業務狀況
集團簡介：
－ 集團股份亦在上海證券交易所上市，編號為６０１９９１。
－ 集團主要在中國從事發電及電廠開發，煤炭貿易及其他業務（包括銷售鋁冶煉產品）。
業績表現：
－ 按照中國會計準則，截至２０２５年３月止三個月，集團營業額下降１﹒７％至３０２﹒０６億元（人民幣；
下同），股東應佔溢利上升６８﹒１％至２２﹒３８億元。於２０２５年３月３１日，集團之貨幣資金為
１０５﹒８４億元，短期及長期借款分別為３４５﹒８７億元及１１８１﹒３億元。
－ ２０２４年度，集團營業額上升０﹒９％至１２３４﹒７４億元（人民幣；下同），業績轉虧為盈，錄得股東
應佔溢利３０﹒４６億元。年內，集團業務概況如下：
（一）發電及售熱板塊：營業額上升０﹒９％至１１７５﹒１３億元，佔總營業額９５﹒２％，分部利潤增長
３０﹒３％至７３﹒１２億元；年內，集團新增發電機組容量６７００﹒２６兆瓦，其中風電項目核准
容量２５９４﹒２兆瓦；光伏項目核准容量１７０４﹒８２兆瓦；核准電源項目１４﹐７４４﹒９兆瓦
，其中火電煤機項目核准容量４６６０兆瓦、風電項目核准容量２０３１﹒８兆瓦、光伏項目核准容量
８０５３﹒１兆瓦；
（二）其他板塊：營業額減少０﹒７％至５９﹒６１億元，業績轉虧為盈，錄得分部利潤１３﹒１１億元；
（三）於２０２４年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為７７﹒３４億元，短期及長期借款分別為
３６８﹒３３億元及１１７０﹒９３億元。負債率為７１﹒０４％，淨負債權益比率為１９０﹒０７％
。
－ ２０２３年度，集團營業額上升４﹒８％至１２２４﹒０４億元（人民幣；下同），股東應佔虧損收窄
８７﹒６％至２﹒１２億元。年內，集團業務概況如下：
（一）發電及售熱板塊：營業額上升５﹒３％至１１６４﹒０４億元，佔總營業額９５﹒１％，業績轉虧為盈
，錄得分部利潤５６﹒１１億元；年內，集團共有１８４個電源項目獲得核准，核准容量
１２﹐７８２﹒４３兆瓦，其中１６個風電項目，核准容量２２１７﹒３兆瓦；１６５個光伏項目，核
准容量５４８９﹒１３兆瓦；１個火電燃機項目，核准容量１０７６兆瓦，２個火電煤機項目，核准容
量４０００兆瓦；
（二）其他板塊：營業額減少４﹒５％至６０億元，業績轉盈為虧，錄得分部虧損３９６２萬元；
（三）於２０２３年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為９０﹒１７億元，短期及長期借款分別為
２９０﹒２億元及１１４９﹒５９億元。負債率為７０﹒９％，淨負債權益比率為１８３﹒３％。
－ ２０２２年度，集團營業額上升１２﹒８％至１１６８﹒２８億元（人民幣；下同），股東應佔虧損收窄
８３﹒８％至１７﹒０７億元。年內，集團業務概況如下：
（一）發電及售熱板塊：營業額上升１３﹒２％至１１０５﹒４３億元，佔總營業額９４﹒６％，分部虧損收
窄８５﹒４％至１８﹒３６億元；年內，集團共有５５個電源項目獲得核准，核准容量
１０﹐４６９﹒４６兆瓦，其中１１個風電項目，核准容量２０５１﹒８兆瓦；３１個光伏項目，核准
容量４９２７﹒６６兆瓦；１個火電燃機項目，核准容量１４７０兆瓦，２個火電煤機項目，核准容量
２０２０兆瓦；
（二）煤炭板塊：營業額增長２６﹒６％至７﹒９９億元，分部利潤上升０﹒８％至１４﹒８５億元；
（三）其他板塊：營業額增加２﹒３％至５４﹒８６億元，業績轉虧為盈，錄得分部利潤３﹒３１億元；
（四）於２０２２年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１０１﹒４２億元，短期及長期借款分別為
３７４﹒３１億元及１０８７﹒２２億元。負債率為７５％，淨債務權益比率為２１９﹒７％。
－ ２０２１年度，集團營業額上升８﹒２％至１０３４﹒１２億元（人民幣；下同），業績轉盈為虧，錄得股東
應佔虧損１０７﹒０７億元。年內，集團業務概況如下：
（一）發電及售熱板塊：營業額上升７﹒８％至９７４﹒１８億元，佔總營業額９４﹒２％，業績轉盈為虧，
錄得分部虧損１２７﹒１９億元；年內，集團共有８５個電源項目獲得核准，核准容量７６３７﹒１６
兆瓦，其中６個風電項目，核准容量１８６２兆瓦；７８個光伏項目，核准容量４５８５﹒１６兆瓦；
１個火電燃機項目，核准容量９２０兆瓦；
（二）煤炭板塊：營業額下降５０﹒３％至６﹒３１億元，分部利潤上升７６﹒７％至１４﹒７４億元；
（三）其他板塊：營業額增加３５﹒９％至５３﹒６３億元，分部虧損收窄９７﹒６％至２３２５萬元；
（四）於２０２１年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１１２﹒５８億元，短期及長期借款分別為
３９２﹒７７億元及１０２６﹒１６億元。資產負債率為７４﹒２４％，淨債務權益比率為
２０７﹒３％。
－ ２０２０年度，集團營業額上升０﹒２％至９５６﹒１４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升３﹒７倍
至１８﹒３億元。年內業務概況如下：
