概況如下：
（一）毛利上升２１﹒４％至９７﹒７１億元，整體毛利率減少２﹒３個百分點至８﹒３％；
（二）陰極銅營業額上升６８﹒５％至６６６﹒９７億元；銅杆線營業額增長３１﹒９％至２６６﹒３８億元
；銅加工產品營業額上升１４﹒６％至５９﹒８９億元；金營業額增長５２﹒６％至７９﹒１７億元；
銀營業額上升９５﹒１％至３７﹒３６億元；硫酸及硫精礦營業額增長５６﹒２％至２３﹒０５億元；
稀散金屬營業額上升２８﹒５％至８﹒４１億元；
（三）於２０１１年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物餘額為１１０﹒８２億元；長期借款餘額為
１﹒７４億元；資產負債率（負債除以總資產）為４１﹒６％。
－ ２０１０年度，集團營業額增長４８％至７６１﹒３９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長１﹒１倍至
４９﹒８８億元。年內業務概況如下：
（一）整體毛利增長６１﹒６％至８０﹒４７億元，毛利率上升０﹒９個百分點至１０﹒６％；
（二）陰極銅：營業額增長４７﹒２％至３９５﹒９２億元，營業利潤率下跌０﹒３個百分點至７﹒３７％；
得益於宏觀經濟環境的回暖，帶動了陰極銅的工業需求；
（三）銅杆線：營業額增長４５﹒４％至２０１﹒９６億元，營業利潤率增加１﹒１個百分點至１０﹒８％；
主要由於銅杆線銷售量的增長及銅杆線銷售價格的大幅上升；
（四）銅加工產品：營業額增長６９％至５２﹒２７億元；營業利潤率下跌１個百分點至３﹒９６％；集團加
工產能的提高以及銅加工產品銷售價格的大幅上升帶來收益；
（五）貴金屬：金及銀的營業額分別增長２０﹒３％及４８﹒８％至５１﹒８９億元及１９﹒１４億元；貴金
屬營業利潤率下跌４﹒１個百分點至２０﹒８％；主要由於外購貴金屬原料量及價格的上漲及原料比例
的上升；
（六）年內，集團回收銅金屬１﹒１萬噸，金１９６克，銀７噸；生產三氧化二砷１９０２噸；利用餘熱發電
２﹒０３億千瓦時，貴溪冶煉廠年產９０萬噸陰極銅，累計有４３０項技術成果獲得江西省高新技術企
業認定的專利授權；
（七）集團計劃於２０１１年生產陰極銅９４萬噸、黃金２５噸、白銀５１０噸、硫酸２３７萬噸、銅精礦含
銅２０萬噸、銅杆線及其他銅加工產品４８﹒９萬噸；
（八）於２０１０年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物餘額３８﹒６４億元，資產負債率（負債除總
資產）為３７﹒０３％，資本負債比（負債除股東權益）為５８﹒８０％。
－ ２００９年度，集團營業額下跌４﹒２％至５１４﹒３１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利則上升
４﹒３％至２３﹒８３億元。年內業務概況如下：
（一）年內合共生產銅精礦含銅６﹒７萬噸，增長５％；陰極銅營業額上升１４﹒８％至２６９﹒０５億元；
銅杆線營業額下跌１９﹒８％至１３８﹒９１億元；銅加工產品營業額下跌２１﹒８％至３０﹒９３億
元；金營業額增加３３﹒２％至４３﹒１５億元；銀營業額微跌０﹒８％至１２﹒８６億元；硫酸及硫
精礦營業額下跌７０％至７﹒８億元；稀散金屬營業額減少３９﹒１％至６﹒４５億元；其他產品亦減
少３３﹒３％至５﹒１５億元；
