業務狀況
集團簡介：
－ 集團股份亦於上海證券交易所上市，編號為６００９５８。
－ 集團以「東方證券股份有限公司」於國內開展業務，因英文名稱與另一家香港公司的相似，故以「東方證券」
及「ＤＦＺＱ」在香港經營業務。
－ 集團主要向個人、機構及企業客戶提供以下金融服務：
（１）證券銷售及交易：包括以自有帳戶進行權益類證券、固定收益類證券及衍生品的證券投資，亦從事新三
板做市業務及創新投資，以及提供證券研究及主經紀商業務；
（２）投資管理：包括資產管理、基金管理，以及私募股權投資；
（３）經紀及證券金融：提供融資融券、股票質押式回購及約定回購等證券金融服務，亦代銷各種金融產品及
代理客戶買賣股票、債券及基金；
（４）投資銀行：提供股票承銷與保薦、債券承銷以及財務顧問服務
業績表現：
－ 按照中國會計準則，截至２０２５年３月止三個月，集團營業額上升４９﹒１％至５３﹒８２億元（人民幣，
下同），股東應佔溢利增長６２％至１４﹒３６億元。於２０２５年３月３１日，集團持有現金及現金等價物
餘額為７３４﹒１１億元。
－ ２０２４年度，集團營業額下跌５％至１５５﹒４７億元（人民幣；下同），股東應佔溢利則增長２３﹒７％
至３１﹒１３億元。年內業務概況如下：
（一）年內，佣金及手續費收入減少３％至９９﹒８８億元，佔總收入６４﹒２％；利息收入下降８﹒３％至
５５﹒５９億元，佔總收入３５﹒８％；
（二）財富及資產管理：分部收入及淨投資收益增加０﹒２％至１０６﹒８２億元，分部溢利上升３９﹒８％
至９﹒６億元；
（三）投行及另類投資：分部收入及淨投資收益增長３﹒９％至１４﹒３１億元，分部溢利增加３２﹒５％至
５﹒０９億元；
（四）機構及銷售交易：分部收入及淨投資收益上升３０﹒５％至７０﹒９６億元，分部溢利增長１﹒７倍至
２８﹒７６億元；
（五）國際及其他業務：分部收入及淨投資收益減少５﹒４％至５４﹒６５億元，分部溢利下跌９８﹒７％至
１８８５萬元；
（六）於２０２４年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為１０３０﹒９３億元，借款為１５﹒４９億元，
已發行債務證券為６０７﹒３４億元。流動比率為０﹒８３倍（２０２３年１２月３１日：１﹒１９倍
），資產負債率（（負債總額－應付經紀業務客戶帳款－代理承銷證券款）╱（資產總額－應付經紀業
務客戶帳款－代理承銷證券款））為７３﹒２％（２０２３年１２月３１日：７１％）。
－ ２０２３年度，集團營業額上升１２﹒３％至１６３﹒６３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利減少
９﹒３％至２５﹒１６億元。年內業務概況如下：
（一）年內，佣金及手續費收入增加１６％至１０２﹒９８億元，佔總收入６２﹒９％；利息收入上升
６﹒７％至６０﹒６４億元，佔總收入３７﹒１％；
（二）投資管理：分部收入及淨投資收益下降３８﹒６％至２３﹒０３億元，分部溢利下跌７０﹒４％至
３﹒８７億元；
（三）經紀及證券金融：分部收入及淨投資收益增長４２﹒９％至８３﹒３６億元，分部虧損擴大
５６﹒２％％至３５５３萬元；
（四）證券銷售及交易：分部收入及淨投資收益增長９％至５７﹒２１億元，分部溢利減少１１﹒２％至
１４﹒３５億元；
（五）投資銀行：分部收入及淨投資收益減少１７﹒３％至１５﹒９８億元，分部溢利減少１９﹒５％至
５﹒８３億元；
（六）管理本部及其他：分部收入及淨投資收益上升９﹒３％至５５﹒７７億元，分部溢利增加１﹒６倍至
１４﹒１６億元；
（七）於２０２３年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為１０４０﹒９３億元，借款為１７億元，已發行
債務證券為６０１﹒５８億元。流動比率為１﹒１９倍（２０２２年１２月３１日：１﹒３２倍），資
產負債率（（負債總額－應付經紀業務客戶帳款－代理承銷證券款）╱（資產總額－應付經紀業務客戶
