業務狀況
集團簡介：
－ 集團股份亦在上海證券交易所上市，編號為６０１０６６。
－ 集團是一家在中國的綜合性投資銀行。
－ 集團主要業務包括四個分部：
（１）投資銀行業務：提供包括股權融資、債務融資及財務顧問服務；
（２）財富管理業務：包括證券、期貨經紀及財務管理、融資融券以及股票質押業務；
（３）交易及機構客戶服務業務：股票銷售及交易、固定收益產品銷售及交易、投資研究、主經紀商務及
ＱＦＩＩ、ＲＱＦＩＩ業務及另類投資業務；
（４）投資管理業務：證券公司資產管理、基金管理及私募股權投資業務。
業績表現：
－ 按照中國會計準則，截至２０２４年９月止九個月，集團營業額下跌２２﹒１％至１４３﹒１５億元（人民幣
；下同），股東應佔溢利下降２４﹒５％至４２﹒９７億元。於２０２４年９月３０日，集團持有貨幣資金
１２４８﹒７５億元，其中９８２﹒０６億元為客戶資金存款；短期及應付債券分別為１８﹒７３億元及
１０９８﹒１６億元。
－ 截至２０２４年６月止半年度，集團營業額下跌２０﹒５％至１４８﹒３億元（人民幣；下同），股東應佔溢
利下降３３﹒７％至２８﹒５８億元。期內業務概況如下：
（一）投資銀行：營業額下跌６１％至１０﹒５８億元，業績轉盈為虧，錄得稅前虧損６８６７萬元；
（二）財富管理：營業額減少６﹒６％至４４﹒８８億元，佔總營業額３０﹒３％，稅前利潤下跌２７﹒８％
至９﹒６２億元；
（三）交易及機構客戶服務：營業額下降１３﹒６％至７１﹒１１億元，佔總營業額４８％，稅前利潤下跌
４３﹒４％至１６﹒９９億元；
（四）資產管理：營業額減少１３﹒４％至６﹒４２億元，稅前利潤下跌２５﹒６％至２﹒７２億元；
（五）於２０２４年６月３０日，集團之現金及銀行結餘為４１４﹒４９億元，短期借款為９﹒６１億元，另
有已發行債券９０９﹒７４億元。資產負債率為７６％（２０２３年１２月３１日：７６﹒９％）。
－ ２０２３年度，集團營業額下跌６﹒８％至３３９﹒７９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降６﹒４％
至７０﹒３４億元。年內業務概況如下：
（一）投資銀行：營業額下跌１８﹒６％至５０﹒２９億元，佔總營業額１４﹒８％，稅前利潤下降
７０﹒６％至８﹒５８億元；
（二）財富管理：營業額增加６﹒９％至９７﹒９６億元，佔總營業額２８﹒８％，稅前利潤減少９﹒９％至
２３﹒０１億元；
（三）交易及機構客戶服務：營業額增加２１﹒１％至１４５﹒２６億元，佔總營業額４２﹒７％，稅前利潤
增長５２﹒８％至４１﹒６３億元；
（四）資產管理：營業額減少１３﹒２％至１５﹒０２億元，稅前利潤下跌２５﹒６％至６﹒７７億元；
（五）於２０２３年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為３６６﹒２１億元，短期借款為４﹒７３億元，
另有已發行債券８０６﹒４４億元。資產負債率為７６﹒８８％（２０２２年１２月３１日：
７６﹒６７％）。
－ ２０２２年度，集團營業額下降６﹒６％至３６４﹒７１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
２６﹒７％至７５﹒０７億元。年內，集團業務概況如下：
（一）投資銀行：營業額增長３﹒５％至６１﹒７５億元，佔總營業額１６﹒９％，稅前利潤下跌０﹒７％至
２９﹒２２億元；
（二）財富管理：營業額下跌５﹒１％至９１﹒６５億元，佔總營業額２５﹒１％，稅前利潤下降１９％至
２５﹒５５億元；
（三）交易及機構客戶服務：營業額減少１５﹒５％至１１９﹒９３億元，佔總營業額３２﹒９％，稅前利潤
下跌４９﹒４％至２７﹒２４億元；
（四）資產管理：營業額下降８﹒８％至１７﹒３１億元，稅前利潤下跌１９％至９﹒１億元；
（五）其他：營業額增加１﹒１％至７４﹒０８億元，佔總營業額２０﹒３％，稅前利潤減少１３﹒４％至
３﹒６２億元；
（六）於２０２２年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為３８９﹒４５億元，短期借款為１２﹒４４億元
，另有已發行債券６２２﹒１億元。資產負債率為７６﹒７２％（２０２１年１２月３１日：