（一）發電及售熱板塊：營業額上升２﹒２％至９０３﹒９９億元，佔總營業額９４﹒５％，分部利潤增加
３９﹒８％至７３﹒５８億元；
１﹒年內，集團共有４８個電源項目獲得核准，核准容量７９８８﹒５兆瓦，其中火電項目３個，核准
容量４２４０兆瓦，風電項目１０個、核准容量５６９﹒５兆瓦，光伏項目３５個、核准容量
３１７９兆瓦；
２﹒年內，集團完成供電煤耗２９３﹒２克╱千瓦時，綜合廠用電率完成５﹒６％；
（二）煤炭板塊：營業額下降６０﹒６％至１２﹒６９億元，分部利潤下降４﹒８至８﹒３４億元；
（三）其他板塊：營業額上升４﹒２％至３９﹒４７億元，分部虧損收窄３１﹒９％至９﹒９億元；
（四）於２０２０年１２月３１日，集團之現金及現金等價物及限制存款為８２﹒７５億元，短期及長期借款
分別為２９０﹒４億元及９２１﹒５１億元。資產負債率為６７﹒３７％，淨負債權益比率（（貸款＋
短期融資券＋長期債券－現金及現金等價物）╱所有者權益）為１５１﹒９５％。
－ ２０１９年度，集團營業額上升２﹒２％至９５４﹒５３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利則下降２０％
至９﹒８６億元。年內業務概況如下：
（一）發電及售熱板塊：營業額上升１﹒１％至８８４﹒４３億元，佔總營業額９２﹒７％，分部利潤增加
１８％至５２﹒６２億元；
１﹒年內，集團電源核准項目共計１５６９﹒１兆瓦，其中煤機項目３５０兆瓦、風電項目８０１﹒１
兆瓦、光伏項目４１８兆瓦；
２﹒年內，集團完成供電煤耗２９６﹒２３克╱千瓦時，綜合廠用電率完成５﹒６１％；
（二）煤炭板塊：營業額增加４０﹒１％至３２﹒２２億元，分部利潤增長１﹒４倍至８﹒７６億元；
（三）其他板塊：營業額上升３﹒９％至３７﹒８８億元，分部虧損擴大１﹒２倍至１４﹒５億元；
（四）於２０１９年１２月３１日，集團之現金及現金等價物及限制存款為８１﹒３６億元，短期及長期借款
分別為３４８﹒５５億元及９９４﹒９１億元。負債率為７０﹒９５％，淨負債權益比率（（貸款＋短
期融資券＋長期債券－現金及現金等價物）╱所有者權益）為１８２﹒８３％。
－ ２０１８年度，集團營業額增長１０﹒９％至９３３﹒９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
１７﹒６％至１２﹒３２億元。年內業務概況如下：
（一）發電板塊：營業額增長８﹒３％至８７４﹒４３億元，佔總營業額９３﹒６％，分部利潤上升３３％至
４４﹒５９億元；
１﹒年內，集團累計完成發電量２６９７﹒０４億千瓦時，增長５﹒３％；累計完成上網電量
２５４６﹒１２億千瓦時，上升５﹒３％；
２﹒年內，集團共計核准電源項目９個，核准容量２３０８兆瓦，其中火電項目（含燃機項目）共計
１０１９兆瓦、水電項目共計５２５兆瓦、風電項目共計７６４兆瓦；
３﹒年內，集團完成供電煤耗２９９﹒７１克╱千瓦時，發電廠用電率完成３﹒７％，上升０﹒１個百
分點；
（二）煤炭板塊：營業額大幅增長２２﹒２倍至２３﹒０１億元，分部利潤上升２﹒７倍至３﹒６億元；
（三）其他板塊：營業額增長１０％至３６﹒４６億元，分部虧損擴大１０﹒４％至６﹒５億元；
（四）於２０１８年１２月３１日，集團之現金及現金等價物及限制存款為１１５﹒４２億元，借總額為
１３０４億元，負債比率為７５﹒５５％，淨負債權益比率（（貸款＋短期融資券＋長期債券－現金及
現金等價物）╱所有者權益）為２３３﹒８７％。
－ ２０１７年度，集團持續經營業務營業額增加１２﹒８％至６４６﹒０８億元（人民幣；下同）。業績轉虧為
盈，錄得股東應佔溢利１７﹒０８億元。年內業務概況如下：
（一）發電板塊：營業額增加１３﹒１％至６１１﹒９３億元，佔總營業額９４﹒７％，經營利潤下跌
６７﹒３％至２９﹒２億元；
１﹒集團完成發電量１﹐９８６﹒９４億千瓦時增加１５﹒２％；
２﹒年內，集團新增裝機容量３﹐６９５﹒５兆瓦。集團電源核准項目共計１１０２兆瓦，其中光伏項
目共計７２﹒２兆瓦，風電項目共計１０２９﹒８兆瓦；３﹒年內，集團完成供電煤耗
３００﹒６５克╱千瓦時，降低０﹒０３克╱千瓦時；發電廠用電率完成３﹒６％，升高０﹒０５
個百分點；
（二）煤炭板塊：營業額下跌３９﹒７％至９９０１萬元，業績轉虧為盈，錄得經營利潤為４﹒４６億元；
（三）其他板塊：營業額增長１０﹒４％至３３﹒１６億元，業績轉盈為虧，錄得經營虧損４﹒３７億元；
（四）於２０１７年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物為４１﹒９２億元，短期借款為２４４﹒４１
億元；長期借款８８４﹒１３億元，負債率為７４﹒５％，淨債務權益比率為２２４﹒９％（即（貸款
＋短期融資券＋長期債券－現金及現金等價物）除以所有者權益）。
－ ２０１６年度，集團持續經營業務營業額下跌４﹒６％至５７２﹒９２億元（人民幣；下同）。業績轉盈為虧
，錄得股東應佔虧損２７﹒５４億元。年內業務概況如下：
（一）發電板塊：營業額下跌６﹒１％至５４１﹒２４億元，佔總營業額９４﹒５％，經營利潤下跌３２％至
８９﹒４２億元；
１﹒集團完成發電量１７２４﹒７５億千瓦時增加１﹒６％，累計完成上網電量１６３５﹒１１億千瓦