帳款－代理承銷證券款））為７１﹒０４％（２０２２年１２月３１日：６８﹒４１％）。
－ ２０２２年度，集團營業額下降１１﹒１％至１４５﹒６４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌４４％
至３０﹒１１億元。年內業務概況如下：
（一）年內，佣金及手續費收入下跌１４﹒６％至８８﹒７９億元，佔總收入６１％；利息收入減少４﹒９％
至５６﹒８６億元，佔總收入３９％；
（二）證券銷售及交易：分部收入及淨投資收益減少５﹒５％至５２﹒４９億元，分部溢利下跌６﹒２％至
３３﹒６９億元；
（三）投資管理：分部收入及淨投資收益下降２５﹒４％至３０﹒６６億元，分部溢利下跌３７﹒６％至
１３﹒０５億元；
（四）經紀及證券金融：分部收入及淨投資收益減少１５﹒４％至５８﹒３３億元，分部溢利減少２１﹒９％
至１３﹒８３億元；
（五）投資銀行：分部收入及淨投資收益增加７﹒２％至１９﹒３３億元，分部溢利減少６﹒１％至７﹒２５
億元；
（六）管理本部及其他：分部收入及淨投資收益減少９﹒３％至１９﹒４８億元，分部虧損收窄０﹒２％至
２６﹒１２億元；
（七）於２０２２年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為１２１８﹒６２億元，借款為２０﹒０９億元，
應付債券為５５８﹒０２億元。流動比率為１﹒３２倍（２０２１年１２月３１日：１﹒５倍），資產
負債率（（負債總額－應付經紀業務客戶帳款－代理承銷證券款）╱（資產總額－應付經紀業務客戶帳
款－代理承銷證券款））為６８﹒４１％（２０２１年１２月３１日：７２﹒８９％）。
－ ２０２１年度，集團營業額上升２１﹒４％至１６３﹒８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
９７﹒３％至５３﹒７１億元。年內業務概況如下：
（一）年內，佣金及手續費收入增長３０﹒７％至１０３﹒９９億元，佔總收入６３﹒５％；利息收入增加
８％至５９﹒８１億元，佔總收入３６﹒５％；
（二）證券銷售及交易：分部收入及淨投資收益減少７﹒２％至５５﹒５３億元，分部溢利下跌１０％至
３５﹒９４億元；
（三）投資管理：分部收入及淨投資收益上升２４﹒５％至４１﹒１億元，分部溢利增長５８﹒９％至
２０﹒９億元；
（四）經紀及證券金融：分部收入及淨投資收益增長１７﹒６％至６８﹒９２億元，業績轉虧為盈，錄得分部
溢利１７﹒７億元；
（五）投資銀行：分部收入及淨投資收益增加７﹒１％至１８﹒０４億元，分部溢利增長１０﹒７％至
７﹒７１億元；
（六）管理本部及其他：分部收入及淨投資收益減少１８﹒５％至２１﹒４８億元，分部虧損收窄３﹒１％至
２６﹒１７億元；
（七）於２０２１年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為９０５﹒５６億元，借款為５﹒５９億元，應付
債券為６７５﹒０９億元。流動比率為１﹒５倍（２０２０年１２月３１日：１﹒３倍），資產負債率
（（負債總額－應付經紀業務客戶帳款－代理承銷證券款）╱（資產總額－應付經紀業務客戶帳款－代
理承銷證券款））為７２﹒９％（２０２０年１２月３１日：７３﹒１％）。
－ ２０２０年度，集團營業額上升２１﹒１％至１３４﹒９２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
１１﹒８％至２７﹒２３億元。年內業務概況如下：
（一）年內，佣金及手續費收入增長５７﹒５％至７９﹒５４億元，佔總收入５９％；利息收入減少９％至
５５﹒３８億元，佔總收入４１％；
（二）證券銷售及交易：分部收入及淨投資收益上升２７﹒４％至５９﹒８５億元，分部溢利增長４４﹒５％
至３９﹒９３億元；
（三）投資管理：分部收入及淨投資收益上升３８﹒１％至３３﹒０１億元，分部溢利增長１８﹒９％至
１３﹒１５億元；
（四）經紀及證券金融：分部收入及淨投資收益增長２５﹒８％至５８﹒５９億元，業績轉盈為虧，錄得分部