７７﹒７６％）。
－ ２０２１年度，集團營業額上升２７﹒１％至３９０﹒３３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增加
７﹒７％至１０２﹒３９億元。年內，集團業務概況如下：
（一）投資銀行：營業額減少３﹒６％至５９﹒６３億元，佔總營業額１５﹒３％，稅前利潤下跌２２％至
２９﹒４２億元；
（二）財富管理：營業額增長１６﹒３％至９６﹒５６億元，佔總營業額２４﹒７％，稅前利潤上升１﹒３倍
至３１﹒５４億元；
（三）交易及機構客戶服務：營業額增加１３﹒１％至１４１﹒８８億元，佔總營業額３６﹒３％，稅前利潤
則下降２％至５３﹒８４億元；
（四）資產管理：營業額上升９﹒３％至１８﹒９７億元，稅前利潤增加６﹒７％至１１﹒２３億元；
（五）其他：營業額增加２﹒８倍至７３﹒２９億元，佔總營業額１８﹒８％，稅前利潤則減少６﹒４％至
４﹒１８億元；
（六）於２０２１年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為３６０﹒０３億元，短期借款為９﹒８７億元，
另有已發行債券６００﹒２億元。資產負債率為７７﹒８％（２０２０年１２月３１日：７７％）。
－ ２０２０年度，集團營業額上升５８﹒３％至３０７﹒２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增加
７２﹒８％至９５﹒０９億元。年內，集團業務概況如下：
（一）投資銀行：營業額上升５９﹒７％至６１﹒８４億元，佔總營業額２０﹒１％，稅前利潤增加７７％至
３７﹒７２億元；
（二）財富管理：營業額增長２７﹒５％至８３﹒０５億元，佔總營業額２７％，稅前利潤下跌４﹒７％至
１３﹒５９億元；
（三）交易及機構客戶服務：營業額增長９１﹒６％至１２５﹒４２億元，佔總營業額４０﹒８％，稅前利潤
增長１﹒７倍至５４﹒９６億元；
（四）資產管理：營業額上升０﹒２％至１７﹒３６億元，稅前利潤減少５﹒８％至１０﹒５２億元；
（五）其他：營業額增加１﹒６倍至１９﹒５４億元，稅前利潤增長０﹒７％至４﹒４６億元；
（六）於２０２０年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為２８５﹒８億元，短期借款為６﹒２５億元，另
有已發行債券５００﹒１６億元。資產負債率為７７﹒０４％（２０１９年１２月３１日：
７５﹒３７％）。
７５﹒３７％）。
－ ２０１９年度，集團營業額上升１７﹒７％至１９４﹒０７億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
７８﹒２％至５５﹒０２億元。年內業務概況如下：
（一）投資銀行：營業額上升１６﹒７％至３８﹒７３億元，佔總營業額２０％，稅前利潤增加１７﹒９％至
２１﹒３１億元；
（二）財富管理：營業額增長２﹒１％至６５﹒１２億元，佔總營業額３３﹒６％，稅前利潤上升１３﹒５倍
至１４﹒２５億元；
（三）交易及機構客戶服務：營業額增加４０﹒３％至６５﹒４４億元，佔總營業額３３﹒７％，稅前利潤增
長１﹒４倍至２０﹒３６億元；
（四）投資管理：營業額增加１３﹒６％至１７﹒３２億元，稅前利潤上升１９﹒７％至１１﹒１７億元；
（五）其他：營業額增加２４％至７﹒４６億元，稅前利潤上升２６﹒２％至４﹒４３億元；
（六）於２０１９年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為４７２﹒２１億元，短期借款為８﹒８９億元，
另有已發行債券３４１﹒３３億元。資產負債率為７５﹒３７％（２０１８年１２月３１日：
７０﹒０９％）。
－ ２０１８年度，集團營業額下降０﹒４％至１６４﹒９２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降
２３﹒１％至３０﹒８７億元。年內業務概況如下：
（一）投資銀行：營業額減少１１﹒３％至３３﹒１８億元，佔總營業額２０﹒１％，稅前利潤下降５﹒２％
至１８﹒０８億元