時，增長１﹒７％；
２﹒截至２０１６年１２月３１日，集團管理裝機容量４﹒４３萬兆瓦。其中，火電煤機３﹒２９萬兆
瓦，佔７４﹒３％；火電燃機２８９０﹒８兆瓦，佔６﹒５％；水電６１４３﹒６１５兆瓦，佔
１３﹒９％；風電２０６３﹒６兆瓦，佔４﹒７％；光伏發電３００兆瓦，佔０﹒７％。年內
，集團電源核准項目共計１５７９兆瓦，其中光伏項目共計７５０兆瓦，水電項目共計２１０兆瓦
，風電項目共計６１９兆瓦；
３﹒年內，集團完成供電煤耗３００﹒７克╱千瓦時，降低５﹒１克╱千瓦時；發電廠用電率完成
３﹒６％，降低０﹒４％；
（二）煤炭板塊：營業額下跌４０﹒５％至１﹒６４億元，經營虧損收窄８２﹒４％至２﹒６９億元；
（三）其他板塊：營業額增長３９﹒２％至３０﹒０４億元，業績轉虧為盈，錄得經營利潤１﹒２億元；
（四）於２０１６年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物為４５﹒０１億元，短期借款為１１０﹒１億
元；長期借款９７９﹒１５億元，資產負債率為７４﹒８％，淨債務權益比率為２２７﹒８％（即（貸
款＋短期融資券＋長期債券－現金及現金等價物）除以所有者權益）。
－ ２０１５年度，集團營業額下跌１１﹒８％至６１８﹒９億元（人民幣；下同），股東應佔溢利上升
５７﹒７％至２７﹒８８億元。年內業務概況如下：
（一）發電板塊：營業額下跌１０﹒５％至５７６﹒１７億元，佔總營業額９３﹒１％，經營利潤則增長
５﹒８％至１３１﹒４７億元；
１﹒集團已累計完成發電量１６９７﹒２５億千瓦時，較去年同期減少１０﹒１％；累計完成上網電量
１６０８﹒３億千瓦時，減少１０％；發電利用小時累計完成４２４０小時，同比降低４６２小時
；運營機組等效可用系數完成９２﹒９％；
２﹒年內，新投產機組容量２１９５﹒８８兆瓦。截至２０１５年１２月３１日，集團管理裝機容量
４﹒２３萬兆瓦。其中，火電、水電、風電、光伏發電分別佔比８０﹒７％、１４﹒４％、
４﹒４％及０﹒５％。清潔能源所佔比重比去年底增加２﹒３個百分點；
３﹒年間，集團電源項目合計９４８８﹒５兆瓦獲得正式核准。供電煤耗完成３０５﹒７２克╱千瓦時
，降低１﹒２％；發電廠用電率完成３﹒９％，降低０﹒３％；
（二）煤炭板塊：營業額下跌８４﹒４％至２﹒７６億元，經營虧損擴大０﹒５％至１５﹒２３億元；
（三）化工板塊：營業額下降４﹒１％至１８﹒５２億元，經營虧損收窄１６﹒７％至４３﹒０５億元；
（四）其他板塊：營業額增長２﹒８％至２１﹒４５億元，經營虧損擴大６０﹒２％至８﹒２６億元；
（五）年內，經營成本總額減少１５％至４８５﹒７５億元。其中，燃料成本佔經營成本４５﹒９％，折舊成
本佔經營成本２３﹒４％。由於發電標煤單價減少４５﹒４元╱噸，影響公司發電燃料成本減少
１９﹒４９億元。另外，上網電量下降，影響燃料成本減少３２﹒６４億元；
（六）於２０１５年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物５１﹒９９億元，短期借款約為１４７﹒８６
億元；長期借款（不含一年內到期的長期借款）１３００﹒６１億元，一年以內到期的長期借款
１２６﹒４４億元。負債率維持為７９﹒４％，淨債務權益比率為２８７﹒５６％（（貸款＋短期融資
券＋長期債券－現金及現金等價物）除以所有者權益）。
－ ２０１４年度，集團營業額下跌６﹒７％至７０１﹒９４億元（人民幣；下同），股東應佔溢利下跌
４８﹒１％至１７﹒６７億元。年內業務概況如下：
（一）發電板塊：營業額下跌１﹒９％至６４４﹒０６億元，佔總營業額９１﹒８％，經營利潤則增長
３３﹒８％至１２４﹒２２億元；
１﹒集團已累計完成發電量１８８８﹒４５億千瓦時，較去年減少１﹒６％；累計完成上網電量
１７８６﹒３７億千瓦時，較去年減少１﹒５％；機組利用小時累計完成４７０１小時，較去年降
低２８１小時；運營機組等效可用系數升至９３﹒７％；
２﹒年內，新增裝機容量２７５４﹒３９兆瓦。截至２０１４年１２月３１日，集團管理裝機容量
４﹒１３萬兆瓦。其中火電煤機、火電燃機、水電、風電及光伏發電分別佔比７６﹒２％、７％、
１２﹒２％、４﹒２％及０﹒５％；
３﹒供電煤耗累計完成３０９﹒２７克╱千瓦時，較去年降低４﹒５克╱千瓦時；發電廠用電率累計完
成４﹒２％，較去年降低約０﹒１個百分點；
（二）煤炭板塊：營業額下跌５８％至１７﹒６８億元，業績亦轉盈為虧，錄得經營虧損１５﹒１６億元；
（三）化工板塊：營業額下跌２６﹒７％至３６﹒１９億元，經營虧損擴大１﹒４倍至５１﹒６５億元；
（四）年內，經營成本總額減少４﹒６％至５７１﹒４５億元。其中，燃料成本佔經營成本５１﹒１％，折舊
成本佔２０％。由於發電標煤單價較去年同期降低４６﹒９８元╱噸，帶動發電燃料成本減少
２３﹒３１億元；
（五）於２０１４年１２月３１日，集團的現金及現金等價物為５０﹒１３億元，而短期和長期借款分別為
１３７﹒５３億元及１５０９﹒２５億元。負債率為７９﹒４％，淨負債權益比率為３０１﹒９％（即
（貸款＋短期融資券＋長期債券－現金及現金等價物）除以所有者權益）。