虧損１０﹒４４億元；
（五）投資銀行：分部收入及淨投資收益增加６１﹒４％至１６﹒８５億元，分部溢利增長７８％至６﹒９７
億元；
（六）管理本部及其他：分部收入及淨投資收益減少１７﹒８％至２６﹒３４億元，分部虧損擴大１３﹒８％
至２７﹒０１億元；
（七）於２０２０年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為６５６﹒４億元，借款為５﹒８億元，應付債券
為６２２﹒６５億元。流動比率為１﹒３１倍（２０１９年１２月３１日：１﹒３１倍），資產負債率
（（負債總額－應付經紀業務客戶帳款－代理承銷證券款）╱（資產總額－應付經紀業務客戶帳款－代
理承銷證券款））為７３﹒１％（２０１９年１２月３１日：７５﹒８％）。
－ ２０１９年度，集團營業額減少５﹒６％至１１１﹒３７億元（人民幣；下同），股東應佔溢利則增長
９７﹒８％至２４﹒３５億元。年內業務概況如下：
（一）證券銷售及交易：分部收入及其他收益增長３﹒６倍至４７﹒０２億元，業績轉虧為盈，錄得分部溢利
２７﹒６２億元；
（二）投資管理：分部收入及其他收益減少３４﹒４％至２４﹒５４億元，分部溢利下降５０﹒５％至
１１﹒０６億元；
（三）經紀及證券金融：分部收入及其他收益增長６８﹒８％至１３９﹒４４億元，分部溢利下降３５﹒２％
至１３﹒９３億元；
（四）投資銀行：分部收入及其他收益減少１４﹒１％至１０﹒６３億元，分部溢利下降２６﹒８％至
３﹒９１億元；
（五）管理本部及其他：分部收入及其他收益增加６４﹒１％至３２﹒８６億元，分部虧損收窄１９％至
２３﹒７２億元；
（六）於２０１９年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為４８９﹒４１億元（其中代客持有現金
２９７﹒５億元），借款為６﹒４億元，應付債券為６７３﹒０９億元，流動比率為１﹒３１倍（
２０１８年：１﹒２６倍），資產負債率（（負債總額－應付經紀業務客戶帳款－代理承銷證券款）╱
（資產總額－應付經紀業務客戶帳款－代理承銷證券款））為７５﹒８％（２０１８年：７３﹒２％）
。
－ ２０１８年度，集團營業額下降２６﹒５％至１１７﹒９１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
６５﹒４％至１２﹒３１億元。年內業務概況如下：
（一）證券銷售及交易：營業額下降８０﹒２％至１０﹒３億元，業績轉盈為虧，錄得分部虧損８﹒７５億元
；
（二）投資管理：營業額增長５８﹒９％至３７﹒３４億元，分部溢利上升１﹒２倍至２２﹒３５億元；
（三）經紀及證券金融：營業額下降１４﹒２％至４４﹒３４億元，分部溢利下跌１４﹒７％至２１﹒５１億
元；
（四）投資銀行：營業額下降２４﹒２％至１１﹒５９億元，分部溢利下跌２６﹒４％至５﹒３５億元；
（五）管理本部及其他：營業額下降１％至１９﹒７６億元，分部虧損收窄１８﹒４％至２９﹒２７億元；
（六）於２０１８年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為３６７﹒６５億元，借款為１６﹒５３億元，應
付債券為５７０﹒４９億元，流動比率為１﹒２６倍（２０１７年１２月３１日：１﹒４８倍），資產
負債比率（負債總額和資產總額均扣除應付經紀業務客戶帳款及代理承銷證券款後之比率）為
７３﹒１７％（２０１７年１２月３１日：７３﹒６９％）。
－ ２０１７年度，集團營業額增加３７﹒１％至１６０﹒４７億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升
５３﹒６％至３５﹒５４億元。年內業務概況如下：
（一）證券銷售及交易：收入增加２﹒１倍至５２﹒１１億元，分部溢利增加１２﹒１倍至３３﹒１８億元；
（二）投資管理：收入上升６６％至２３﹒５億元，分部溢利上升３２﹒７％至１０﹒１３億元；
（三）經紀及證券金融：收入減少８％至５１﹒６８億元，分部溢利下降６﹒１％至２５﹒２３億元；