（二）其他費用由去年的１５﹒２１億元減少至１﹒４億元，主要由於沒有去年因商品期貨合約公允值錄得的
１３﹒６３億元淨虧損；
（三）２０１０年，集團計劃生產陰極銅９０萬噸、黃金２２噸、白銀４６０噸、硫酸２３１萬噸、銅精礦含
銅１７﹒２萬噸、銅杆線及其他銅加工產品４８﹒３萬噸；
（四）按中國會計準則，於２００９年１２月３１日，集團之現金及現金等價物餘額為１７﹒０３億元，總負
債為１４８﹒５９億元。資本負債比率（按負債除以股東權益計算）為６４﹒１％。
發展概覽
－ ２００２年３月，集團與控權股東江銅共同成立合資公司，佔６０％權益，出資５０００萬元人民幣，從事生
產及加工無氧銅杆線。
－ ２００３年８月，集團獲董事會知會，國際銅業以總代價４１３０萬元向ＣＣＩＨ出售其所持集團２﹒５億股
，約佔集團已發行股本的９﹒４％，完成後，國際銅業仍持有集團８﹒６％權益。
－ ２００３年１２月，集團持有現金及現金等價物為３﹒０６億元，銀行借款為３８﹒６億元。
－ 集團於２００４年有以下業務計劃：
（一）確保貴治三期工程投產後生產暢通和新設備的順利運行，保證２００４年陰極銅產量４０萬噸（力爭
４２萬噸），黃金產量１２萬噸，白銀產量２８０噸目標的實現。期望２００５年將產能進一步擴大銅
產能至４５萬噸，金產能至１５噸、銀產能至３６０噸；
（二）加快銅資源富家塢銅礦項目開發的同時，進一步加強國內外資源勘查與開發力度，特別是使銅及黃金原
料自給率達到５０％以上；
（三）確保控股子公司１５萬噸低氧銅杆項目的順利進行，２００４年計劃生產銅杆１２萬噸以上；
（四）在克服電力供應緊張及原材料、能源價格上漲的同時，將繼續努力控制生產成本及費用。
－ ２００４年９月，集團宣布擬發行２０億元五年期可換股債券（換Ａ股），並向證監會申請於上交所上市。所
得款項擬作以下用途：
（一）３﹒７８億元向江銅收購城門山銅礦資產的經營資產及相關負債（含採礦權）；
（二）８﹒８１億元用於富家塢銅礦技術改造及增購其採礦權；
（三）４﹒６３億元用於開發及實施銅礦資源項目；
（四）餘額撥作營運資金。
－ ２００６年３月，集團提出股權分置改革方案，Ａ股股東每持有１０股可獲１﹒８股非流通股；同月，集團更
改方案為每持有１０股Ａ股可獲２﹒２股非流通股。
－ ２００７年３月，集團以總代價１７﹒８５３億元人民幣，向母公司江銅集團收購一系列公司，包括城門山銅
礦的探礦權及相關經營資產及負債、香泗鐵路的經營資產及負債、銅合金公司的４０％股權、銅材公司的
４０％股權、江銅化工公司的１００％股權及江銅德興運輸公司的１００％股權，收購代價將由集團向江銅集
團發行Ａ股之方式支付。
－ ２００７年１２月，集團與五礦有色組合資公司，以每股１３﹒７５加元，收購多倫多證券交易所上市公司
加拿大北秘魯銅業公司「ＮＰＣ」全部己發行股本，收購應付總金額將約達４﹒５５億加元。ＮＰＣ之主要資
產為位於秘魯，包括Ｇａｌｅｎｏ礦區、Ｈｉｌｏｒｉｃｏ礦區及Ｐａｓｈｐａｐ礦區等勘探項目。集團與五
礦有色將分別擁有合資公司４０％及６０％股權。
－ ２００８年１月，集團以總代價２１﹒４３億元人民幣，向母公司江銅集團收購２５間公司之股權及銀山與東
同礦業之採礦權，該等公司之主要業務包括銅、金、鉬、硒、錸、碲、鉍等相關業務，以及商品、金融期貨、
財務公司等金融服務、為集團生產、銅加工以及營銷配套的公司、資產及業務。收購代價將以現金方式支付，