－ ２０１３年度，集團營業額下跌３﹒１％至７５２﹒２７億元（人民幣；下同），股東應佔溢利減少
１２﹒２％至３５﹒２９億元。年內，集團業務概況如下：
（一）發電板塊：營業額減少４﹒２％至６５６﹒２９億元，分部溢利則增長６９％至９４﹒９５億元；
１﹒集團累計完成發電量１９１８﹒６７億千瓦時，下降２﹒２％；累計完成上網電量１８１４﹒２３
億千瓦時，下跌２﹒２％；機組利用小時累計完成４９８２小時，減少２３７小時；運營機組等效
可用系數累計完成９１﹒８％，降低２％；
２﹒供電煤耗累計完成３１３﹒７７克╱千瓦時，降低３﹒５４克╱千瓦時；發電廠用電率累計完成
４﹒２７％，減少０﹒３個百分點；
３﹒年內，集團核准電源項目２０項，其中火電項目３項，風電項目９項，光伏項目７項，水電增容項
目１項，核准容量共計４３３０兆瓦；
４﹒２０１３年，集團管理裝機容量３９﹐１８７兆瓦；
（二）煤炭板塊：營業額下降２９﹒６％至４２﹒１億元，分部溢利亦下跌７２﹒８％至４﹒６３億元；
（三）化工板塊：營業額增長９１﹒４％至４９﹒３８億元，業績轉盈為虧，錄得分部虧損２１﹒８６億元；
（四）其他板塊：營業額減少１７﹒２％至４﹒５億元，分部溢利則增長１﹒２倍至４﹒３６億元；
（五）年內，集團經營成本總額５９８﹒８４億元，下降６﹒６％，其中燃料成本佔經營成本５８﹒６％，主
要由於發電標煤單價較去年減少１１２﹒０２元╱噸，從而影響發電燃料成本減少５８﹒１１億元；
（六）於２０１３年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物７８﹒８１億元；短期借款１８２﹒３９億元
，長期借款１３８０﹒５４億元；淨負債權益比率為２８４﹒８％（（貸款＋短期融資券＋長期債券－
現金及現金等價物）╱所有者權益）。
－ ２０１２年度，集團營業額上升７﹒２％至７７５﹒９８億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長１﹒１倍
至４０﹒６２億元。年內集團業務概況如下：
（一）發電板塊：營業額上升４﹒９％至６８４﹒９２億元，分部利潤上升３﹒３倍至５６﹒６億元；
１﹒集團累計完成發電量２０２１﹒４６億千瓦時，減少０﹒８％；累計完成上網電量１９１１﹒８１
億千瓦時，下降０﹒５％；機組利用小時累計完成５２１２小時，減少１６４小時，新增機組容量
２１３﹒５兆瓦；
２﹒供電煤耗累計完成３１７﹒３１克╱千瓦時，降低２﹒３８克╱千瓦時；發電廠用電率累計完成
４﹒５６％，降低０﹒３２個百分點；
３﹒年內，集團有１４個電源項目獲得正式核准，其中２個火電項目，核准容量總計２２２６兆瓦；１
個水電項目，核准容量總計１２５兆瓦；６個風電項目，核准容量總計２７６兆瓦；５個光伏項目
，核准容量總計８０兆瓦；
４﹒於２０１２年１２月３１日，集團管理裝機容量３９﹐１４７兆瓦；
（二）煤炭板塊：營業額增長１倍至５９﹒８３億元，分部利潤增長２﹒５％至１７億元；
（三）化工板塊：營業額減少１６﹒８％至２５﹒８億元，分部利潤減少７７﹒１％至１﹒０８億元；
（四）集團經營成本總額為６４０﹒８８億元，上升２％，其中燃料成本佔經營成本６９﹒４％，因受惠於發
電標煤單價比去年度減少２８﹒２２元╱噸，發電燃料成本得以減少１５﹒５億元；
（五）於２０１２年１２月３１日，集團持續現金及現金等價物為４６﹒１３億元；短期借款為２２２﹒４億
元，長期借款為１２９４﹒４６億元；負債率為７９﹒４％。
－ ２０１１年度，集團營業額上升１９﹒３％至７２３﹒８２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利減少
２３﹒３％至１９﹒７１億元。年內集團業務概況如下：
（一）發電板塊：營業額上升２０﹒６％至６５２﹒７５億元，經營溢利減少６０％至１３﹒３億元；
１﹒於２０１１年１２月３１日，集團管理裝機容量３８﹐４８４兆瓦。年內，集團累計完成發電量
２０３７﹒１６億千瓦時，增長１４﹒１％；累計完成上網電量１９２１﹒４３億千瓦時，上升
１４﹒２％；上網電價增加５﹒１％；新增裝機容量２１８３﹒９兆瓦；完成發電利用小時
５３７６小時，增長７﹒６％；
２﹒年內，集團有１４個電力項目獲得國家核准，其中３個火電項目，核准容量總計１８３４兆瓦；４
個水電項目，核准容量總計１０５５兆瓦；５個風電項目，核准容量總計３４２兆瓦；２個光伏發
電項目，核准容量總計４０兆瓦；
３﹒集團燃料費為４１１﹒６億元，上升３０﹒８％，是因為火電上網電量較上年度增加，以及單位燃
料成本比上升所致；
（二）煤炭板塊：營業額增長５﹒７％至２９﹒８７億元，經營溢利增長９７﹒２％至１６﹒５９億元。集團
控股的內蒙古寶利煤礦實現煤炭產量１３１萬噸；參股建設的塔山煤礦、蔚州煤礦於年內分別生產原煤
２３００萬噸及７２０萬噸；
（三）化工板塊：營業額上升１４﹒３％至３１億元，經營溢利上升４２﹒２％至４﹒７２億元；
（四）於２０１１年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物為４４﹒６７億元；短期借款為２１５﹒２４