（四）投資銀行：收入下降３﹒８％至１５﹒２９億元，分部溢利減少２﹒５％至７﹒２６億元；
（五）管理本部及其他：收入增加１１﹒８％至１９﹒９６億元，分部虧損擴大１倍至３５﹒８９億元；
（六）於２０１７年１２月３１日，集團之現金及銀行餘額為４１８﹒９６億元，借款為２３﹒２８億元，流
動比率為１﹒５倍（２０１６年１２月３１日：１﹒３倍）。資產負債率（負債總額扣減應付經紀業務
客戶帳款及代理承銷證券款）╱（資產總額扣減應付經紀業務客戶帳款及代理承銷證券款）為
７３﹒７％（２０１６年１２月３１日：７６﹒８％）。
－ ２０１６年度，集團營業額下跌４２﹒２％至１１７﹒０６億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
６８﹒４％至２３﹒１４億元。年內業務概況如下：
（一）證券銷售及交易：收入下跌８０﹒４％至１７﹒０４億元，分部溢利下跌９６﹒７％至２﹒５２億元；
（二）投資管理：收入下降１９﹒４％至１４﹒１６億元，分部溢利上升７％至７﹒６３億元；
（三）經紀及證券金融：收入減少２８﹒１％至５６﹒１５億元，分部溢利下降３３﹒２％至２６﹒８８億元
；
（四）投資銀行：收入增加７２﹒６％至１５﹒８９億元，分部溢利上升１﹒１倍至７﹒４５億元；
（五）管理本部及其他：收入增加２５﹒３％至１７﹒８６億元，分部虧損收窄４７﹒９％至１７﹒５６億元
；
（六）於２０１６年１２月３１日，集團之現金及銀行餘額為４３７﹒１９億元，借款為１３﹒４億元，流動
比率為１﹒３２倍（２０１５年１２月３１日：１﹒３倍）。資產負債率（負債總額扣減應付經紀業務
客戶帳款及代理承銷證券款）╱（資產總額扣減應付經紀業務客戶帳款及代理承銷證券款）為
７６﹒８％（２０１５年１２月３１日：７８﹒５％）。
－ ２０１５年度，集團營業額增長１﹒６倍至２０２﹒５３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長２﹒１倍
至７３﹒２５億元。年內，集團業務概況如下（未計分部間抵銷前）：
（一）證券銷售及交易收入增長１﹒６倍至８７﹒１４億元 ，稅前利潤上升２﹒７倍至７６﹒０８億元；
（二）投資管理收入增加４﹒５倍至１７﹒５６億元，稅前利潤上升７﹒６倍至１１﹒５億元；
（三）經紀及證券金融收入增加１﹒６倍至７８﹒１４億元，稅前利潤上升２﹒１倍至４０﹒２６億元；
（四）投資銀行收入增加７９﹒６％至９﹒２１億元， 稅前利潤上升１﹒６倍至３﹒５９億元；
（五）管理本部及其他收入增加６４﹒６％至１４﹒２５億元，稅前虧損擴大４﹒８倍至３３﹒６９億元；
（六）於２０１５年１２月３１日，集團之現金及銀行餘額為５５３﹒４４億元，借款總額為７﹒６９億元，
流動比率為２倍（２０１４年：１﹒４倍）。
－ ２０１４年度，集團營業額增加７２﹒１％至７８﹒１２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長１﹒３倍
至２３﹒４２億元。年內，集團業務概況如下（未計分部間抵銷前）：
（一）證券銷售及交易收入上升４４％至３３﹒１８億元，稅前利潤增加８６﹒７％至２０﹒４９億元；
（二）投資管理收入上升５７﹒８％至３﹒１９億元，稅前利潤則下降４﹒５％至１﹒３４億元；
（三）經紀及證券金融收入增加８１﹒４％至２９﹒７１億元，稅前利潤增長１﹒２倍至１２﹒８１億元；
（四）投資銀行收入增加９７﹒１％至５﹒１３億元，業績轉虧為盈，錄得稅前利潤１﹒３６億元；
（五）管理本部及其他收入增長２﹒５倍至８﹒６６億元，稅前虧損擴大３﹒８％至５﹒７７億元；
（六）於２０１４年１２月３１日，集團之現金及銀行餘額為２３８﹒０３億元，借款總額為３﹒６５億元，
流動比率為１﹒４倍（２０１３年：１﹒５倍）。
發展概覽
－ 於２０１６年６月，集團業務發展策略概述如下：
（一）加強集團各業務分部之間的協作，提升客戶服務能力，打造一站式綜合性金融服務平台；
