業務狀況
集團簡介：
－ 集團股份亦在上海證券交易所上市，編號為６０３６５０。
－ 集團主要從事新型化工材料的研發、生產、營銷、銷售及分銷，業務分部如下：
（１）輪胎用橡膠助劑及其他化工產品：包括橡膠樹脂及助劑，如酚醛樹脂（如增黏樹脂、補強樹脂及黏合樹
脂）、ＰＴＢＰ（對叔丁基苯酚）等，以供客戶用於生產汽車輪胎及其他橡膠製品，以優化橡膠製品的
黏性、強度及安全性；
（２）電子材料：包括半導體材料，如半導體光刻膠、ＣＭＰ（化學機械拋光）拋光墊、高純溶劑及ＥＢＲ（
去邊劑），以及顯示面板材料，如顯示面板光刻膠、有機絕緣膜及發光材料，亦包括電子樹脂（用作環
氧樹脂的固化劑，以生產覆銅板）、電子酚醛及玻璃粉；
（３）可完全生物降解材料：包括主要用於包裝材料及農用地膜的ＰＢＡＴ產品。
－ 集團亦經營輪胎用橡膠助劑及其他化工產品分部的有限貿易業務。
－ 於２０２６年９月，集團共有７個生產設施，其中兩個位於上海，其餘分布於張家港、鎮江、湖北、北京及常
州；除位於常州的工廠（總樓面面積為７２５４平方米）為租賃設施外，其餘６個設施（總樓面面積共
１３﹒９萬平方米）均由集團擁有土地╱物業產權。
－ 集團採用以直接銷售渠道為主、經銷商銷售為輔的產品銷售模式。客戶主要包括輪胎製造商、半導體製造商和
顯示面板製造商。
業績表現：
－ 按照中國會計準則，截至２０２６年９月止九個月，集團營業額增長２９﹒４％至３２﹒６４億元（人民幣，
下同），股東應佔溢利增加５﹒７％至５﹒２２億元。於２０２６年９月３０日，集團持有貨幣資金３５﹒７
億元，短期及長期借款分別為２０﹒８９億元及１０﹒５６億元。
－ 截至２０２６年６月止六個月，集團營業額增長２９﹒２％至２１﹒３３億元（人民幣；下同），股東應佔溢
利增加１０﹒９％至３﹒８９億元。期內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利上升１５﹒９％至４﹒８７億元，毛利率則下跌２﹒６個百分點至２２﹒９％；
（二）輪胎用橡膠助劑及其他化工產品：營業額增長１４﹒４％至１３﹒２２億元，佔總營業額６２％，除稅
前利潤下跌１２％至３﹒１１億元；
（三）電子材料：營業額增加５６﹒９％至６﹒９３億元，佔總營業額３２﹒５％，除稅前利潤上升１﹒８倍
至１﹒０６億元；
（四）可完全生物降解材料：營業額增長１﹒２倍至１﹒１９億元，除稅前虧損收窄４３％至１２７６萬元；
（五）按地理劃分，中國內地營業額上升３３％至１７﹒５４億元，佔總營業額８２﹒２％，海外營業額亦增
長１４﹒１％至３﹒７９億元；
（六）於２０２６年６月３０日，集團之現金及現金等價物為４﹒３６億元，銀行及其他借款為４０﹒８１億
元，流動比率為０﹒９倍（２０２５年１２月３１日：１倍），槓桿比率（淨債務除以股東應佔權益）
為８７﹒７％（２０２５年１２月３１日：８０﹒３％）。存貨周轉天數為６５天（２０２５年１２月
３１日：７６天）。
－ ２０２５年度，集團營業額增長４﹒８％至３４﹒２１億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增加８﹒９％至
５﹒６３億元。年內，集團業務概況如下：
（一）整體毛利上升２﹒２％至８﹒１４億元，毛利率則下跌０﹒６個百分點至２３﹒８％；
（二）輪胎用橡膠助劑及其他化工產品：營業額減少４﹒８％至２３﹒２１億元，佔總營業額６７﹒９％，除
稅前利潤下跌１６％至５﹒９１億元；
（三）電子材料：營業額增加３２﹒４％至９﹒８６億元，佔總營業額２８﹒８％，除稅前利潤上升２倍至
６２３３萬元；
（四）可完全生物降解材料：營業額增長４０﹒１％至１﹒１３億元，除稅前虧損收窄６９﹒８％至５２３３
萬元；
（五）按地理劃分，中國內地營業額上升５﹒４％至２７﹒８７億元，佔總營業額８１﹒５％，海外營業額亦
增加２﹒３％至６﹒３３億元；
（六）於２０２５年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為４﹒７６億元，銀行及其他借款為３７﹒９億
元，流動比率為１倍（２０２４年１２月３１日：１﹒１倍），槓桿比率（淨債務除以股東應佔權益）
為８０﹒３％（２０２４年１２月３１日：１００﹒９％）。存貨周轉天數為７６天（２０２４年１２
月３１日：７０天）。
發展概覽
－ 於２０２６年９月，集團業務發展策略概述如下：
（一）計劃加強研發能力及效率，以進一步豐富產品組合，當中包括持續開發先進光刻膠、開發全套光刻膠輔
助材料、加強製程化學品的開發、拓展先進封裝材料的品類、進一步投資ＯＬＥＤ發光材料的研發，輪
胎用橡膠助劑方面則重點聚焦低遊離酚產品的生產流程開發，以及綠色、低碳原材料與工藝升級，亦擬
將研發重心投向胎面樹脂、液體橡膠、生物基工藝油及其他相關產品；
（二）計劃設立海外生產設施、海外附屬公司及╱或辦事處，以進一步擴大全球市場覆蓋範圍，當中預期於
２０２７年第一季度或前後完成泰國生產基地的建設；
（三）計劃持續升級及維護生產設施，以提升產能及產品競爭力；
（四）計劃持續尋求策略性收購及投資機會，當中重點關注從事產品上游原材料或其他與集團業務營運互補的
新型化工材料的研發、生產及╱或銷售的公司。
－ ２０２６年９月，集團發售新股上市，估計集資淨額２９﹒０１億港元，擬用作以下用途：
（一）約９﹒５２億港元（佔３２﹒８％）用於提升研發效率及能力；
（二）約６﹒０９億港元（佔２１﹒０％）用於升級及維護生產設施；
（三）約５﹒８億港元（佔２０﹒０％）用於戰略投資或收購；
（四）約２﹒９億港元（佔１０﹒０％）用於償還銀行借款；
（五）約１﹒８億港元（佔６﹒２％）用於擴大海外市場布局及供應能力；
（六）約２﹒９億港元（佔１０﹒０％）用作營運資金。
－ ２０２６年１０月，集團按持股比例５１％向Ｒｅｄ Ａｖｅｎｕｅ（Ｔｈａｉｌａｎｄ）增資４﹒５９萬泰
銖（相等於９１８０萬元人民幣），該公司主要從事橡膠助劑的製造及銷售。
－完－
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