億元，長期借款１１７６﹒５４億元；負債比率約為７９﹒５％。
－ ２０１０年度，集團營業額上升２６﹒６％至６０６﹒７２億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長
６７﹒２％至２５﹒７億元。年內集團業務概況如下：
（一）發電：營業額上升２７﹒２％至５４１﹒２３億元，經營溢利上升４７﹒２％至３７﹒８６億元
１﹒年內，集團完成發電量１７８４﹒７８億千瓦時，增長２５﹒８％，累計完成上網電量
１６８２﹒２８億千瓦時，增長２６％，核准電源項目７個，總計６０９萬千瓦，新增裝機容量
５５５９兆瓦，完成發電利用小時４９９８小時；平均上網電價增加１﹒２％；
２﹒於２０１０年１２月３１日，集團發電裝機規模３６﹐３００兆瓦，其中火電３２﹐０１０兆瓦，
佔８８﹒２％；水電３８５６兆瓦，佔１０﹒６％；風電４３４﹒４兆瓦，佔１﹒２％；
（二）煤炭：營業額減少４５﹒６％至２８﹒２５億元，經營溢利增長７２﹒７％至３﹒６９億元；
（三）化工：營業額和經營溢利分別大幅上升至２７﹒１２億元和３﹒３２億元；
（四）集團經營成本上升２４﹒６％至５１４﹒６９億元，其中燃料成本佔經營成本６６﹒５％；
（五）於２０１０年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物３４﹒４３億元；短期借款為１９３﹒７５億
元，長期借款１０９５﹒８５億元；負債比率為８２％。
－ ２００９年度，集團營業額上升２９﹒９％至４７９﹒４３億元（人民幣；下同），股東應佔溢利增長１﹒２
倍至１６﹒１２億元。年內集團業務概況如下：
（一）集團電力及熱力銷售收入分別為４２０﹒４３億元及３﹒８３億元，分別增長１６﹒８％及７３﹒８％
，主要由於２００８年下半年兩次上網電價調整的成果。電力及熱力經營成本分別為３３６﹒０９億元
及６﹒４４億元，分別增長６﹒２％及４６﹒３％，其中，燃料成本佔集團電力及熱力經營成本的
６４﹒７％；
（二）煤炭業務經營收入上升１０﹒７％至５１﹒４４億元，佔集團總經營收入１０﹒７％；
（三）集團經營成本總額為４１１﹒９９億元，上升２１﹒２％，其中燃料成本佔經營成本６５﹒６％，折舊
成本佔經營成本１８﹒２％；
（四）年內，集團累計完成發電量１４１９億千瓦時，增長１２％；累計完成上網電量１３３６億千瓦時，增
長１２﹒１％；
（五）於２００９年１２月３１日，集團管理裝機容量３０﹐７４２兆瓦，其中火電、水電、風電容量所佔比
例分別為８８﹒１％、１１％、０﹒９％；
（六）於２００９年１２月３１日，集團持有現金及現金等價物１５﹒０６億元；短期借款為１９５﹒６９億
元；長期借款９９５﹒０７億元，一年以內到期的長期借款為６８﹒４２億元；資產負債率為
８２﹒２％。
發展概覽
－ ２００１年２月，於雲南組成合資公司（佔１５％權益）共同建設雲南開遠電廠，該合資公司之投資總額為
２０﹒９億元，註冊資本為５﹒３８億元人民幣。５月，訂立補充協議，集團持有該電廠權益增至７０％。
－ ２００１年５月，集團以８００萬元人民幣收購平旺熱電８０％權益，該公司主要向山西省大同區供電，並正
展開兩台２００ＭＷ燃煤發電供熱機組之前期工作。
－ ２００１年６月，集團於甘肅成立合營公司，佔５５％權益，建設及經營連城發電廠二期兩台３０兆瓦燃煤發
電機組之擴建工程，注資約２﹒６４億元人民幣，預期機組於２００４至２００５年投產。
－ ２００２年２，持６０％權益之托克托發電公司增加投資總額４０億元至１００萬元。托克托發電公司一期兩
台６００兆瓦燃煤發電機組正在建設，二期兩台６００兆瓦燃煤發電機組將於２００２年內展開，２００４至
２００５年建成。
－ ２００２年１０月，集團以２﹒１６億元人民幣投資雲南三項水電廠項目，分別為李仙江水電項目（佔７０％
權益）、那蘭水電項目（佔５１％權益）及馬鹿塘水電項目（佔２２﹒９７％權益）。
－ ２００４年２月，集團持８０％權益之河北大唐唐山熱電以１﹒５５億元人民幣及６５６０萬元人民幣相應債
務收購唐山發電廠，其兩組各３００ＭＷ供熱機組預計於２００４年投產。
－ ２００５年９月，集團出資２﹒４億元人民幣投資於灤港公司（將改名為唐港鐵路公司）以建設及經營遷曹鐵
路項目，集團佔１３﹒９７％權益，而主要股東河北投資亦該公司佔１１﹒６４％權益。
－ ２００５年１０月，集團與重慶建設組建重慶大唐國際石柱發電，佔７０％權益。擬建設兩台３００兆瓦火電
機組，總投資額預期約２７億元人民幣（約２６﹒２１億港元）。
－ ２００６年１月，集團投資８﹒３２億元人民幣（約８億港元）組建河北王灘發電公司，佔７０％權益，兩台
６００瓦之燃煤電發機組正在調試階段。
－ 同月，集團與廣東核電公司設立寧德核電公司，於福建建設及營運核電項目。項目包括兩台１０００兆瓦級核
電機，總投資額為２３４億元人民幣（約２２５億港元），集團佔４９％權益。
－ ２００６年６月，集團與甘投水電開發合營公司四川大唐國際甘孜水電開發，以籌備設建及營運四川大渡河長
河壩水電及黃金坪水電項目。該等項目總投資額為２２５億元人民幣，集團將佔８０％權益。
－ ２００６年７月，集團與大同煤礦集團宣布設立塔山發電，以籌備、建設及運營塔山發電廠工程。塔山發電註