集團將透過發行分離交易可轉債支付有關代價。
－ 同月，集團擬發行不超過６８億元人民幣之分離交易可轉債，發行所附認股權證行權比例為４：１，即每四份
認股權證代表認購一股Ａ股股票的權利，每張債券的認購人可以無償獲得２５﹒９份認股權證，認股權證共計
發行１７﹒６１２億份，存續期為２４個月，初始行權價格為１５﹒４４元人民幣；９月，集團完成發行６８
億元人民幣之分離交易可轉債。
－ ２００８年６月，集團與中國冶金科工集團合組項目公司，以進行阿富汗艾娜銅礦之發展及營運業務，包括有
色金屬之開採及冶煉、生產及銷售礦產品及相關副產品。總投資額初步為４３﹒９１億美元（約３４２﹒４９
億港元），集團須注入２５﹒６９億港元。在引入獨立投資者前，集團與中國冶金科工集團分別持項目公司
２５％及７５％權益。
－ ２００９年１０月，集團決定撤銷其Ｈ股在英國上市監管局（ＵＫ Ｌｉｓｔｉｎｇ Ａｕｔｈｏｒｉｔｙ）
之認可名單（ｔｈｅ Ｏｆｆｉｃｉａｌ Ｌｉｓｔ）之第二上市及撤銷其Ｈ股在倫敦證券交易所之
Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｂｕｌｌｅｔｉｎ Ｂｏａｒｄ（ＩＴＢＢ）進行買賣，該等撤銷將於
２００９年１１月２７日生效。
－ ２０１５年１２月，集團以３﹒２５億元人民幣出售江西銅業民爆礦服全部權益，該公司主要輔助礦山生產。
－ ２０１７年１１月，集團以現金代價２﹒３６億元人民幣（約２﹒８億港元），向母公司江西銅業集團公司收
購江西黃金股份６０％股權，該公司主要從事黃金勘察、採選、冶煉、加工和銷售等業務，代價將以內部資源
撥付。
－ ２０１８年１月，集團向中國信達（０１３５９）轉讓合共２４﹒１９億元人民幣（約２８﹒９４億港元）之
委託應收帳款，該委託應收帳款乃集團與平安信託所設立財產權信託的相關資產，代價將以現金１６﹒６３億
元人民幣（約１９﹒８９億港元）及由中國信達轉讓一間於中國成立之有限責任公司２﹒６５％股權所附帶之
收益權予集團作支付。出售將錄得約３﹒９３億元人民幣（約４﹒７億港元）虧損。
－ ２０１８年５月，集團擬向母公司江西銅業集團出售貴溪冶煉廠、德興銅礦、永平銅礦、武山銅礦及東鄉銅礦
的社會功能的有關若干固定資產，轉讓價將以評估值１﹒８９億元人民幣（約２﹒３億港元）作定價基礎，預
計出售事項將錄得收益約４４５７萬元人民幣。
－ ２０１８年６月，集團擬以３﹒３８億元人民幣競投江西銅業集團財務１１％權益，完成後，集團持有該公司
權益將增至９８﹒３３％，其主要從事提供財務及融資顧問、信用鑒證及相關諮詢、代理業務，以及經批淮的
保險代理業務等。
— ２０１９年１月，集團以３﹒２５億元人民幣（約３﹒７１億港元）收購煙台國興銅業６５％權益。該公司之
經營範圍包括硫酸銅、電解銅及有色金屬產品的生產、批發零售及產品研發等。
－ ２０１９年３月，集團以２９﹒７６億元人民幣（約３４﹒８４億港元，相等於每股１０﹒９元人民幣或
１２﹒７６港元）收購恆邦股份（深：００２２３７）２﹒７３億股Ａ股，佔其已發行股本２９﹒９９％。該
公司主要從事黃金採選、冶煉及化工生產。２０２０年２月，集團進一步以１０﹒３３億元人民幣（約
１１﹒４６億港元，相等於每股１１﹒６１元人民幣或１２﹒８８港元）增持恆邦股份８８９５萬股Ａ股，增
持完成後，集團持有恆邦股份權益增至３０﹒５９％。２０２０年４月，由於監管政策變化，原增持事項已告
