03952 來福諧波
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公司資料 - 業務概覽
浙江來福諧波傳動股份有限公司 股票編號： 03952
ZHEJIANG LAIFUAL DRIVE CO., LTD. 集團網址： http://www.laifual.com
集團簡介
　　－　集團為中國機器人精密傳動核心部件提供商，主要從事研發、製造及銷售諧波減速器及其他精密部件、關節模
　　　　組及機械臂，以及自動化工作站。
　　－　諧波減速器是機器人的核心部件，為高精度傳動裝置，採用由一個剛輪、一個柔輪和一個波發生器組成的獨特
　　　　結構，用於降低速度和增加扭矩，通常被視為機器人技術和先進自動化的關鍵變速箱。集團的諧波減速器分為
　　　　杯型結構、帽型結構及雙剛輪諧波減速器。其他精密部件則包括軸承及法蘭板，其為諧波減速器的物理整合及
　　　　運行性能所需之部件。諧波減速器及其他精密部件主要應用於人形機器人、工業機器人、協作機器人以及機床
　　　　等其他自動化設備的關節及精密傳動單元。
　　－　關節模組主要包括高壓關節模組及低壓關節模組。高壓關節模組是整合了諧波減速器、無框力矩電機及編碼器
　　　　的裝置。低壓關節模組在諧波減速器、無框力矩電機和編碼器的基礎上，進一步集成了驅動器和制動系統。機
　　　　械臂由多個關節模組組裝而成，每個模組均可為不同運動軸提供所需的力矩、精度和控制性能。集團使用內部
　　　　製造的專有諧波減速器以及自行設計的編碼器，並向第三方採購關節模組及機械臂中的其他組件，如電機、電
　　　　纜、外殼及制動器。關節模組及機械臂專為對集成效率要求較高的場景而設計，主要用於協作機器人在各種工
　　　　作環境中執行多軸運動及末端執行器操作，例如精密裝配及包裹分揀。
　　－　自動化工作站是以工作站為基礎的產線，由內部製造的機械臂以及採購自獨立第三方的數控機床、物料托盤及
　　　　控制面板組成。集團面向小批量、多品種的生產需求，負責工作站的全面設計，提供集成自研機械臂、控制軟
　　　　件和傳感模組的定制工作站式生產線。自動化工作站主要用於柔性製造及生產線的智能升級(例如自動化裝配
　　　　)，能實現整個機器人供應鏈中零部件的自動化生產，同時亦為更廣泛的機械加工行業企業賦能。
　　－　集團的產品主要交付國內客戶，亦有少數銷往國際市場，包括歐洲、美國、日本及韓國。客戶主要包括人形機
　　　　器人、工業機器人和其他自動化設備等領域的直銷客戶及經銷商。
　　－　截至2025年12月31日，集團的生產設施位於浙江省紹興市，總建築面積為4.7萬平方米。
　　－　集團各產品均屬於上市規則第18C章項下定義的特專科技行業(即先進硬件及軟件下的機器人與自動化的機
　　　　器人技術)可接納領域。
業績表現
　　－　截至2026年6月止六個月，集團營業額增長80.1%至1.42億元(人民幣；下同)，股東應佔虧損
　　　　收窄9.9%至2348萬元(計及附帶贖回權的普通股應佔年度虧損分配後)。期內，業務概況如下：
　　　　（一）整體毛利增長1.5倍至3883萬元，毛利率上升7.5個百分點至27.3%；
　　　　（二）諧波減速器及其他精密零部件：營業額增加81.8%至1.19億元，佔總營業額83.9%，毛利
　　　　　　　率增長8.9個百分點至29.6%；
　　　　（三）關節模組及機械臂：營業額上升17.3%至1483萬元，佔總營業額10.4%；
　　　　（四）自動化工作站：營業額為789萬元；
　　　　（五）按地區劃分，來自中國內地及海外之營業額分別上升79.7%及91.6%，至1.38億元及
　　　　　　　459萬元，分佔總營業額96.8%及3.2%；
　　　　（六）截至2026年6月30日，諧波減速器的設計產能為27萬台，實際產量為25.7萬台；
　　　　（七）於2026年6月30日，集團之現金及現金等價物為9.8億元，借款為3.01億元，資產負債比
　　　　　　　率(按總債務除以總權益╱(虧絀)計算)為23.1%。
公司事件簿
　　－　於2026年6月，集團業務發展策略概述如下：
　　　　（一）擴大產能，計劃包括在浙江省設立新生產設施(年設計生產能力為80萬台諧波減速器)，及於未來三
　　　　　　　年內通過購置更多齒輪加工設備和發生器橢圓加工設備，並採購及部署約28條柔輪生產線、28條剛
　　　　　　　輪生產線、40條波發生器生產線、10條軸承生產線以及3條熱處理服務線；
　　　　（二）持續提升技術實力，計劃包括在浙江省核心城市落地高標準研發中心，亦擬針對插齒機、車齒機和滾齒
　　　　　　　機所用的切削刀具開展研發工作，並將投資研發高精度、高柔性的自動化技術，通過引入自動夾緊與定
　　　　　　　位技術替代人工裝配，及擬部署數字化生產管理平台以實現全面數據管理與可追溯性；
　　　　（三）豐富產品組合，計劃包括推出更多型號的諧波減速器，實施性能優化及拓展應用場景，當中擬推出採用
　　　　　　　新型材料(如鋼鋁複合材料)製造的諧波減速器，亦擬進一步拓展關節模組與機械臂產品線及升級關鍵
　　　　　　　硬件組件(如無框力矩電機、編碼器和驅動器)；
　　　　（四）計劃深化與核心客戶合作，及在國內市場拓寬客戶基礎，並透過深化與國際合作夥伴的協作以拓展全球
　　　　　　　市場份額；
　　　　（五）計劃選擇性進行戰略投資或收購，以鞏固市場地位。
　　－　2026年6月，集團發售新股上市，估計集資淨額11.33億港元，擬用作以下用途：
　　　　（一）約6.23億港元(佔55%)用於擴建生產設施、採購設備及招聘生產人員；
　　　　（二）約2.27億港元(佔20%)用於加強研發能力及豐富產品組合；
　　　　（三）約5665萬港元(佔5%)用於擴大海外銷售網絡；
　　　　（四）約1.13億港元(佔10%)用於進行戰略投資或收購；
　　　　（五）約1.13億港元(佔10%)用於營運資金。
　　－　2026年8月，集團擬更改名稱為「來福諧波傳動股份有限公司 Laifual Drive Co.,

　　　　Ltd.」，現稱為「浙江來福諧波傳動股份有限公司 Zhejiang Laifual Drive
　　　　Co., Ltd.」。
股本變化
生效日期 事項 發行價 股數類別 備註
30/06/2026配售/發行HKD 85.500H股新上市;包括74萬股超額配售股份
股本
發行股數 104,135,187
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