（二）財富管理：營業額減少１１﹒６％至６３﹒８１億元，佔總營業額３８﹒７％，稅前利潤下降
９４﹒８％至９８４６萬元；
（三）交易及機構客戶服務：營業額增加３５﹒５％至４６﹒６６億元，佔總營業額２８﹒３％，稅前利潤增
長１﹒４倍至８﹒６億元；
（四）投資管理：營業額下降１０﹒７％至１５﹒２５億元，稅前利潤減少１６﹒６％至９﹒３４億元；
（五）其他：營業額增加９４﹒７％至６﹒０２億元，稅前利潤上升３﹒６倍至３﹒５１億元；
（六）於２０１８年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為１７０﹒５６億元，短期借款為１１﹒１８億元
，另有已發行債券負債３７６﹒５億元。資產負債率為７０﹒０９％（２０１７年１２月３１日：
７３﹒２５％）。
－ ２０１７年度，集團營業額下跌６﹒６％至１６４﹒２１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降
２３﹒７％至４０﹒１５億元。年內業務概況如下：
（一）投資銀行：營業額下降２０﹒１％至３７﹒４１億元，佔總營業額２２﹒８％，稅前利潤下跌２７％至
１９﹒０７億元；
（二）財富管理：營業額微跌０﹒２％至７２﹒２億元，佔總營業額４４％，稅前利潤下降１８﹒５％至
１８﹒８９億元；
（三）交易及機構：營業額減少３﹒７％至３４﹒４４億元，佔總營業額２１％，稅前利潤下跌５６﹒８％至
３﹒６５億元；
（四）投資管理：營業額增加９﹒２％至１７﹒０８億元，佔總營業額１０﹒４％，稅前利潤上升１８﹒９％
至１１﹒１９億元；
（五）其他：營業額下降４１﹒６％至３﹒０９億元，稅前利潤減少７７﹒８％至７６３０萬元；
（六）於２０１７年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為１１２﹒２８億元，短期借款為２０﹒５１億元
，另有已發行債券負債２３８﹒７３億元。資產負債率為７３﹒２５％（２０１６年１２月３１日：
６６﹒９８％）。
－ ２０１６年度，集團營業額下跌２８﹒３％至１７５﹒８５億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下降
３９﹒１％至５２﹒５９億元。年內業務概況如下：
（一）投資銀行：營業額增加３７﹒８％至４６﹒８２億元，佔總營業額２６﹒６％，稅前利潤增長
３８﹒２％至２６﹒１２億元；
（二）財富管理：營業額下跌４７﹒５％至７２﹒３４億元，佔總營業額４１﹒１％，稅前利潤下降
６０﹒２％至２３﹒１７億元；
（三）交易及機構客戶服務：營業額減少３４﹒３％至３５﹒７５億元，佔總營業額２０﹒３％，稅前利潤下
跌６７﹒３％至８﹒４３億元；
（四）投資管理：營業額上升１１﹒７％至１５﹒６４億元，稅前利潤則下跌５﹒６％至９﹒４２億元；
（五）其他：營業額上升９﹒１％至５﹒２９億元，稅前利潤增長９９﹒８％至３﹒４４億元；
（六）於２０１６年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為１７５﹒２６億元，短期借款為１７﹒８１億元
。資產負債率為６６﹒９８％（２０１５年：７２﹒８４％）。
－ ２０１５年度，集團營業額增長１﹒１倍至２４５﹒１２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增加１﹒５倍
至８６﹒３９億元。年內，集團業務概況如下：
（一）投資銀行：營業額增長７３﹒４％至３３﹒９８億元，佔總營業額１３﹒９％，稅前利潤增加
９４﹒９％至１８﹒９億元；
（二）財富管理：營業額增長１﹒３倍至１３７﹒８６億元，佔總營業額５６﹒２％，稅前利潤增加１﹒６倍
至５８﹒２１億元；
（三）交易及機構客戶服務：營業額增加９７﹒２％至５４﹒４４億元，佔總營業額２２﹒２％，稅前利潤增
長１﹒５倍至２５﹒８２億元；
（四）投資管理：營業額增長２﹒７倍至１４億元，稅前利潤增加４﹒４倍至９﹒９７億元；
（五）其他：營業額上升６７﹒２％至４﹒８５億元，稅前利潤增長７５﹒６％至１﹒７２億元；
（六）於２０１５年１２月３１日，集團之現金及銀行結餘為１６１﹒５４億元，短期借款為１１﹒２３億元