冊資本為１０﹒８４億元人民幣，集團佔４０％權益。
－ ２００８年４月，集團以１﹒８５億元人民幣（約１﹒２１億港元）向主要股東大唐集團出售江蘇大唐國際呂
四港發電３５％權益。完成後集團將持有該公司５５％股權。江蘇大唐國際呂四港發電業務為籌備、建設及經
營呂四港發電廠四台６００兆瓦火力發電機組之項目公司。
－ ２００８年８月，集團以５﹒８億元人民幣（約６﹒６１億港元）成立張家口熱電公司，以建設及運營張家口
熱電工程，其建設規模為２台３００兆瓦燃煤供熱機組，總投資約２９億元人民幣（約３３﹒０８億港元）。
－ 同月，集團出資２１﹒６４億元人民幣（約２４﹒６７億港元）成立合資公司豐潤熱電，佔８４％權益，建設
兩台３００台兆瓦亞臨界燃媒供熱發電機組。
－ 同月，集團以５﹒９６億元人民幣（約６﹒８億港元）成立錦州熱電公司，以建設及運營錦州熱電工程，其建
設規模為兩台３００兆瓦燃煤供熱發機組，總投資額為２９﹒８億元人民幣（約３３﹒９８億港元）。
－ ２００８年１１月，集團持有４４％權益之合營公司寧德核電的總投資額將由２３４億元人民幣（約２６６億
港元）增至４９３億元人民幣（約５５９億港元），集團將出資當中的２０﹒４６億元人民幣註冊資本
（約２３﹒１９億港元）。該公司於福建省建設及運營寧德核電工程項目，其建設規模由兩台１０００兆瓦核
電組增至為四台１０００兆瓦核電機組。
－ ２００９年５月，集團擬出資參與渝能集團重組工作。完成後，集團將取得該公司５１％權益，其主要於重慶
從事能源發電、礦業冶金及房地產開發；１２月，集團簽訂補充協議，將以１３﹒４５億元人民幣收購渝能集
團全部權益。該公司現時在役水電機組總裝機容量約８２萬千瓦。
－ ２００９年８月，集團持２０％權益之中國大唐集團財務註冊資本由５億元人民幣增至１０億元人民幣，集團
將出資當中１億元人民幣。完成後，集團持有該公司權益維持不變，其主要業務為提供存款服務、貸款服務、
委託貸款服務及投資服務。
－ 同月，集團與母公司大唐集團成立合資公司內蒙古大唐國際多倫煤化工項目，以建設及運營多倫煤化工項目。
集團與母公司分佔６０％及４０％權益，並按比例出資，該項目位於內蒙古，預期年產能為４６萬噸聚丙烯及
其他副產品，總投資額為１６２億元人民幣（約１８４億港元）。
－ ２００９年１１月，集團與主要股東大唐集團進行資產轉讓，集團將以總代價５﹒０４億元人民幣轉讓老撾湄
公河水電項目與山東東營發電廠項目之前期項目資產，以及東營風電全部權益，預期出售收益為３９８萬元人
民幣。大唐集團則以總代價５﹒３２億元人民幣向集團轉讓呼倫貝爾發電及水電工程項目，鐵嶺能源化工項目
及福建電源項目之前期項目資產，以及若干經營煤化工項目與風電項目與風電項目之附屬公司全部權益。
－ ２０１０年３月，集團持２０％權益之中國大唐集團財務註冊資本由１０億元人民幣增至１６億元人民幣，集
團將按持股比例出資１﹒２億元人民幣。該公司主要業務包括提供存款服務、貸款服務、委託貸款及投資服務
。
－ ２０１０年５月，主要股東大唐集團向集團全資持有之錫盟礦業注資３﹒２９億元人民幣。完成後，集團與大
唐集團分別持有該公司６０％及４０％權益，其主要從事建設及經營勝利煤田東二號礦項目。
－ 同月，集團與主要股東大唐集團、北京控股（００３９２）及天津津能成立合資公司克旗煤制氣，總投資額為
２５７﹒１億元人民幣。集團將出資３９﹒３２億元人民幣，佔５１％權益。另集團與主要股東大唐集團成立
合資公司阜新煤制氣，總投資額為２４５﹒７億元人民幣。集團將出資６６﹒３３億元人民幣，佔９０％權益
。克旗煤制氣主要建設及營運由內蒙古勝利煤田至北京之輸氣管線，全長３５９公里，預期將於２０１２年投
產。阜新煤制氣主要建設及營運由內蒙古勝利煤田至瀋陽、鐵嶺、撫順、本溪及阜新等城市之輸氣管線，全長
３３４公里，預期將於２０１３年投產。
－ ２０１１年５月，集團持２０％權益之大唐財務註冊資本將由１６億元人民幣增至３０億元人民幣，集團將按
持股比例向其增資２﹒８億元人民幣。該公司主要業務包括提供存款服務、貸款服務、委託貸款服務及委託投
資服務等。
－ ２０１１年８月，集團按持股比例向持９％權益之蒙冀鐵路注資１８億元人民幣以建設張唐鐵路，其全長約
５２５公里，起自張家口市孔家莊，向東至承德西部後折向南經唐山西部至煤炭運輸港口曹妃甸。
－ ２０１１年９月，集團持７５％權益之廣東大唐國際潮州發電獲主要股東大唐集團及其他股東合共注資
１１﹒６４億元人民幣（其中大唐集團注資８﹒７４億元人民幣，其他股東按持股比例注資２﹒９億元人民幣
）。完成後，集團持有該公司權益由７５％攤薄至５２﹒２％，大唐集團則持有２２﹒５％，其總裝機容量
３２０萬千瓦，其中一期工程（２ｘ６００ＭＷ）１號及２號，二期擴建工程（２ｘ１０００ＭＷ）３號及４
號機組已投產發電。
－ 同月，集團持８０％權益之四川大唐國際甘孜水電開發獲主要股東大唐集團及合營夥伴甘投水電分別注資
２﹒２億元人民幣及１﹒４９億元人民幣。完成後，集團持有該公司權益被攤薄至５２﹒５％，大唐集團及甘
投水電則分別持有２７﹒５％及２０％權益，其主要業務為開發四川大渡河長河壩水電項目（裝機容量