終止，集團改以２５﹒１２億元人民幣（約２７﹒６８億港元）增持恆邦股份２﹒３８億股Ａ股，完成後，集
團持有恆邦股份將由２９﹒９９％增至４３﹒１５％權益。
－ ２０１９年１２月，集團以１１﹒１６億元人民幣（約８７﹒７１億港元）收購ＰＩＭ Ｃｕｐｒｉｃ全部權
益，其持有於多倫多證券交易所上市之Ｆｉｒｓｔ Ｑｕａｎｔｕｍ Ｍｉｎｅｒａｌｓ（ＦＱＭ）
１８﹒０１５％權益。ＦＱＭ在包括贊比亞、巴拿馬、秘魯等８個國家擁有９個銅礦開發項目，合計控制
４９２５萬噸銅礦資源，其中歸屬ＦＱＭ權益銅資源量為４５９０萬噸。
－ ２０２５年３月，集團以１８０７萬美元（相等於１﹒３億元人民幣或１﹒４億港元）增持ＳｏｌＧｏｌｄ
Ｐｌｃ（於倫敦證券交易所及多倫多證券交易所上市）５﹒２４％股權至１２﹒１９％，該公司是一家礦產勘
探及開發公司，並持有位於厄瓜多爾的Ｃａｓｃａｂｅｌ項目，該項目主要的Ａｌｐａｌａ礦床目前擁有探明
、控制及推斷資源量為銅１２２０萬噸、金３０５０萬盎司及銀１﹒０２億盎司。
股本變化
－ １９９７年６月，以每股２﹒５５港元，發行６﹒２８億股Ｈ股上市。
－ ２００１年１２月，以每股２﹒２７元人民幣，發行２﹒３億股Ａ股。
－ ２００５年７月，以每股３﹒８１３港元，配售２﹒３１億股Ｈ股。
－ ２００７年１０月，以每股３１﹒３元人民幣，非公開發行１﹒２８億股Ａ股。
－ ２０１０年９月，因行使認股權證，以每股１５﹒４４元人民幣，發行３﹒９３億股Ａ股。
股本分類
股數
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無限制流通Ａ股 ２﹐０７５﹐２４７﹐４０５
Ｈ股 １﹐３８７﹐４８２﹐０００
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
總股本 ３﹐４６２﹐７２９﹐４０５
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
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１２╱２０２４ 不派中期息 － ２８╱０８╱２４
１２╱２０２３ 末期息人民幣 ０．６ 或港元 ０．６５９３１３╱０６╱２４ ２７╱０３╱２４
１２╱２０２３ 不派中期息 － ２５╱０８╱２３
１２╱２０２２ 末期息人民幣 ０．５ 或港元 ０．５５２９１５╱０６╱２３ ２４╱０３╱２３
１２╱２０２２ 不派中期息 － ２５╱０８╱２２
１２╱２０２１ 末期息人民幣 ０．５ 或港元 ０．５８７７２３╱０６╱２２ ２５╱０３╱２２
１２╱２０２１ 不派中期息 － ２７╱０８╱２１
１２╱２０２０ 末期息人民幣 ０．１ 或港元 ０．１２１７１１╱０６╱２１ ２９╱０３╱２１
１２╱２０２０ 不派中期息 － ２８╱０８╱２０
１２╱２０１９ 末期息人民幣 ０．１ 或港元 ０．１０９ １５╱０６╱２０ ３０╱０３╱２０
１２╱２０１９ 不派中期息 － ２９╱０８╱１９
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－完－
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