（二）加快財富管理業務轉型，發展以股票質押式回購為主的資本中介業務，並拓展資產管理的產品範圍，以
及發掘新的增長點，包括發展互聯網平台、場外業務、金融衍生品、ＦＩＣＣ（固定收益、貨幣及商品
）業務平台；
（三）提升風險管理水平，並加強員工職業培訓及企業文化建設。
－ ２０１６年７月，集團發售新股上市，估計集資淨額６８﹒０４億港元，擬用作以下用途：
（一）約２３﹒８１億港元（佔３５％）用作進一步發展經紀及證券金融業務；
（二）約２０﹒４１億港元（佔３０％）用作加強境外業務；
（三）約１０﹒２１億港元（佔１５％）用作拓展投資管理業務；
（四）約６﹒８億港元（佔１０％）用作發展證券銷售及交易業務；
（五）約３﹒４億港元（佔５％）用作資本支出；
（六）餘額３﹒４億港元（佔５％）供作營運資金。
－ ２０１６年１１月，集團以總代價４﹒７９億元（相等於每股＄１﹒５９）收購?龍國際（００３２９）
３﹒０１億股股份，佔其已發行股本２８﹒４％。
－ ２０１９年１月，集團增持東方花旗證券３３﹒３３％權益至全資持有，並以該公司２０１８年１２月３１日
經審計淨資產值乘以賣方出資比例３３﹒３３％作為代價。該公司主要從事承銷及保薦證券（不包括國債、政
策性銀行金融債、短期融資?及中期票據）以及中國證監會批准的其他業務；５月，集團與賣方簽訂轉讓協議
，收購事項的代價確定為４﹒７６億元人民幣。
股本變化
－ ２０１５年３月，以每股１０﹒０３元人民幣，發行５２﹒８２億股Ａ股於上海上市。
－ ２０１６年７月，以每股８﹒１５港元，發行及配售８﹒７億股Ｈ股上市，另有８７００萬股Ａ股轉為Ｈ股；
同月，超額配售６３７１萬股Ｈ股，另有６３７萬股Ａ股轉為Ｈ股。
－ ２０１７年２月，以每股１４﹒２１元人民幣，發行７﹒７８億股Ａ股。
－ ２０２１年３月，擬１０供不多於２﹒８股，發行不多於２﹒８８億股Ｈ股；同月，擬１０供不多於２﹒８股
，發行不多於１６﹒７億股Ａ股。
股本分類
股數
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有限制流通Ａ股 ２３０﹐０００﹐０００
無限制流通Ａ股 ５﹐７３６﹐５７５﹐８０３
Ｈ股 １﹐０２７﹐０８０﹐０００
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總股本 ６﹐９９３﹐６５５﹐８０３
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
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１２╱２０２４ 中期息人民幣 ０．０７５ 或港元 ０．０８２４１０９２９╱１０╱２４ ２９╱０８╱２４
１２╱２０２３ 末期息人民幣 ０．１５ 或港元 ０．１６５１３８９２７╱０５╱２４ ２７╱０３╱２４
１２╱２０２３ 不派中期息 － ３０╱０８╱２３
１２╱２０２２ 末期息人民幣 ０．１５ 或港元 ０．１７０２２５２３╱０５╱２３ ３０╱０３╱２３
１２╱２０２２ 不派中期息 － ３０╱０８╱２２
１２╱２０２１ 末期息人民幣 ０．２５ 或港元 ０．２９２９２９４０５╱０７╱２２ ０２╱０６╱２２
１２╱２０２２ １０ 供 ２．８ 股，供股價港元 １０．３８２５╱０４╱２２ １８╱０４╱２２
１２╱２０２１ 不派中期息 － ２７╱０８╱２１
１２╱２０２０ 末期息人民幣 ０．２５ 或港元 ０．３０１３０５７０１╱０６╱２１ ３０╱０３╱２１
１２╱２０２０ 不派中期息 － ２８╱０８╱２０
１２╱２０１９ 末期息人民幣 ０．１５ 或港元 ０．１６４０１１５２９╱０５╱２０ ２７╱０３╱２０
１２╱２０１９ 不派中期息 － ２９╱０８╱１９
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－完－
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