２６００ＭＷ）及黃金坪水電項目（裝機容量８５０ＭＷ）。
－ ２０１１年１０月，集團全資持有北京大唐燃料獲主要股東大唐集團注資５﹒５７億元人民幣。完成後，集團
持有該公司權益減至５１％，大唐集團則持有４９％，其主要業務為經銷自產的煤炭、提供燃料購銷服務，以
及負責與燃料市場相關的物流業務。
－ ２０１１年１２月，集團以１﹒４４億元人民幣向主要股東大唐集團收購小火電機組容量合計１２萬千瓦關停
容量指標。
－ ２０１２年１月，集團出資２０億元人民幣投資中融信託設立的專項信託計劃，其將向內蒙古乾泰能源投資增
資用於整合鄂爾多斯市達拉特旗境內部分煤礦。待完成專項信託計劃及整合有關煤礦後，中融信託將所持內蒙
古乾泰能源投資５０％權益轉予集團。
－ ２０１２年３月，集團斥資５﹒４億元人民幣成立合資公司以建設及營運位於江蘇省紹興市的江濱燃氣熱電項
目，並佔９０％權益。該項目規劃建設四台燃氣－蒸氣聯合循環熱電聯產機組，一期建設兩台４５２兆瓦機組
，總裝機容量９０４兆瓦。
－ ２０１２年４月，集團斥資９５７０萬元人民幣與母公司大唐集團成立合資公司以建設及營運位於西藏林芝區
的波堆水電項目，並佔２０％權益。該項目建設裝機規模為９６００ｋＷ（３Ｘ３２００ｋＷ）。
－ ２０１２年１０月，集團以１３﹒７８億元人民幣向母公司大唐集團出售脫硫資產，預期出售收益為４８１萬
元人民幣。
－ ２０１２年１１月，集團斥資２億元人民幣與母公司大唐集團及大唐新能源（０１７９８）成立合資公司以從
事融資租賃業務，並佔２０％權益。
－ ２０１２年１２月，集團持８０％權益之山西大唐國際運城發電獲陝煤化集團注資２﹒８７億元人民幣。完成
後，集團持有該公司權益減至４９％，其主要從事經營２Ｘ６００ＭＷ火電機組。
－ ２０１３年２月，集團以５﹒３９億元人民幣向母公司大唐集團出售重慶渝能產業（集團）全部權益，預期出
售收益為３３７６萬元人民幣。該公司主要從事開發城市建設綜合，電子、化工產品高新技術，電力資源；銷
售電器機械及器材，以及建築及裝飾材料。
－ ２０１３年４月，集團以２１億元人民幣出售內蒙古地區煤礦項目的專項信託計劃。
－ 同月，集團以２﹒３４億元人民幣向母公司大唐集團出售北京四合院項目（包括相關土地使用權及在建工程）
全部權益，預期出售收益為３５０２萬元人民幣。該項目規劃總建築面積１３﹐３６３萬平方米，規劃限定為
文化娛樂用途，地下設施建成後將包括餐飲、健身、娛樂及停車等功能。
－ ２０１３年１０月，集團斥資８０００萬元人民幣與母公司大唐集團成立合營公司，以從事開發、投資、建設
及營運核電，並佔４０％權益。
－ ２０１４年４月，集團按持股比例向持２０％權益之大唐融資租賃增持２億元人民幣，其主要從事融資租賃、
租賃交易諮詢，以及購買租賃資產等業務。
－ 同月，集團與ＥＤＦ（中國）投資分別向江西大唐國際撫州發電（由集團全資持有）注資２﹒４億元（人民幣
；下同）及８﹒８８億元。完成後，集團與ＥＤＦ（中國）投資將分別持有該公司５１％及４９％權益，其主
要從事建設及營運規模為２Ｘ１０００兆瓦級別的超臨界燃煤發電機組。
－ ２０１４年６月，集團斥資６﹒７６億元人民幣與母公司大唐集團及其他夥伴成立合營公司以建設雷州火電項
目（２台１０００兆瓦火電機組），並佔３４％權益。該項目投資總額為９９﹒３４億元人民幣。
－ 同月，集團按持股比例向中國大唐集團核電（持４０％權益）注入所持中核遼寧核電全部２４％權益以作增資
之方式。中國大唐集團核電主要從事核電及相關領域的技術開發、項目投資及技術管理，遼寧核電主要業務則
為規劃建設６台百萬千瓦級核電機組。
－ ２０１４年１０月，集團以５３５７萬元人民幣向母公司大唐集團收購康定國能水電開發全部權益，其擁有及
營運２ｘ８兆瓦水力發電機組。
－ ２０１４年１１月，集團持２０％權益之中國大唐集團財務獲母公司大唐集團增資１０億元人民幣。完成後，
集團持有該公司權益被攤薄至１５﹒８９％，其主要業務為向大唐集團及其成單位提供金融服務。
－ ２０１５年１月，集團以１﹒５７億元人民幣向母公司大唐集團出售脫硝資產，預期錄得出售收益
１７８﹒２６萬元。
－ ２０１５年６月，集團以１２﹒１億元人民幣向母公司大唐集團轉讓脫硫資產，預期錄得出售虧損１０２８萬
元人民幣。
－ ２０１５年１２月，集團持３４％權益之雷州發電以總代價４﹒７５億元人民幣向華銀電力（由母公司大唐集
團持有３３﹒３４％權益）及東莞電化實業收購小火電機組容量指標合計７３﹒０２萬千瓦。
－ ２０１６年６月，集團以１元人民幣向母公司大唐集團出售若干從事煤化工業務之公司，並豁免為該等公司提
供部份委託貸款的償還款項，貸款本金金額上限為１００億元人民幣。
－ ２０１６年９月，集團旗下呂四港發電出資３０００萬元人民幣與母公司大唐集團成立合營公司以從事銷售電
力及熱力、營運配電網、綜合節能及用電諮詢，並佔１５％權益。
－ ２０１６年１１月，集團向母公司大唐集團分別以每股３﹒５６元人民幣及每股２﹒１２港元，配售
２７﹒９５億股Ａ股及２７﹒９５億股Ｈ股，各佔其經擴大後已發行股本１４﹒７９％。完成後，大唐集團持
有集團權益由３４﹒７７％增至５４﹒０７％，並擬申請清洗豁免。