，經調整流動比率為１﹒６５倍（２０１４年１２月３１日：１﹒４２倍），財務槓桿比率（經調整總
資產除以股東的淨資產）為３６９％（２０１４年１２月３１日：４７９％）。
發展概覽
－ 於２０１６年１１月，集團業務發展策略概述如下：
（一）鞏固投資銀行業務的領先地位，擴大客戶基礎，提升服務能力，拓展豐富業務品種，加強境內外業務的
聯動，從而為企業客戶提供全球一站式綜合解決方案；
（二）擴大業務網絡、增強互聯網金融的競爭力、提升客戶對產品和服務的體驗、滿足中高端零售客戶和企業
客戶對融資的需求，打造行業領先的財富管理平台；
（三）豐富集團的產品線，加強產品的設計能力，並成為市場的組織者和流動性的提供者，通過為機構客戶提
供一站式投資、融資和託管等一籃子服務，成為機構客戶首選的主經紀商服務平台；
（四）通過資產管理、基金管理和私募股權投資管理平台，加強與零售銷售網絡的協同，打造產品設計能力領
先的多層次投資管理平台；
（五）完善投研團隊建設，提升投研實力和服務能力，吸引優秀的投研人員，滿足不同層面機構客戶的需求；
（六）加強海外業務建設，擴大投資銀行業務團隊，不斷豐富的產品種類和客戶服務能力，優化交易和銷售平
台，增加銷售覆蓋範圍；
（七）強化軟件和硬件方面的信息技術支持，加強大數據、互聯網金融等新技術的應用，構建高效的全方位企
業級服務平台，培育自主信息技術開發能力。
－ ２０１６年１２月，集團發售新Ｈ股上市，估計集資淨額７５﹒６１億港元，擬用作以下用途：
（一）約２６﹒４６億港元（佔３５％）用於財富管理業務；
（二）約１５﹒１２億港元（佔２０％）用於交易及機構客戶服務業務；
（三）約１５﹒１２億港元（佔２０％）用於投資管理業務；
（四）約１１﹒３４億港元（佔１５％）用於海外業務；
（五）餘額７﹒５６億港元（佔１０％）供作營運資金。
股本變化
－ ２０１６年１２月，以每股＄６﹒８１，發行及配售１１﹒３億股Ｈ股上市，另有５３８２萬股由內資股轉為
Ｈ股。
－ ２０１７年１月，以每股＄６﹒８１，超額配售７３４１萬股Ｈ及，另有３５０萬股由內資股轉為Ｈ股。
－ ２０１８年６月，以每股５﹒４２元人民幣，發行４億股Ａ股於上海證券交易所上市。
－ ２０２０年１２月，以每股３５﹒２１元人民幣，發行１﹒１億股Ａ股。
股本分類
股數
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有限制流通Ａ股 ５﹐１８０﹐６７１﹐０３５
無限制流通Ａ股 １﹐３１５﹐０００﹐０００
Ｈ股 １﹐２６１﹐０２３﹐７６２
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總股本 ７﹐７５６﹐６９４﹐７９７
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
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１２╱２０２４ 中期息人民幣 ０．０９ ０７╱１１╱２４ ２６╱０９╱２４
１２╱２０２３ 末期息人民幣 ０．２５ 或港元 ０．２７４０３╱０７╱２４ ２８╱０３╱２４
１２╱２０２３ 不派中期息 － ３０╱０８╱２３
１２╱２０２２ 末期息人民幣 ０．２７ 或港元 ０．２９３３５４０３╱０７╱２３ ３０╱０３╱２３
１２╱２０２２ 不派中期息 － ３０╱０８╱２２
１２╱２０２１ 末期息人民幣 ０．３９５ 或港元 ０．４６３３０╱０６╱２２ ３０╱０３╱２２
１２╱２０２１ 不派中期息 － ２６╱０８╱２１
１２╱２０２０ 末期息人民幣 ０．３７５ ０２╱０７╱２１ ３１╱０３╱２１
１２╱２０２０ 不派中期息 － ２５╱０８╱２０
１２╱２０１９ 末期息人民幣 ０．２３５ ０９╱０６╱２０ ２６╱０３╱２０
１２╱２０１９ 不派中期息 － ２３╱０８╱１９
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－完－
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