－ ２０１６年１２月，集團按持股比例向持４０％權益之中國大唐集團核電注資１﹒１２億元人民幣，其主要從
事核電及相關領域的技術開發、項目投資、技術服務與管理。
－ ２０１７年９月，集團出資３０００萬元人民幣與母公司大唐集團成立合營公司以從事電力及熱力購銷、營運
配電網，以及綜合節能及用電諮詢，並佔１５％權益。
－ ２０１７年１１月，集團旗下福建新能源與平潭交通投資集團成立合資公司，以從事開發福建平潭海上
１８５ＭＷ風電項目，並佔８０％權益。項目資本金為７﹒４２億元人民幣，福建新能源將按持股比例出資
５﹒９３億元人民幣。
－ ２０１７年１２月，集團以總代價１８１﹒２８億元人民？向母公司大唐集團收購大唐安徽發電、大唐河北發
電及大唐黑龍江發電全部權益。該等公司主要從事發電及電力銷售業務，總裝機容量為１３０７萬千瓦。
－ 同月，集團按持股比例向持４０％權益之中國大唐集團核電增資７０４９萬元人民幣，其主要從事核電及相關
領域的技術開發、項目投資、技術服務與管理。
－ ２０１８年１０月，集團按持股比例向持２０％權益之大唐融資租賃增持１億元人民幣，其主要從事融資租賃
、租賃交易諮詢，以及購買租賃資產等業務。
－ ２０１８年１２月，集團以７９９８萬元人民幣向持５０％權益之大唐安徽發電收購中國大唐集團財務
１﹒０５９５％權益，完成後，集團持有該公司權益增至１６﹒９５％，其主要從事提供與財務顧問、信貸、
簽證及相關服務有關的諮詢及代理服務。
－ ２０１９年８月，集團以總代價５３﹒４４億元人民幣分別增持遼寧大唐國際新能源、河北大唐國際新能源、
內蒙古大唐國際新能源、福建大唐國際新能源及雲南大唐國際電力４６﹒１５％、４８﹒０６％、４９％、
４６﹒３６％及３９﹒０９％權益至全資持有。該等公司主要從事營運風電、火電、水電及光伏項目等業務，
總裝機容量合共４３１﹒９４萬千瓦。
－ ２０２３年１２月，集團按持股比例向持５２﹒５％權益之廣東大唐國際潮州發電增資８﹒９億元人民幣，該
公司主要從事電力生產、銷售等業務。
－ 同月，集團與控股股東中國大唐集團（持有集團５３﹒０９％權益）等投資方出資１０億元人民幣設立中國大
唐集團科技創新，其中集團出資１﹒２億元人民幣，以取得其１２％股權。該公司經營與新能源及能源清潔高
效轉化有關的技術研發、轉讓、諮詢、服務及相關產品銷售、氫能新興能源技術研發、碳減排及碳轉化利用技
術研發等。
－ ２０２４年４月，集團按持股比例向持４０％權益之中國大唐集團核電增資３﹒４億元人民幣，該公司主要從
事核電及相關領域的技術開發、項目投資、技術服務與管理。
－ ２０２４年５月，集團以９８１５萬元人民幣收購大唐太陽能產業（英德）９５％股權，該公司主要從事運營
太陽能發電項目。
－ ２０２４年７月，集團以１１﹒６５億元人民幣出售債權，預期集團錄得出售淨利潤５﹒６６億元人民幣。
股本變化
－ ９７年３月，集團以每股＄２﹒５２，發行１４﹒３１億股Ｈ股上市。
－ ２００６年１２月，以每股６﹒６８元人民幣，發行５億股Ａ股於上海上市。截至２００７年１２月，可換Ｈ
股債券兌換股份，因而發行４﹒０４億Ｈ股。
－ ２０１０年３月，以每股６﹒２３元人民幣，發行５﹒３億股Ａ股；５月，以每股６﹒７４元人民幣，配售
１０億股Ａ股。
－ ２０１６年１１月，以每股３﹒４７元人民幣，配售２４﹒０２億股Ａ股；同月，以每股＄２﹒２２６，配售
２７﹒９５億股Ｈ股。
可換股債券及票據
－ ２００３年９月，發行１﹒５８３億美元於２００８年到期可換Ｈ股債券，利息為０﹒７５％，換股價為
５﹒５５８港元，將按條款及條件所規定方式調整。
股本分類
股數
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
無限制流通Ａ股 １２﹐３９６﹐０８９﹐１３６
Ｈ股 ６﹐１１０﹐６２１﹐３９８
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
總股本 １８﹐５０６﹐７１０﹐５０４
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
１２╱２０２４ 不派中期息 － ２２╱０８╱２４
１２╱２０２３ 末期息人民幣 ０．００７５ 或港元 ０．００８２２０３╱０７╱２４ ２２╱０３╱２４
１２╱２０２３ 不派中期息 － ２９╱０８╱２３
１２╱２０２２ 末期息人民幣 ０．０２９ 或港元 ０．０３１６３３０╱０６╱２３ ２８╱０３╱２３
１２╱２０２２ 不派中期息 － ３０╱０８╱２２
１２╱２０２１ 不派末期息 － ２９╱０３╱２２
１２╱２０２１ 不派中期息 － ３０╱０８╱２１
１２╱２０２０ 末期息人民幣 ０．０９１ 或港元 ０．１０９２４０２╱０７╱２１ ２６╱０３╱２１
１２╱２０２０ 不派中期息 － ２８╱０８╱２０
１２╱２０１９ 末期息人民幣 ０．０６５ ０２╱０７╱２０ ３０╱０３╱２０
１２╱２０１９ 不派中期息 － ３０╱０８╱１９
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
－完－
|